1
00:00:00,000 --> 00:00:08,000
Som-hi.

2
00:00:08,200 --> 00:00:10,000
Som-hi.

3
00:00:10,200 --> 00:00:15,000
Àlex, avui has fet recerca o no?

4
00:00:15,200 --> 00:00:19,000
No, avui acabo... Saps quina recerca he fet? Ara mateix, Marc.

5
00:00:19,200 --> 00:00:21,000
Pregunta-m'ho.

6
00:00:21,200 --> 00:00:23,000
Quina recerca has fet, Àlex?

7
00:00:23,200 --> 00:00:25,400
Quina recerca has fet, Àlex?

8
00:00:25,600 --> 00:00:29,200
Saps quina recerca he fet? He fet la recerca de buscar de què parlàvem avui.

9
00:00:29,200 --> 00:00:31,000
Jo sí, t'ho he imaginat.

10
00:00:31,200 --> 00:00:35,200
He volgut compensar que els últims dos episodis he anat com molt preparat, massa preparat,

11
00:00:35,400 --> 00:00:37,400
i no, he perdut les meves arrels, tio,

12
00:00:37,600 --> 00:00:42,200
i considero que he de tornar a venir encalçotets a l'episodi.

13
00:00:42,400 --> 00:00:46,400
Així que no, he fet zero recerca, però és un tema que ja saps que a mi m'interessa

14
00:00:46,600 --> 00:00:49,200
i d'alguna manera m'apassiona,

15
00:00:49,400 --> 00:00:51,600
i si no ho recordo malament, el vaig suggerir jo.

16
00:00:51,800 --> 00:00:57,400
Per tant, certes nocions les tinc que voldré compartir, però no.

17
00:00:57,400 --> 00:01:00,400
Però evidentment recerca, zero, et deixo aquest paperat d'opció,

18
00:01:00,600 --> 00:01:03,400
perquè si no t'estic traient el teu rol.

19
00:01:05,000 --> 00:01:07,600
Gràcies, gràcies per no posar-te en el meu jardí,

20
00:01:07,800 --> 00:01:11,200
que m'has autosignat, també és veritat.

21
00:01:11,400 --> 00:01:13,400
Deixa'm que et digui una cosa.

22
00:01:13,600 --> 00:01:17,400
En un context normal estaria molt enfadat amb tu,

23
00:01:17,600 --> 00:01:22,600
perquè si tu em proposes una cosa i després em fas recerca...

24
00:01:22,600 --> 00:01:28,400
A veure, ets com el mític amic que proposa un sopar...

25
00:01:28,600 --> 00:01:30,000
I no l'organitza ell.

26
00:01:30,200 --> 00:01:32,200
I després, mateixa cosa, vale?

27
00:01:32,400 --> 00:01:34,800
Podria ser aquest personatge,

28
00:01:35,000 --> 00:01:39,000
però en aquest context en concret no estic enfadat.

29
00:01:39,200 --> 00:01:42,200
De fet, estic molt agraït,

30
00:01:42,400 --> 00:01:46,400
perquè aquest és un tema que hagués pogut no importar-me un pet,

31
00:01:46,600 --> 00:01:50,200
i gràcies a tu no he fet res més en tota la setmana.

32
00:01:50,200 --> 00:01:53,200
Creu-me que avui parles amb un autèntic expert.

33
00:01:53,400 --> 00:01:54,400
De veritat.

34
00:01:54,600 --> 00:01:56,600
Per on has començat?

35
00:01:56,800 --> 00:02:03,800
Perquè és un maló el tema de per què estem millors que fa 100 anys.

36
00:02:04,000 --> 00:02:06,800
Per posar-nos en context d'audiència.

37
00:02:07,000 --> 00:02:11,000
Al final tots tenim gent catastrofista al nostre voltant.

38
00:02:11,200 --> 00:02:13,200
Per què volia parlar d'aquest tema?

39
00:02:13,400 --> 00:02:16,400
Perquè no parlo de sentir autèntiques gilipollades

40
00:02:16,600 --> 00:02:18,600
com el món s'està anant a la merda,

41
00:02:18,600 --> 00:02:22,600
això s'ho ha encarregat tot, cada cop vivim pitjor,

42
00:02:22,800 --> 00:02:26,800
això és una desgràcia, el todo mal és un desastre, sobretot.

43
00:02:27,000 --> 00:02:30,000
I ho sents de gent que és extremadament privilegiada,

44
00:02:30,200 --> 00:02:34,200
gent que viu a Barcelona, gent blanca, cis i heterosexual,

45
00:02:34,400 --> 00:02:36,400
que té feina,

46
00:02:36,600 --> 00:02:40,600
potser no tingui la millor feina del món, però gent molt catastrofista.

47
00:02:40,800 --> 00:02:47,800
I hòstia, crec que és un discurs que ha anat cada cop a més

48
00:02:47,800 --> 00:02:50,800
d'ensac allagut la pandèmia.

49
00:02:51,000 --> 00:02:55,000
I hòstia, veus, al final no m'arreglen la societat en res,

50
00:02:55,200 --> 00:02:58,200
al final pot venir un virus i ens mata a tots.

51
00:02:58,400 --> 00:03:00,400
I ara, estic parlant d'aquest tema,

52
00:03:00,600 --> 00:03:06,600
però hauríem d'estar parlant d'una altra vegada de la ciclicitat

53
00:03:06,800 --> 00:03:09,800
de les grans destrosses bancàries.

54
00:03:10,000 --> 00:03:14,000
Aquest cap de setmana vam tenir el show de Silicon Valley

55
00:03:14,200 --> 00:03:17,200
i avui i ahir tenim Crédit Suís, i en parlarem d'això.

56
00:03:17,200 --> 00:03:21,200
Però, evidentment, la gent s'ancla en aquest tipus de...

57
00:03:21,400 --> 00:03:25,400
o s'escuda en aquest tipus de fets que estan molt fora del seu abast

58
00:03:25,600 --> 00:03:28,600
per justificar una narrativa catastrofista

59
00:03:28,800 --> 00:03:33,800
que conforma amb la seva visió de la vida.

60
00:03:34,000 --> 00:03:38,000
Aleshores, hòstia, parlem-ne, saps?

61
00:03:38,200 --> 00:03:40,200
Els problemes que tenim avui en dia

62
00:03:40,400 --> 00:03:43,400
res a veure amb els problemes de fa 100 anys o 150 anys.

63
00:03:43,600 --> 00:03:45,600
Vull dir, i per això vull saber,

64
00:03:45,600 --> 00:03:48,600
per on has començat la recerca, perquè, s'ho emmalo,

65
00:03:48,800 --> 00:03:50,800
que té molts angles.

66
00:03:51,000 --> 00:03:53,000
Mira, t'he deixat parlar

67
00:03:53,200 --> 00:03:57,200
perquè crec que el que va passar ara serà divertit.

68
00:03:57,400 --> 00:03:59,400
I és que crec que no te'n recordes

69
00:03:59,600 --> 00:04:03,600
que vas ser tu, aquesta setmana, el que em va dir que ara

70
00:04:03,800 --> 00:04:07,800
no parlaríem d'això, parlaríem del Silicon Valley Bank.

71
00:04:08,000 --> 00:04:13,000
I, per un moment, pensava que m'estaves fent una broma.

72
00:04:13,000 --> 00:04:17,000
Però, com que portaves dos minuts parlant d'això,

73
00:04:17,200 --> 00:04:20,200
he dit, no, no, tate, no t'estàs fent una broma.

74
00:04:20,400 --> 00:04:25,400
És que, realment, el tio no se'n recorda.

75
00:04:25,600 --> 00:04:26,600
Estic concertat.

76
00:04:26,800 --> 00:04:28,800
No, perquè he anat a mirar el notion,

77
00:04:29,000 --> 00:04:31,000
no està el de Silicon Valley Bank.

78
00:04:31,200 --> 00:04:33,200
Aleshores, aquí, fallo de sistema.

79
00:04:33,400 --> 00:04:37,400
Perquè si puges una mica per la nostra conversa de WhatsApp,

80
00:04:37,600 --> 00:04:39,600
veuràs que em vas dir,

81
00:04:39,600 --> 00:04:42,600
Marc, hem de parlar del Silicon Valley Bank i jo no he fet res

82
00:04:42,800 --> 00:04:45,800
de recerca sobre per què estem millor que fa 100 anys.

83
00:04:46,000 --> 00:04:49,000
A part d'haver-me llegit un llibre de Matt Ridley que es diu

84
00:04:49,200 --> 00:04:52,200
The Rational Optimist, que està molt bé i que justament parla d'això.

85
00:04:52,400 --> 00:04:56,400
Està patant el sistema, Marc, perquè tenim un single point of truth

86
00:04:56,600 --> 00:04:58,600
i no ha funcionat.

87
00:04:58,800 --> 00:05:00,800
O sigui, notion i en parlarem de notion.

88
00:05:01,000 --> 00:05:04,000
No, no, no, no tenim un single point of truth,

89
00:05:04,200 --> 00:05:08,200
el que tenim és un single point of failure que ets tu, bàsicament.

90
00:05:08,200 --> 00:05:10,200
Exacte.

91
00:05:10,400 --> 00:05:12,400
Parlem de Silicon Valley Bank.

92
00:05:12,600 --> 00:05:16,600
Em va bé, perquè jo al final tinc un tema que tinc bastant fresc.

93
00:05:16,800 --> 00:05:19,800
Vols explicar-ho tu des del punt de vista de recerca

94
00:05:20,000 --> 00:05:23,000
o vols que ho expliqui jo des del punt de vista de persona

95
00:05:23,200 --> 00:05:25,200
que no en té ni puta idea del sistema bancari?

96
00:05:25,400 --> 00:05:28,400
Però, evidentment, ha fet la recerca d'explicamú,

97
00:05:28,600 --> 00:05:30,600
com si fos un nen de cinc anys,

98
00:05:30,800 --> 00:05:33,800
perquè són totes les nocions que tinc jo de macroeconomia.

99
00:05:34,000 --> 00:05:37,000
Vale, t'ho explico com si fossis un nen de cinc anys.

100
00:05:37,000 --> 00:05:39,000
A veure si ho entens.

101
00:05:39,200 --> 00:05:41,200
Fantàstic.

102
00:05:41,400 --> 00:05:43,400
Vinga, Àlex, endavant.

103
00:05:43,600 --> 00:05:45,600
Abans que res,

104
00:05:45,800 --> 00:05:48,800
només per posar el context, perquè crec que és important.

105
00:05:49,000 --> 00:05:54,000
Si algú ha caigut d'una part i no sap de què coi estem parlant avui,

106
00:05:54,200 --> 00:05:57,200
no estem parlant de per què estem millor que fa cent anys,

107
00:05:57,400 --> 00:05:59,400
d'això en parlarem en el següent episodi.

108
00:05:59,600 --> 00:06:01,600
Avui parlem de Silicon Valley Bank

109
00:06:01,800 --> 00:06:04,800
i de què ha passat, com tu dius, Àlex, la setmana passada

110
00:06:04,800 --> 00:06:08,800
en aquest cap de setmana i els aconsejaments que estan seguint a dia d'avui.

111
00:06:09,000 --> 00:06:11,000
Aquest no és un episodi d'actualitat,

112
00:06:11,200 --> 00:06:14,200
jo crec que és més un episodi de punt de vista històric,

113
00:06:14,400 --> 00:06:16,400
perquè és extremadament interessant.

114
00:06:16,600 --> 00:06:18,600
Perquè si fa poc,

115
00:06:18,800 --> 00:06:20,800
si fa poc,

116
00:06:21,000 --> 00:06:23,000
no sé si recordes que dèiem

117
00:06:23,200 --> 00:06:28,200
que el que havia passat amb el nostre amic Sam

118
00:06:28,400 --> 00:06:33,400
feia que el que va passar amb Madoff

119
00:06:33,400 --> 00:06:35,400
es veies com un joc de nens.

120
00:06:35,600 --> 00:06:40,600
Avui això fa que l'amic Sam es vegi com un joc de nens

121
00:06:40,800 --> 00:06:42,800
en comparació amb això.

122
00:06:43,000 --> 00:06:46,000
I crec que és molt interessant, mira,

123
00:06:46,200 --> 00:06:49,200
això t'ho compro, és molt interessant el que has dit,

124
00:06:49,400 --> 00:06:57,400
de com s'estan accelerant aquestes onades, aquestes crisis,

125
00:06:57,600 --> 00:07:01,600
aquestes adebacles, és increïble,

126
00:07:01,600 --> 00:07:05,600
i al principi d'haver entrat aquí,

127
00:07:05,800 --> 00:07:09,800
tenia una opinió, però al sortir-ne en tinc una altra.

128
00:07:10,000 --> 00:07:13,000
I està molt en línia amb el que tu dius,

129
00:07:13,200 --> 00:07:16,200
però només per posar en context,

130
00:07:16,400 --> 00:07:19,400
jo crec que estem davant d'un dels majors drames financers

131
00:07:19,600 --> 00:07:21,600
de l'època moderna, 100%,

132
00:07:21,800 --> 00:07:25,800
un especialment molt relacionat amb tecnologia,

133
00:07:26,000 --> 00:07:28,000
per tant ens ha de picar,

134
00:07:28,200 --> 00:07:30,200
perquè ens toca molt de prop,

135
00:07:30,200 --> 00:07:35,200
el que dèiem, si algú ha baixat de la parra,

136
00:07:35,400 --> 00:07:38,400
o de la figuera, i no sabem de què estem parlant,

137
00:07:38,600 --> 00:07:41,600
bàsicament aquest banc, que era el 16e banc

138
00:07:41,800 --> 00:07:44,800
en capitalització bancària als Estats Units,

139
00:07:45,000 --> 00:07:51,000
ha fet fallida, ha acabat, si volgués ser intervingut.

140
00:07:51,200 --> 00:07:55,200
Ara parlarem dels perquès i de com ha passat això,

141
00:07:55,400 --> 00:07:58,400
però al principi, i com deia,

142
00:07:58,400 --> 00:08:01,400
i aquí no anem a aixecar responsables,

143
00:08:01,600 --> 00:08:04,600
però era una d'aquelles coses on em donava compte

144
00:08:04,800 --> 00:08:07,800
que veia que aquests tios ho havien fet tot bé,

145
00:08:08,000 --> 00:08:11,000
malgrat que després he vist que no,

146
00:08:11,200 --> 00:08:14,200
però sobre el paper ho havien fet tot bé,

147
00:08:14,400 --> 00:08:17,400
però malgrat se'ls ha anat tot a la merda.

148
00:08:17,600 --> 00:08:20,600
I és molt interessant aquest concepte

149
00:08:20,800 --> 00:08:23,800
i ens ha sortit a entendre per què ha passat això.

150
00:08:24,000 --> 00:08:27,000
Llavors, què ha passat aquí, Àlex?

151
00:08:27,000 --> 00:08:30,000
Aquí el que ha passat és que...

152
00:08:30,200 --> 00:08:33,200
i ens hem de remuntar l'any 2017.

153
00:08:33,400 --> 00:08:37,400
A partir del 2017, en un escenari de tipus zero,

154
00:08:37,600 --> 00:08:40,600
és a dir que el diner era gratuït, literalment,

155
00:08:40,800 --> 00:08:44,800
va haver-hi una estesa i una empastifada de pasta

156
00:08:45,000 --> 00:08:48,000
en el món del bici acollonant,

157
00:08:48,200 --> 00:08:51,200
es van regar les startups i el món tecnològic de diners

158
00:08:51,400 --> 00:08:55,400
d'una manera increïble en el període aquest de 2017-2020,

159
00:08:55,400 --> 00:08:58,400
abans del Covid.

160
00:08:58,600 --> 00:09:01,600
I com tu ve saps, hi havia aquesta barrellura de diners

161
00:09:01,800 --> 00:09:04,800
per a empreses tecnològiques,

162
00:09:05,000 --> 00:09:08,000
sobretot als Estats Units,

163
00:09:08,200 --> 00:09:11,200
on es veien com aquestes rondes milionàries,

164
00:09:11,400 --> 00:09:14,400
si no eres una multivíl·lió,

165
00:09:14,600 --> 00:09:17,600
semblava que fossis un loser, etc.

166
00:09:17,800 --> 00:09:20,800
Llavors, què passa?

167
00:09:21,000 --> 00:09:24,000
Que resulta que aquestes empreses tenen molts diners

168
00:09:24,000 --> 00:09:27,000
i tots de cop, aquests diners, has de fer alguna cosa amb ells.

169
00:09:27,200 --> 00:09:30,200
I que fa una empresa

170
00:09:30,400 --> 00:09:33,400
d'aquest tipus o d'aquest calibre

171
00:09:33,600 --> 00:09:36,600
els porta a un banc.

172
00:09:36,800 --> 00:09:39,800
Igual que tu, quan tens diners, els portes a un banc

173
00:09:40,000 --> 00:09:43,000
i els diposites a un banc.

174
00:09:43,200 --> 00:09:46,200
Particularment, els van dipositar en aquest Silicon Valley Bank,

175
00:09:46,400 --> 00:09:49,400
que és, si tu ets enginyer com l'Alix,

176
00:09:49,600 --> 00:09:52,600
és de la caixa enginyer, si tu ets una startup,

177
00:09:52,600 --> 00:09:55,600
ets del Silicon Valley Bank.

178
00:09:55,800 --> 00:09:58,800
Era un banc que tenia com una gausística

179
00:09:59,000 --> 00:10:02,000
i és que la gausística que tenia és que

180
00:10:02,200 --> 00:10:05,200
tenia aquest perfil de clients sobretot.

181
00:10:05,400 --> 00:10:08,400
És a dir, no tenia la iaia Maria de cliente,

182
00:10:08,600 --> 00:10:11,600
sinó que tenia generalment empreses.

183
00:10:11,800 --> 00:10:14,800
I després parlarem de la tipologia d'empreses que tenia,

184
00:10:15,000 --> 00:10:18,000
quines conseqüències ha tingut sobre això.

185
00:10:18,200 --> 00:10:21,200
Però què és el que ha passat? Com dèiem, el banc té uns diners

186
00:10:21,200 --> 00:10:24,200
i què és el negoci d'un banc? El negoci d'un banc

187
00:10:24,400 --> 00:10:27,400
és molt senzill, té diners i aquests diners no estan

188
00:10:27,600 --> 00:10:30,600
al seu activo, estan al seu passiu, evidentment,

189
00:10:30,800 --> 00:10:33,800
però aquests diners han de fer alguna cosa,

190
00:10:34,000 --> 00:10:37,000
els han de posar a fer funcionar, a rentar d'alguna manera.

191
00:10:37,200 --> 00:10:40,200
És el negoci d'un banc, tu li dones diners, ell fa coses per costat

192
00:10:40,400 --> 00:10:43,400
amb aquests diners, els fa créixer d'una manera que no vols entendre

193
00:10:43,600 --> 00:10:46,600
i després el banc fa més diners, és el més sa del món.

194
00:10:46,800 --> 00:10:49,800
Perquè si no ens trobem, i sobretot això és important,

195
00:10:49,800 --> 00:10:52,800
és que no hi ha d'haver diners, no és el cas.

196
00:10:53,000 --> 00:10:56,000
El banc va fer el que tocava, però el banc va anar al mercat

197
00:10:56,200 --> 00:10:59,200
financer i resulta que allà no s'ho donaven interessos,

198
00:10:59,400 --> 00:11:02,400
perquè els interessos eren a tipus zero, evidentment.

199
00:11:02,600 --> 00:11:05,600
I va dir, hòstia, llavors el que haurem de fer

200
00:11:05,800 --> 00:11:08,800
és comprar actius a més llarg plaç, és a dir, com més llarg plaç

201
00:11:09,000 --> 00:11:12,000
és l'actiu, més renta i més rentabilitat té.

202
00:11:12,200 --> 00:11:15,200
I aquest és el punt que, anem a veure si es pot explicar bé,

203
00:11:15,400 --> 00:11:18,400
aquest banc el que fa és que és el sumari,

204
00:11:18,400 --> 00:11:21,400
és que és el seu model de negoci, és invertir aquests diners

205
00:11:21,600 --> 00:11:24,600
que té el passiu generant rendiment, llavors els posa en obligacions

206
00:11:24,800 --> 00:11:27,800
del tresor, però si a curt plaç li donen pocs diners,

207
00:11:28,000 --> 00:11:31,000
que era el cas perquè els interessos eren a zero,

208
00:11:31,200 --> 00:11:34,200
què fa? Doncs els posa a llarg plaç, és a dir,

209
00:11:34,400 --> 00:11:37,400
els posa a 10 anys, anem a dir.

210
00:11:37,600 --> 00:11:40,600
Llavors què passa? A què és el punt on s'ha d'entendre?

211
00:11:40,800 --> 00:11:43,800
Què és la part complexa? Per si algú no és economista

212
00:11:44,000 --> 00:11:47,000
d'ofici, que entenc que és la majoria de gent.

213
00:11:47,000 --> 00:11:50,000
Aquests actius

214
00:11:50,200 --> 00:11:53,200
també tenen una cotització, és a dir,

215
00:11:53,400 --> 00:11:56,400
tu els pots comprar i vendre no només quan el banc els emet,

216
00:11:56,600 --> 00:11:59,600
sinó hi ha un mercat secundari d'això. Aquest punt és molt important.

217
00:11:59,800 --> 00:12:02,800
Llavors què passa? Tu ara imagina't, Àlex, que els tipus

218
00:12:03,000 --> 00:12:06,000
d'interès pugen. Clar, si tu

219
00:12:06,200 --> 00:12:09,200
havies comprat un bono a 10 anys

220
00:12:09,400 --> 00:12:12,400
que vens l'any 2033

221
00:12:12,600 --> 00:12:15,600
i l'havies comprat

222
00:12:15,600 --> 00:12:18,600
el 2%,

223
00:12:18,800 --> 00:12:21,800
que això renta el 2%,

224
00:12:22,000 --> 00:12:25,000
jo aquest actiu el puc vendre quan vulgui. Si els tipus segueixen

225
00:12:25,200 --> 00:12:28,200
el 2%, per lo general el seu valor no canviarà.

226
00:12:28,400 --> 00:12:31,400
Però si ara resulta que el govern,

227
00:12:31,600 --> 00:12:34,600
quan dic govern dic l'estat i sempre ho confon, perdó,

228
00:12:34,800 --> 00:12:37,800
està matant bons a 5%,

229
00:12:38,000 --> 00:12:41,000
que tu tens un bono a 10 anys

230
00:12:41,200 --> 00:12:44,200
que val 2, i resulta que si vaig a comprar el mercat

231
00:12:44,200 --> 00:12:47,200
ara, nuevo, m'he donat 5 o...

232
00:12:47,400 --> 00:12:50,400
Jo us dic, hòstia, si jo vull vendre aquest de 2,

233
00:12:50,600 --> 00:12:53,600
ningú em pagarà això.

234
00:12:53,800 --> 00:12:56,800
Aquest actiu perd valor.

235
00:12:57,000 --> 00:13:00,000
Aquest punt és crític. Perquè què és el que passa?

236
00:13:00,200 --> 00:13:03,200
Aquest banc estava ontat de tickets d'aquests

237
00:13:03,400 --> 00:13:06,200
a 10 anys. Llavors ara què ha passat?

238
00:13:06,400 --> 00:13:09,400
Han pujat els tipus d'interès i aquest actiu ara

239
00:13:09,600 --> 00:13:12,600
no val un duro. Llavors dius, això és un problema?

240
00:13:12,600 --> 00:13:15,600
El banc no és un problema. El banc no estava.

241
00:13:15,800 --> 00:13:18,800
Això no és un problema sempre i quan tu assumeixes

242
00:13:19,000 --> 00:13:22,000
aquell guany i dius, en lloc de perdre, no.

243
00:13:22,200 --> 00:13:25,200
Si tu vas avançament, no estic perdent.

244
00:13:25,400 --> 00:13:28,400
Simplement guanyaré menys.

245
00:13:28,600 --> 00:13:31,600
Perquè abans jo ja vaig projectant el meu balanç

246
00:13:31,800 --> 00:13:34,800
que aquí trauria un 2%, per tant si vaig avançament

247
00:13:35,000 --> 00:13:38,000
guanyaré menys i ja està i no passa res.

248
00:13:38,200 --> 00:13:41,200
Accepta si necessites

249
00:13:41,200 --> 00:13:44,200
un munt de liquiditat. Perquè llavors

250
00:13:44,400 --> 00:13:47,400
si necessites un munt de liquiditat què passa? Que aquests actius

251
00:13:47,600 --> 00:13:50,600
els has de vendre perquè com bé sabem, i no sé si tu has vist

252
00:13:50,800 --> 00:13:53,800
la pel·lícula Wonderful Life, que no l'has vist perquè no veus pel·lícules.

253
00:13:54,000 --> 00:13:57,000
Però expliquen aquest concepte de bank run.

254
00:13:57,200 --> 00:14:00,200
I un bank run que és un corralito,

255
00:14:00,400 --> 00:14:03,400
és que tothom vol la pasta de una,

256
00:14:03,600 --> 00:14:06,600
llavors com que tothom vol els diners de una què passa?

257
00:14:06,800 --> 00:14:09,800
Que el banc no els té sota el coixí, sinó que els té invertits

258
00:14:09,800 --> 00:14:12,800
i llavors si els té que liquidar què passa? Que el mercat no li dona

259
00:14:13,000 --> 00:14:16,000
un puto duro. I això és exactament el que ha passat.

260
00:14:16,200 --> 00:14:19,200
Llavors això ja se sabia, ja va sortir fa 5 o 6 mesos

261
00:14:19,400 --> 00:14:22,400
això amb una notícia que aquest banc

262
00:14:22,600 --> 00:14:25,600
estava infectat, i no només aquest,

263
00:14:25,800 --> 00:14:28,800
de bonds de llarg plaç

264
00:14:29,000 --> 00:14:32,000
i que, i ho sento, vaig a dir la paraula,

265
00:14:32,200 --> 00:14:35,200
i responsabilitat d'un govern de tenir els tipus

266
00:14:35,400 --> 00:14:38,400
durant tant temps i fer creure que estarien tant temps a zero

267
00:14:38,400 --> 00:14:41,400
ha fet que ara la pujada de tipus tinguin conseqüències,

268
00:14:41,600 --> 00:14:44,600
i aquesta és una d'elles, és a dir que els bonds

269
00:14:44,800 --> 00:14:47,800
que tota la gent ha anat comprant a tipus d'interès negatiu,

270
00:14:48,000 --> 00:14:51,000
sobretot aquí a Europa també, ara valen absolutament

271
00:14:51,200 --> 00:14:54,200
bessura, i per tant, si tu...

272
00:14:54,400 --> 00:14:57,400
És a dir, és que aquest punt és molt crític,

273
00:14:57,600 --> 00:15:00,600
això no és un problema si tu no necessites el líquid,

274
00:15:00,800 --> 00:15:03,800
si tu vas avançament està bé, està bé, però

275
00:15:04,000 --> 00:15:07,000
si tu el necessites, clar,

276
00:15:07,000 --> 00:15:10,000
i al moment que li quites aquesta venda has de subir unes pèrdues

277
00:15:10,200 --> 00:15:13,200
acollonant, llavors aquest concepte,

278
00:15:13,400 --> 00:15:16,400
no sé en el món català, però en el món anglosector

279
00:15:16,600 --> 00:15:19,600
es diu duration mismatch, i és que tens

280
00:15:19,800 --> 00:15:22,800
actius que sents durant molt temps i jo es corre el risc

281
00:15:23,000 --> 00:15:26,000
perquè pots esperar avançament, no has d'acceptar la pèrdua

282
00:15:26,200 --> 00:15:29,200
en el balanç, tot va sobre el pla que tenies o pots vendre,

283
00:15:29,400 --> 00:15:32,400
això pot passar-te al revés també, si haguessis comprat

284
00:15:32,600 --> 00:15:35,600
a tipus molt alts i els tipus baixessin, aquest bo valdria més ara,

285
00:15:35,600 --> 00:15:38,600
no pots anar a comprar una cosa així al mercat.

286
00:15:38,800 --> 00:15:41,800
Fins aquí, això és el que ha passat, bàsicament,

287
00:15:42,000 --> 00:15:45,000
el que ha passat és que bàsicament hi ha hagut un corralito,

288
00:15:45,200 --> 00:15:48,200
com es podria esperar, i aquí ja anticipo

289
00:15:48,400 --> 00:15:51,400
una de les meves conseqüències o coses

290
00:15:51,600 --> 00:15:54,600
que he canviat d'opinió, i és que

291
00:15:54,800 --> 00:15:57,800
quin té la culpa de tot plegat? I ara podem dir que la culpa

292
00:15:58,000 --> 00:16:01,000
és del mecanisme regulatori, que hi havia la diferència

293
00:16:01,200 --> 00:16:04,200
entre aquests actius que no es tenien com que

294
00:16:04,200 --> 00:16:07,200
tenien el seu valor a temps real en el balanç, perquè es deien

295
00:16:07,400 --> 00:16:10,400
hold to maturity, és a dir, que s'assumien que anaven fins al final,

296
00:16:10,600 --> 00:16:13,600
llavors, aquesta paraula tindrà sentit després,

297
00:16:13,800 --> 00:16:16,800
ara potser no en té, però després tindrà sentit

298
00:16:17,000 --> 00:16:20,000
perquè l'explicarem. Es pot acusar que els bancs

299
00:16:20,200 --> 00:16:23,200
van ser uns irresponsables per tenir com aquests actius durant tants diners

300
00:16:23,400 --> 00:16:26,400
i no tenir com coses més líquides acorblats, bla, bla, bla,

301
00:16:26,600 --> 00:16:29,600
però, sincerament, si jo et dic qui té la culpa, per mi,

302
00:16:29,800 --> 00:16:32,800
té la culpa internet. Internet

303
00:16:32,800 --> 00:16:35,800
té la culpa. I ho lligo amb el que tu has dit,

304
00:16:36,000 --> 00:16:39,000
i perdó que aquesta és la xapa més gran que he fotut mai

305
00:16:39,200 --> 00:16:42,200
a foc a terra, però ho lligo sobretot amb el que tu has dit

306
00:16:42,400 --> 00:16:45,400
que cada vegada estan accelerant més aquestes tendències

307
00:16:45,600 --> 00:16:48,600
i et dic jo que internet té la culpa

308
00:16:48,800 --> 00:16:51,800
i t'ho dic en el sentit de dir, ei, això

309
00:16:52,000 --> 00:16:55,000
és un corralito driven by social media

310
00:16:55,200 --> 00:16:58,200
i és el primer que tenim. I no serà

311
00:16:58,400 --> 00:17:01,400
l'últim, perquè si tu mires la pel·lícula Wonderful Life,

312
00:17:01,400 --> 00:17:04,400
que per cert és molt maca, veuràs que el corralito

313
00:17:04,600 --> 00:17:07,600
és un tio a la ventanilla un darrere l'altre.

314
00:17:07,800 --> 00:17:10,800
I allà potser hi ha 50 persones fent cua.

315
00:17:11,000 --> 00:17:14,000
Però resulta que quan ara

316
00:17:14,200 --> 00:17:17,200
treure els diners del banc és fer un clic en el teu portal

317
00:17:17,400 --> 00:17:20,400
d'etoro o com collons inverteixis tu

318
00:17:20,600 --> 00:17:23,600
i a sobre això estigui

319
00:17:23,800 --> 00:17:26,800
fotent-li gasolina a tots els founders, dient

320
00:17:27,000 --> 00:17:30,000
que és la pitjor crisi del món i que hem de treure els diners

321
00:17:30,000 --> 00:17:33,000
i això és una irresponsabilitat, de veritat, eh, Àlex?

322
00:17:33,200 --> 00:17:36,200
Cada cop més hi vaig a ser un altre cop

323
00:17:36,400 --> 00:17:39,400
al puto avi d'aquesta conversa,

324
00:17:39,600 --> 00:17:42,600
estic decepcionat amb el món, estic decepcionat

325
00:17:42,800 --> 00:17:45,800
amb aquest concepte de xarxa social

326
00:17:46,000 --> 00:17:49,000
i de què collons hem muntat a nivell humà

327
00:17:49,200 --> 00:17:52,200
perquè treu el pitjor de la raça humana

328
00:17:52,400 --> 00:17:55,400
i ho posa a treballar en els extrems.

329
00:17:55,600 --> 00:17:58,600
I això, de veritat, em trenca el cor, tio.

330
00:17:58,600 --> 00:18:01,600
Fins aquí.

331
00:18:01,800 --> 00:18:04,800
És molt bon resum.

332
00:18:05,000 --> 00:18:08,000
Un nen de 5 anys no entendria aquesta explicació

333
00:18:08,200 --> 00:18:11,200
perquè no l'he entès jo, que soc un nen de 4 anys,

334
00:18:11,400 --> 00:18:14,400
o de 6, doncs el podria entendre un nen de 5.

335
00:18:14,600 --> 00:18:17,600
Però el resum és aquest, no?

336
00:18:17,800 --> 00:18:20,800
Tres coses que són molt preocupants d'aquesta situació és una.

337
00:18:21,000 --> 00:18:24,000
El Silicon Valley Bank al final

338
00:18:24,200 --> 00:18:27,200
és el banc que era molt amistós per totes les startups

339
00:18:27,200 --> 00:18:30,200
i les empreses tecnològiques que al final fem servir avui en dia

340
00:18:30,400 --> 00:18:33,400
molta gent i sobre les quals es fonamenta la base d'internet.

341
00:18:33,600 --> 00:18:36,600
Stripe pels pagaments,

342
00:18:36,800 --> 00:18:39,800
GitHub pels repositoris de codi,

343
00:18:40,000 --> 00:18:43,000
Shopify per...

344
00:18:43,200 --> 00:18:46,200
Ara diria empreses que potser no totes estaven allà o no totes tenien,

345
00:18:46,400 --> 00:18:49,400
evidentment una gran empresa no té tot el capital en un sol banc.

346
00:18:49,600 --> 00:18:52,600
Això és el que em sembla que és de primer de finances.

347
00:18:52,800 --> 00:18:55,800
Una de les coses que has de fer és repartir el teu capital

348
00:18:55,800 --> 00:18:58,800
entre bancs, precisament per si passa una cosa d'aquestes.

349
00:18:59,000 --> 00:19:02,000
Els bancs només et garanteixen un cert número

350
00:19:02,200 --> 00:19:05,200
de caixa en l'eventualitat que petin.

351
00:19:05,400 --> 00:19:08,400
Saps que són, per exemple, a Europa,

352
00:19:08,600 --> 00:19:11,600
em sembla que és 100.000 o 150.000 euros,

353
00:19:11,800 --> 00:19:14,800
els tens garantits. Si el banc ha de fer fallida,

354
00:19:15,000 --> 00:19:18,000
tu això ho tens garantit. Si tens 300.000 en aquell banc,

355
00:19:18,200 --> 00:19:21,200
doncs ha de prendre per cul.

356
00:19:21,400 --> 00:19:24,400
Nosaltres, per exemple, a Marsevall,

357
00:19:24,400 --> 00:19:27,400
en un dels dos bancs, som tres. La caixa que tenim,

358
00:19:27,600 --> 00:19:30,600
si no recordo malament, sembla que tenim...

359
00:19:30,800 --> 00:19:33,800
També tenim clients als Estats Units, un banc estranger

360
00:19:34,000 --> 00:19:37,000
i un dels dos bancs aquí.

361
00:19:37,200 --> 00:19:40,200
Dir això, preocupant, perquè el banc que tècnicament

362
00:19:40,400 --> 00:19:43,400
era l'amic de totes les startups s'ha anat a prendre per cul.

363
00:19:43,600 --> 00:19:46,600
Aquestes startups que donen servei a empreses més grans

364
00:19:46,800 --> 00:19:49,800
peten. Si peten, no només se'n van a prendre per cul

365
00:19:50,000 --> 00:19:53,000
els seus proveïdors, sinó que també es veu afectació

366
00:19:53,000 --> 00:19:56,000
per la retòrica que feien servir al Silicon Valley Bank,

367
00:19:56,200 --> 00:19:59,200
que és que els bancs són molt complicats, són molt lents,

368
00:19:59,400 --> 00:20:02,400
són molt farragosos, que són més àgils

369
00:20:02,600 --> 00:20:05,600
i nosaltres en tenim de startups i tenen una reputació

370
00:20:05,800 --> 00:20:08,800
meravellosa. En tinc una reputació, Marc, com diries tu?

371
00:20:09,000 --> 00:20:12,000
Pristina. Però, què passa? Aquí hi ha hagut

372
00:20:12,200 --> 00:20:15,200
una part de management que no ha anat del tot bé. Segona cosa

373
00:20:15,400 --> 00:20:18,400
que és molt preocupant, el que dius tu del social media.

374
00:20:18,400 --> 00:20:21,400
És, potser, una situació,

375
00:20:21,600 --> 00:20:24,600
ja que estic especulant, que no s'hauria donat fa 30 anys.

376
00:20:24,800 --> 00:20:27,800
Per què? Perquè és que va començar a córrer

377
00:20:28,000 --> 00:20:31,000
la notícia. Primer va córrer fora de social media

378
00:20:31,200 --> 00:20:34,200
i ara lligarem al tercer punt. Però una persona

379
00:20:34,400 --> 00:20:37,400
molt influent dins de Silicon Valley va dir

380
00:20:37,600 --> 00:20:40,600
que aquest banc no va bé.

381
00:20:40,800 --> 00:20:43,800
Nosaltres hem tret tota la pasta.

382
00:20:44,000 --> 00:20:47,000
Vigívem, vam tornar capí del que va dir.

383
00:20:47,000 --> 00:20:50,000
Va trucar a totes les seves empreses,

384
00:20:50,200 --> 00:20:53,200
les empreses del seu portafoli i va dir que traieu la pasta.

385
00:20:53,400 --> 00:20:56,400
I això va generar l'efecte en cascada de

386
00:20:56,600 --> 00:20:59,600
hòstia, vaig avisar els meus amics que també ho facin

387
00:20:59,800 --> 00:21:02,800
i va acabar així en condició de córrer l'ITO.

388
00:21:03,000 --> 00:21:06,000
Perquè és el que diem. Els bancs generalment treballen

389
00:21:06,200 --> 00:21:09,200
sobre la idea que no tenen mai tota la pasta de la qual

390
00:21:09,400 --> 00:21:12,400
disposen. Realment, el que estan fent és invertir

391
00:21:12,600 --> 00:21:15,600
i prestar la pasta d'altra gent.

392
00:21:15,600 --> 00:21:18,600
No generarien beneficis, no generarien interessos.

393
00:21:18,800 --> 00:21:21,800
Fins aquí és un concepte molt bàsic que fins i tot

394
00:21:22,000 --> 00:21:25,000
a mi m'ha costat d'aprendre. Què passa? En el moment que tothom

395
00:21:25,200 --> 00:21:28,200
vol treure la seva pasta, el banc mai té tota aquesta pasta

396
00:21:28,400 --> 00:21:31,400
de cop. Com dius tu, funcionen sobre la assumció

397
00:21:31,600 --> 00:21:34,600
que això no succeirà mai a la mateixa vegada.

398
00:21:34,800 --> 00:21:37,800
Que tothom treurà la pasta de manera esclavonada. I el tercer punt

399
00:21:38,000 --> 00:21:41,000
preocupant és que Peter Thiel, no hem parlat mai de Peter Thiel

400
00:21:41,200 --> 00:21:44,200
aquí en aquest podcast, però si l'on mask

401
00:21:44,200 --> 00:21:47,200
sempre l'hem caracteritzat com una persona, un super villano.

402
00:21:47,400 --> 00:21:50,400
Si Elon Musk ha de ser un super villano d'una pel·lícula

403
00:21:50,600 --> 00:21:53,600
de Marvel, probablement Peter Thiel seria equivalent de Hitler.

404
00:21:53,800 --> 00:21:56,800
Peter Thiel és una persona molt més nociva

405
00:21:57,000 --> 00:22:00,000
i tòxica del que podria arribar a ser Elon Musk, que al final és una persona

406
00:22:00,200 --> 00:22:03,200
que és com un gran bebé amb panyals que es dedica a plorar

407
00:22:03,400 --> 00:22:06,400
per qualsevol cosa, que no li funciona bé.

408
00:22:06,600 --> 00:22:09,600
Hòstia puta, les coses que està fent Elon Musk.

409
00:22:09,800 --> 00:22:12,800
Peter Thiel és molt pitjor, les coses que fa

410
00:22:12,800 --> 00:22:15,800
són molt pitjors i molt més qüestionables

411
00:22:16,000 --> 00:22:19,000
i d'una moralitat absolutament tòxica

412
00:22:19,200 --> 00:22:22,200
a les esquenes, sense tenir...

413
00:22:22,400 --> 00:22:25,400
Com es diu això?

414
00:22:25,600 --> 00:22:28,600
Darreres escenes, fora de focus.

415
00:22:28,800 --> 00:22:31,800
És una persona que perquè,

416
00:22:32,000 --> 00:22:35,000
ho sapigueu, té un búnquer

417
00:22:35,200 --> 00:22:38,200
postapocalíptic en Neïlla que es va comprar a Nova Zelanda

418
00:22:38,400 --> 00:22:41,400
per si acas tot s'anava a prendre per sac.

419
00:22:41,400 --> 00:22:44,400
I la resta que us donin. Vull dir, és aquest tipus de persona

420
00:22:44,600 --> 00:22:47,600
completament egocèntrica, agòlatera,

421
00:22:47,800 --> 00:22:50,800
molt supremacista en moltes coses i amb uns ideals molt radicals

422
00:22:51,000 --> 00:22:54,000
que evidentment fantaseja

423
00:22:54,200 --> 00:22:57,200
amb l'extrema dreta. Però no entenem molt

424
00:22:57,400 --> 00:23:00,400
amb qui és Peter Thiel, però va ser la persona que va començar això.

425
00:23:00,600 --> 00:23:03,600
Et diré que he estat buscant ara

426
00:23:03,800 --> 00:23:06,800
perquè com que evidentment m'havia equivocat d'episodi,

427
00:23:07,000 --> 00:23:10,000
no havia fet la recerca, però vaig trobar un article

428
00:23:10,000 --> 00:23:13,000
que em vaig proposar això.

429
00:23:13,200 --> 00:23:16,200
La versió oficial que han donat

430
00:23:16,400 --> 00:23:19,400
és la de...

431
00:23:19,600 --> 00:23:22,600
És que nosaltres vam intentar treure pasta de Silicon Valley Bank

432
00:23:22,800 --> 00:23:25,800
i les aïnes no funcionaven bé, vam començar a desconfiar

433
00:23:26,000 --> 00:23:29,000
i per això vam avisar la gent que tragués la pasta allà.

434
00:23:29,200 --> 00:23:32,200
Aleshores, Peter Thiel no escoltarà aquest podcast,

435
00:23:32,400 --> 00:23:35,400
però per si de cas farem el disclosure, el de dir

436
00:23:35,600 --> 00:23:38,600
de... Suposadament, suposadament,

437
00:23:38,600 --> 00:23:41,600
no podem fer una afirmació

438
00:23:41,800 --> 00:23:44,800
fent feina d'això, per tant s'ha de fer aquest petit avis.

439
00:23:45,000 --> 00:23:48,000
Peter Thiel té un parell d'inversions

440
00:23:48,200 --> 00:23:51,200
en empreses que

441
00:23:51,400 --> 00:23:54,400
es beneficien directament

442
00:23:54,600 --> 00:23:57,600
d'una manera molt dramàtica de la caiguda

443
00:23:57,800 --> 00:24:00,800
de Silicon Valley Bank.

444
00:24:01,000 --> 00:24:04,000
O sigui que...

445
00:24:04,200 --> 00:24:07,200
Potser estem presenciant el que és

446
00:24:07,200 --> 00:24:10,200
un dels sorors

447
00:24:10,400 --> 00:24:13,400
en el món de les startups

448
00:24:13,600 --> 00:24:16,600
i que Peter Thiel hagi orchestrat fer caure Silicon Valley Bank

449
00:24:16,800 --> 00:24:19,800
no sé per què,

450
00:24:20,000 --> 00:24:23,000
però vull dir... M'agradaria rascar molt més

451
00:24:23,200 --> 00:24:26,200
en aquest tema, simplement perquè ha pogut

452
00:24:26,400 --> 00:24:29,400
o simplement perquè té interessos en aquestes dues empreses,

453
00:24:29,600 --> 00:24:32,600
però perquè et carregues, perquè poses en escàquimat

454
00:24:32,800 --> 00:24:35,800
a un ecosistema sencer, del qual tu no només te n'has aprofitat

455
00:24:35,800 --> 00:24:38,800
perquè, evidentment, ets inversor,

456
00:24:39,000 --> 00:24:42,000
has creat les teves empreses, has rebut

457
00:24:42,200 --> 00:24:45,200
venture capital, t'has aprofitat de la infraestructura,

458
00:24:45,400 --> 00:24:48,400
l'has construït tu també, perquè Peter Thiel

459
00:24:48,600 --> 00:24:51,600
és una persona que ha contribuït molt a l'ecosistema de Silicon Valley,

460
00:24:51,800 --> 00:24:54,800
perquè te'l vols carregar perquè li va bé a dues

461
00:24:55,000 --> 00:24:58,000
de les teves empreses, hostia, ho trobo molt rocambolesc

462
00:24:58,200 --> 00:25:01,200
i per això dic, suposadament, però

463
00:25:01,400 --> 00:25:04,400
l'article ho explicaves tan bé, hostia, i te'l passaré perquè el posem

464
00:25:04,400 --> 00:25:07,400
a les notes de l'episodi perquè

465
00:25:07,600 --> 00:25:10,600
dic, és que jo crec que estem entrant en una època

466
00:25:10,800 --> 00:25:13,800
en la que gent com Peter Thiel i Elon Musk estan fent coses

467
00:25:14,000 --> 00:25:17,000
completament irracionals simplement perquè poden.

468
00:25:17,200 --> 00:25:20,200
I em va fer molta gràcia l'episodi anterior

469
00:25:20,400 --> 00:25:23,400
que explicaves el tema aquest que tu vas als llocs i

470
00:25:23,600 --> 00:25:26,600
t'agrada arribar als límits del comportament humà, no?

471
00:25:26,800 --> 00:25:29,800
Vas a demanar un cafè i demanes un descompte, no?

472
00:25:30,000 --> 00:25:33,000
Deies? Jo crec que aquesta gent està fent això

473
00:25:33,000 --> 00:25:36,000
per veure, crec que la societat està completament adormida,

474
00:25:36,200 --> 00:25:39,200
vaig a veure si puc trolejar

475
00:25:39,400 --> 00:25:42,400
a la vella com Elon Musk, no? Fer fora la gent per Twitter,

476
00:25:42,600 --> 00:25:45,600
per què no, saps? Algú em discutirà,

477
00:25:45,800 --> 00:25:48,800
algú em tossarà la cara, no.

478
00:25:49,000 --> 00:25:52,000
Vaig a provar on estan els límits. Vaig a

479
00:25:52,200 --> 00:25:55,200
crear una empresa d'expressió especial que vagi més ràpid

480
00:25:55,400 --> 00:25:58,400
que la NASA, perquè no es pot fer, no?

481
00:25:58,600 --> 00:26:01,600
Doncs la Peter Thiel probablement hagi dit, vaig a

482
00:26:01,600 --> 00:26:04,600
carregar-me l'ecosistema de start-ups, a veure si així,

483
00:26:04,800 --> 00:26:07,800
a veure què passa, no? És que jo crec que potser no tenen ni plan, no?

484
00:26:08,000 --> 00:26:11,000
M'agradaria pensar que sí,

485
00:26:11,200 --> 00:26:14,200
però també és una realitat que no m'agradaria acceptar

486
00:26:14,400 --> 00:26:17,400
perquè el que estem fent és crear aquests

487
00:26:17,600 --> 00:26:20,600
supervillanos i hòstia, la veritat és que

488
00:26:20,800 --> 00:26:23,800
em posa els pèls de punta.

489
00:26:24,000 --> 00:26:27,000
M'encanta que hagis tret aquest tema,

490
00:26:27,200 --> 00:26:30,200
però et diré

491
00:26:30,200 --> 00:26:33,200
que crec que hi ha una diferència fonamental

492
00:26:33,400 --> 00:26:36,400
entre Elon Musk

493
00:26:36,600 --> 00:26:39,600
i Peter Thiel, i és que

494
00:26:39,800 --> 00:26:42,800
Elon Musk, jo crec

495
00:26:43,000 --> 00:26:46,000
que és exactament la imatge que has pintat, la de

496
00:26:46,200 --> 00:26:49,200
emputxolo la pareta a veure què passa,

497
00:26:49,400 --> 00:26:52,400
però no té un plan,

498
00:26:52,600 --> 00:26:55,600
malgrat crec que...

499
00:26:55,800 --> 00:26:58,800
És a dir, anem a dir que

500
00:26:58,800 --> 00:27:01,800
Elon Musk és el pollos sin cabeza,

501
00:27:02,000 --> 00:27:05,000
però

502
00:27:05,200 --> 00:27:08,200
Peter Thiel és un tio

503
00:27:08,400 --> 00:27:11,400
que sap perfectament el que està fent i aquest tio

504
00:27:11,600 --> 00:27:14,600
té un plan, i si

505
00:27:14,800 --> 00:27:17,800
òbviament no sé quin és el seu pla,

506
00:27:18,000 --> 00:27:21,000
és un tio que pensa les coses i sap on arribarà

507
00:27:21,200 --> 00:27:24,200
i com a exemple et poso el que va passar

508
00:27:24,400 --> 00:27:27,400
l'any 2019, tu recordes el que va passar el 2019

509
00:27:27,400 --> 00:27:30,400
amb Gokker? No.

510
00:27:30,600 --> 00:27:33,600
Mira, Àlex, d'això sí que en parlarem,

511
00:27:33,800 --> 00:27:36,800
perquè això és...

512
00:27:37,000 --> 00:27:40,000
és per mi de les històries més fascinants

513
00:27:40,200 --> 00:27:43,200
de la dècada, i és que Peter Thiel és un tio

514
00:27:43,400 --> 00:27:46,400
que va esperar deu anys per venyar-se d'una persona.

515
00:27:46,600 --> 00:27:49,600
I ho va fer a un dèbil.

516
00:27:49,800 --> 00:27:52,800
O sigui, demostra una sang freda

517
00:27:53,000 --> 00:27:56,000
i una maldat,

518
00:27:56,000 --> 00:27:59,000
és a dir, és com si tu, Àlex, a mi em fas una putada

519
00:27:59,200 --> 00:28:02,200
de dia d'avui, molt bèstia,

520
00:28:02,400 --> 00:28:05,400
jo no et dic res però me la guardo.

521
00:28:05,600 --> 00:28:08,600
I al cap de deu anys apareixo

522
00:28:08,800 --> 00:28:11,800
amb un pla per destrossar-te la vida.

523
00:28:12,000 --> 00:28:15,000
I dic, no, Àlex, és que tu fa deu anys

524
00:28:15,200 --> 00:28:18,200
em vas fer allò, i avui,

525
00:28:18,400 --> 00:28:21,400
com que la venjança és un plat que se serveix fred,

526
00:28:21,600 --> 00:28:24,600
te la torno. Així. Un tio absolutament...

527
00:28:24,600 --> 00:28:27,600
per mi la paraula és sense escrúpols.

528
00:28:27,800 --> 00:28:30,800
Però vull entrar un moment

529
00:28:31,000 --> 00:28:34,000
i està absolutament relacionat amb això,

530
00:28:34,200 --> 00:28:37,200
fixa't de la mateixa manera

531
00:28:37,400 --> 00:28:40,400
que aquest tio amb un pla de deu anys

532
00:28:40,600 --> 00:28:43,600
va destrossar la vida d'un tio, i jo crec que,

533
00:28:43,800 --> 00:28:46,800
com tu bé dius, això està orquestrat per ell,

534
00:28:47,000 --> 00:28:50,000
no vull entrar en conspiracions ni hòsties.

535
00:28:50,200 --> 00:28:53,200
Però si ho està, fixa't fins a quin punt

536
00:28:53,200 --> 00:28:56,200
perquè crec que si aquesta jugada

537
00:28:56,400 --> 00:28:59,400
entre cometes li surt bé,

538
00:28:59,600 --> 00:29:02,600
aquest senyor ha canviat literalment la mecanística

539
00:29:02,800 --> 00:29:05,800
i el fonament en el qual s'assenta el sistema bancari americà.

540
00:29:06,000 --> 00:29:09,000
Tu aquí pots anar... Mira, t'explico.

541
00:29:09,200 --> 00:29:12,200
Tu aquí pots anar a buscar la culpa

542
00:29:12,400 --> 00:29:15,400
de qui té la culpa d'això. Perfecte.

543
00:29:15,600 --> 00:29:18,600
Anem a fer-ho. Dius, hòstia, qui és l'irresponsable?

544
00:29:18,800 --> 00:29:21,800
Hòstia, potser l'irresponsable va ser la FED

545
00:29:21,800 --> 00:29:24,800
que va deixar de tenir els tipus al 0% durant tant temps

546
00:29:25,000 --> 00:29:28,000
i fer creure que sempre estarien al tant per cent.

547
00:29:28,200 --> 00:29:31,200
I ara de cop, pujar-los de cop sense pensar

548
00:29:31,400 --> 00:29:34,400
que això pot tenir conseqüències.

549
00:29:34,600 --> 00:29:37,600
Podem dir que aquí tenim un culpable, però bueno,

550
00:29:37,800 --> 00:29:40,800
si entrem una mica més avall,

551
00:29:41,000 --> 00:29:44,000
potser el culpable no és la FED,

552
00:29:44,200 --> 00:29:47,200
potser el culpable és el banc que va dir

553
00:29:47,400 --> 00:29:50,400
que jo tinc tots els meus actius avançivent de deu anys

554
00:29:50,400 --> 00:29:53,400
i confio que seguiran així, perquè com que aquest m'ha dit

555
00:29:53,600 --> 00:29:56,600
que estaran al 0% sempre, jo ja assumeixo

556
00:29:56,800 --> 00:29:59,800
que això en rentarà un dos i està ok.

557
00:30:00,000 --> 00:30:03,000
Llavors, d'alguna manera,

558
00:30:03,200 --> 00:30:06,200
humets el problema de la liquidesa i s'arregles allà.

559
00:30:06,400 --> 00:30:09,400
Però llavors, hòstia, i qui ha tolerat això?

560
00:30:09,600 --> 00:30:12,600
O resulta que el sistema bancari

561
00:30:12,800 --> 00:30:15,800
se senta sobre una cosa que... I aquí és on anàvem abans.

562
00:30:16,000 --> 00:30:19,000
Tu pots tenir dos tipus d'actius en un banc.

563
00:30:19,000 --> 00:30:22,000
Els que es diuen HTM, que són els Health to Maturity,

564
00:30:22,200 --> 00:30:25,200
que són aquells que tu declares que els tindràs

565
00:30:25,400 --> 00:30:28,400
durant molt temps, que són aquest tipus,

566
00:30:28,600 --> 00:30:31,600
i els altres, que són els AFS, que són els Available for Sale.

567
00:30:31,800 --> 00:30:34,800
Aquests, que són, aquests són aquells

568
00:30:35,000 --> 00:30:38,000
que et donen liquiditat i si l'alex ve i demana diners

569
00:30:38,200 --> 00:30:41,200
al banc, jo te'ls puc liquidar i te'ls puc donar

570
00:30:41,400 --> 00:30:44,400
sense subir una pèrdua. Llavors, què és el que passa?

571
00:30:44,600 --> 00:30:47,600
Que el sistema de regulació bancari després del 2008

572
00:30:47,600 --> 00:30:50,600
va dir, home, igual estaria bé

573
00:30:50,800 --> 00:30:53,800
que tu, co-bank, tinguessis tants actius

574
00:30:54,000 --> 00:30:57,000
com diners has deixat, etc., etc.,

575
00:30:57,200 --> 00:31:00,200
per compensar una mica i que no tornés a passar això.

576
00:31:00,400 --> 00:31:03,400
Però allò és què és el que va passar? El que va passar

577
00:31:03,600 --> 00:31:06,600
és que, i aquest és el punt important, que és el que injecta

578
00:31:06,800 --> 00:31:09,800
volatilitat al sistema, és que

579
00:31:10,000 --> 00:31:13,000
els actius que són

580
00:31:13,200 --> 00:31:16,200
Health to Maturity, és a dir, els que tens que aguantar

581
00:31:16,200 --> 00:31:19,200
i que no els pots aconseguir, i al final

582
00:31:19,400 --> 00:31:22,400
no cal que els actualitzis el valor en el teu balanç.

583
00:31:22,600 --> 00:31:25,600
Aquest és el punt més crític de tot, el més crític.

584
00:31:25,800 --> 00:31:28,800
Perquè, d'alguna manera, què passa amb això?

585
00:31:29,000 --> 00:31:32,000
I tu imagina't que jo compro un bilió de dòlars

586
00:31:32,200 --> 00:31:35,200
amb aquests bonds de 10 anys al 2%.

587
00:31:35,400 --> 00:31:38,400
I jo, si això ho poso al balanç, i dic, mira, això és un bilió

588
00:31:38,600 --> 00:31:41,600
rentant el 2%, i allà es queda.

589
00:31:41,800 --> 00:31:44,800
Però què passa? Si ara els tipus estan al 10,

590
00:31:44,800 --> 00:31:47,800
i tu, m'ho invento, eh?,

591
00:31:48,000 --> 00:31:51,000
aquest bono no val una merda.

592
00:31:51,200 --> 00:31:54,200
Però jo no tinc que actualitzar el balanç, no ho tinc que dir

593
00:31:54,400 --> 00:31:57,400
ningú, això. Els puc deixar anar allà,

594
00:31:57,600 --> 00:32:00,600
puc dir, no, no, això s'ha de ser valent, això.

595
00:32:00,800 --> 00:32:03,800
I en realitat és veritat, perquè si tu vas avançament,

596
00:32:04,000 --> 00:32:07,000
allò val allò, llavors tu tècnicament no estàs cabrat,

597
00:32:07,200 --> 00:32:10,200
simplement ets less profitable,

598
00:32:10,400 --> 00:32:13,400
per dir algo. És a dir, simplement estàs

599
00:32:13,400 --> 00:32:16,400
deixant de guanyar diners perquè ara tens un bono

600
00:32:16,600 --> 00:32:19,600
que vas comprar el 2 i ara resulta que estàs en el 10,

601
00:32:19,800 --> 00:32:22,800
però bueno, és igual, jo ja vaig assumint el seu dia

602
00:32:23,000 --> 00:32:26,000
que rentaria un 2% això, per tant està ok, està bé.

603
00:32:26,200 --> 00:32:29,200
El problema és que s'ha tolerat

604
00:32:29,400 --> 00:32:32,400
que aquests actius en el banc i en el balanç

605
00:32:32,600 --> 00:32:35,600
hòstia, no se'ls canvi el valor

606
00:32:35,800 --> 00:32:38,800
i és que no té cap puto sentit, això.

607
00:32:39,000 --> 00:32:42,000
Això pot ser una responsabilitat d'aquesta regulació,

608
00:32:42,000 --> 00:32:45,000
i aquest és el tercer responsable que estem trobant.

609
00:32:45,200 --> 00:32:48,200
El primer és l'afet, després hi ha els responsables del banc,

610
00:32:48,400 --> 00:32:51,400
després hi ha aquesta regulació, després pots dir, no, mira,

611
00:32:51,600 --> 00:32:54,600
és que els responsables són els founders i aquesta

612
00:32:54,800 --> 00:32:57,800
calanya d'internet que ha mogut tot plegat i que ha causat aquest pànic

613
00:32:58,000 --> 00:33:01,000
injustificat. És possible que hi hagi sigut aquests.

614
00:33:01,200 --> 00:33:04,200
Però jo et diré

615
00:33:04,400 --> 00:33:07,400
què ha passat aquí. Aquí, en un banc normal,

616
00:33:07,600 --> 00:33:10,600
dius, no, és que aquests fons estan garantits

617
00:33:10,600 --> 00:33:13,600
per a 250.000 euros per persona que els posa.

618
00:33:13,800 --> 00:33:16,800
I aquest és el punt que és crític i aquí torno al punt

619
00:33:17,000 --> 00:33:20,000
de Peter Ziell que ha canviat les normes del sistema bancari.

620
00:33:20,200 --> 00:33:23,200
Fixa't aquest punt. Què és el que passa aquí?

621
00:33:23,400 --> 00:33:26,400
Si tu ets una persona física, generalment no tens dipòsits

622
00:33:26,600 --> 00:33:29,600
al banc de més de 250.000 euros. És molt raro.

623
00:33:29,800 --> 00:33:32,800
Molt raro.

624
00:33:33,000 --> 00:33:36,000
I sobretot això és important d'entendre, perquè quan hi ha dipòsits

625
00:33:36,200 --> 00:33:39,200
és dir que tu li poses al banc. Generalment la gent, quan no,

626
00:33:39,200 --> 00:33:42,200
si un diners està en un fons d'inversió, aquests diners

627
00:33:42,400 --> 00:33:45,400
no els té el banc, els té el fons.

628
00:33:45,600 --> 00:33:48,600
El banc és un pur intermediari. Però aquí no. Aquí el banc

629
00:33:48,800 --> 00:33:51,800
té el diner al passiu. Si tu fiques el diner en un fons

630
00:33:52,000 --> 00:33:55,000
aquest banc no està al passiu. Aquests diners no estan al passiu.

631
00:33:55,200 --> 00:33:58,200
Aquí sí, estan al passiu del banc.

632
00:33:58,400 --> 00:34:01,400
I aquí tornem a la causística de la particularitat

633
00:34:01,600 --> 00:34:04,600
del client de Silicon Valley Bank.

634
00:34:04,800 --> 00:34:07,800
Com que el client de Silicon Valley Bank era una startup,

635
00:34:07,800 --> 00:34:10,800
que té 20.000 euros en caja no fa res. Perquè ha de pagar nòmines,

636
00:34:11,000 --> 00:34:14,000
ha de pagar proveïdors... Són molts diners.

637
00:34:14,200 --> 00:34:17,200
Generalment en té molts més en líquid. I què passa?

638
00:34:17,400 --> 00:34:20,400
Que tots aquests startups, el Delta entre 250

639
00:34:20,600 --> 00:34:23,600
i el que tenien de més ho han palmat.

640
00:34:23,800 --> 00:34:26,800
Llavors què ha passat?

641
00:34:27,000 --> 00:34:30,000
El govern... I perdó, que segueixo dient

642
00:34:30,200 --> 00:34:33,200
que el govern sempre... Sé que és la distinció

643
00:34:33,400 --> 00:34:36,400
entre l'estat i l'afet. Ho podem parlar un dia.

644
00:34:36,400 --> 00:34:39,400
Creieu-me, la tinc clara. Però no sé per què,

645
00:34:39,600 --> 00:34:42,600
sempre trec incorrectament el terme. És igual.

646
00:34:42,800 --> 00:34:45,800
Què ha fet? Ha dit no, no, no, no.

647
00:34:46,000 --> 00:34:49,000
Ha garantit tot per tothom.

648
00:34:49,200 --> 00:34:52,200
Garantit tot per tothom, saps què vol dir?

649
00:34:52,400 --> 00:34:55,400
Vol dir que canvies, literalment.

650
00:34:55,600 --> 00:34:58,600
La pedra on s'assenta el sistema bancari a tot arreu.

651
00:34:58,800 --> 00:35:01,800
Perquè què és el que passa? Que gira la cadena de riscos.

652
00:35:02,000 --> 00:35:05,000
És a dir, en quin moment,

653
00:35:05,000 --> 00:35:08,000
si tu poses diners a un passiu o a un banc,

654
00:35:08,200 --> 00:35:11,200
no estàs assumint cap risc. Perquè si no estàs assumint

655
00:35:11,400 --> 00:35:14,400
cap risc, què estàs dient? No, no, li estàs dient al banc.

656
00:35:14,600 --> 00:35:17,600
Tio, fot-lo que et surti de les pilotes. Perquè si entres

657
00:35:17,800 --> 00:35:20,800
amb qui he d'anar a veure, jo et salvaré igualment.

658
00:35:21,000 --> 00:35:24,000
És a dir, el que estàs injectant és una volatilitat

659
00:35:24,200 --> 00:35:27,200
del sistema acollonant perquè estàs canviant les relles del joc

660
00:35:27,400 --> 00:35:30,400
en el qual es fonamenta el capitalisme. Estàs dient, no, no, no, tio.

661
00:35:30,600 --> 00:35:33,600
O sigui, tu ara pots ficar-me diners aquí

662
00:35:33,600 --> 00:35:36,600
i tu no els poses a risc zero perquè jo, no et preocupis,

663
00:35:36,800 --> 00:35:39,800
que el papa ha estat, vindrà i et salvarà sempre

664
00:35:40,000 --> 00:35:43,000
que tu vulguis. Llavors, què estàs dient? Estàs dient, contribuint.

665
00:35:43,200 --> 00:35:46,200
No tens risc de res, fot els diners al banc, que te'ls tornarem

666
00:35:46,400 --> 00:35:49,400
sempre, cosa que és falsa, òbviament.

667
00:35:49,600 --> 00:35:52,600
I estàs dient, banc, com que jo et rescataré

668
00:35:52,800 --> 00:35:55,800
anyway, tu aquests diners, com si els vols dedicar

669
00:35:56,000 --> 00:35:59,000
a posar-los amb doig coins.

670
00:35:59,200 --> 00:36:02,200
És que està bé, si els perds, no importa.

671
00:36:02,200 --> 00:36:05,200
Si et vindré i jo et salvaré el contribuint, no et preocupis.

672
00:36:05,400 --> 00:36:08,400
I tio, si realment això

673
00:36:08,600 --> 00:36:11,600
és un acte de, anem a dir,

674
00:36:11,800 --> 00:36:14,800
venjant-se freda de Peter Ziell o de maniobra cega

675
00:36:15,000 --> 00:36:18,000
de Peter Ziell, crec que és de les coses més rellevants

676
00:36:18,200 --> 00:36:21,200
que s'ha fet por lo bajini

677
00:36:21,400 --> 00:36:24,400
i amb un pla estratègic que mai s'ha fet a la història moderna,

678
00:36:24,600 --> 00:36:26,600
jo crec.

679
00:36:26,800 --> 00:36:29,800
A mi el que em preocupa de tot això

680
00:36:29,800 --> 00:36:32,800
és que creï un precedent.

681
00:36:33,000 --> 00:36:36,000
O sigui, la cultura de... L'altre dia llegia

682
00:36:36,200 --> 00:36:39,200
i ara potser em foto un monjardí que donaria per un altre episodi

683
00:36:39,400 --> 00:36:42,400
per tres o quatre, que és que la cultura

684
00:36:42,600 --> 00:36:45,600
de l'entitlement ve de la combinació

685
00:36:45,800 --> 00:36:48,800
de vents a favor, de bones èpoques

686
00:36:49,000 --> 00:36:52,000
d'estabilitat i d'abonança econòmica

687
00:36:52,200 --> 00:36:55,200
i de la cultura del...

688
00:36:55,400 --> 00:36:58,400
et salvo si et fiques en problemes.

689
00:36:58,400 --> 00:37:01,400
No sé si és que t'està batllant i t'està corregint els errors

690
00:37:01,600 --> 00:37:04,600
perquè encara que hagis corregit alguna cosa, doncs

691
00:37:04,800 --> 00:37:07,800
sempre hi ha algú que et traurà les castanyes del foc.

692
00:37:08,000 --> 00:37:11,000
No sé fins a quin punt això es trasllada

693
00:37:11,200 --> 00:37:14,200
al que estem comentant aquí, és a dir, hòstia,

694
00:37:14,400 --> 00:37:17,400
ara potser hi haurà altres banks que augmentaran

695
00:37:17,600 --> 00:37:20,600
el tipus de risc i diran, bueno, si han salvat

696
00:37:20,800 --> 00:37:23,800
a Silicon Valley Bank, per què no m'haurien de salvar a mi?

697
00:37:24,000 --> 00:37:27,000
Bueno, salvat. És que realment també hauríem de parlar d'això

698
00:37:27,000 --> 00:37:30,000
i el banc s'ha hagut de vendre.

699
00:37:30,200 --> 00:37:33,200
És que anava a dir, la part de UK, per exemple,

700
00:37:33,400 --> 00:37:36,400
és que es ven aquest banc de UK que són sigles,

701
00:37:36,600 --> 00:37:39,600
que són H, P, N, B, C o alguna cosa d'aquestes

702
00:37:39,800 --> 00:37:42,800
que no sé mai com es diu, no?

703
00:37:43,000 --> 00:37:46,000
Però, clar, vull dir, el paper

704
00:37:46,200 --> 00:37:49,200
de l'estat en aquest tipus de coses,

705
00:37:49,400 --> 00:37:52,400
a Espanya, per exemple, sempre ha estat nefast, no?

706
00:37:52,600 --> 00:37:55,600
Sempre ha estat el tema aquest del rescat de banquia.

707
00:37:55,600 --> 00:37:58,600
El rescat de no sé què. Alguns bancs no s'han rescatat

708
00:37:58,800 --> 00:38:01,800
i s'han hagut d'esmenar bé de vendre o de mal vendre,

709
00:38:02,000 --> 00:38:05,000
però, per lo general, els bancs afins

710
00:38:05,200 --> 00:38:08,200
a la corda política de segons quin partit

711
00:38:08,400 --> 00:38:11,400
doncs han estat rescatats, no?

712
00:38:11,600 --> 00:38:14,600
I allò ha passat a la història i, bueno, aquí

713
00:38:14,800 --> 00:38:17,800
hem continuat mirant cap a un altre lloc, no?

714
00:38:18,000 --> 00:38:21,000
En aquest cas, que és el que...

715
00:38:21,200 --> 00:38:24,200
Una de les coses que m'ha agradat sobre el paper

716
00:38:24,200 --> 00:38:27,200
és que hem de veure com s'acaba consolidant això

717
00:38:27,400 --> 00:38:30,400
i penseu que això ho estem gravant

718
00:38:30,600 --> 00:38:33,600
quan encara no s'han esclari tots els detalls

719
00:38:33,800 --> 00:38:36,800
de què és el que passa amb el banc, eh?

720
00:38:37,000 --> 00:38:40,000
Pot ser que canviïn les coses, però evidentment

721
00:38:40,200 --> 00:38:43,200
un banc que ha fet fallida per un...

722
00:38:43,400 --> 00:38:46,400
Digue-li una combinació de coses, però hi ha una part d'error estratègic,

723
00:38:46,600 --> 00:38:49,600
per temes de no diversificació, per temes de sobreconfiança,

724
00:38:49,800 --> 00:38:52,800
perquè dius, collons, ets un banc, saps?

725
00:38:52,800 --> 00:38:55,800
Potser no hauries d'haver posat tota la teva fe

726
00:38:56,000 --> 00:38:59,000
en aquest tipus de... o haver confiat en què?

727
00:38:59,200 --> 00:39:02,200
Doncs, bueno, en la bona fe de l'Estat,

728
00:39:02,400 --> 00:39:05,400
de la Reserva Federal,

729
00:39:05,600 --> 00:39:08,600
d'una inflació als nivells que estava

730
00:39:08,800 --> 00:39:11,800
i el que deies tu, no?

731
00:39:12,000 --> 00:39:15,000
Els tipus d'interès que no canvissin tan dràsticament.

732
00:39:15,200 --> 00:39:18,200
No ho sé, aleshores, el tema aquest del banc

733
00:39:18,400 --> 00:39:21,400
s'ha de deixar caure, s'ha de mantenir

734
00:39:21,400 --> 00:39:24,400
en la mesura possible

735
00:39:24,600 --> 00:39:27,600
el nivell d'ipòsits o de caixa

736
00:39:27,800 --> 00:39:30,800
que hi havia allà de la gent, les comptes,

737
00:39:31,000 --> 00:39:34,000
que ho tenien ingressat, però s'ha de fer pagar

738
00:39:34,200 --> 00:39:37,200
als responsables, perquè és una desastre econòmica

739
00:39:37,400 --> 00:39:40,400
que si no s'hagués parat en aquests dos dies

740
00:39:40,600 --> 00:39:43,600
podria haver creat un efecte cascada, un efecte dominó

741
00:39:43,800 --> 00:39:46,800
a la resta de bancs d'Estats Units, i per extensió

742
00:39:47,000 --> 00:39:50,000
de la resta del planeta. I jo vull pensar

743
00:39:50,000 --> 00:39:53,000
que això s'ha quedat aquí, però Crèdit Suïs em fa pensar

744
00:39:53,200 --> 00:39:56,200
que no, que estic d'alguna manera

745
00:39:56,400 --> 00:39:59,400
i ara causaré alarmisme,

746
00:39:59,600 --> 00:40:02,600
però estic tenint 2020 vibes, saps?

747
00:40:02,800 --> 00:40:05,800
El moment aquell del 2020 que no t'ho creies,

748
00:40:06,000 --> 00:40:09,000
que és no, però això no arribarà aquí i tal,

749
00:40:09,200 --> 00:40:12,200
i de les veies notícies i cada cop ho veies una miqueta més a prop,

750
00:40:12,400 --> 00:40:15,400
però no serà tan greu, m'està començant

751
00:40:15,600 --> 00:40:18,600
a arribar a aquelles sensacions, i és una apodada,

752
00:40:18,600 --> 00:40:21,600
perquè hòstia, no acabem d'una cosa

753
00:40:21,800 --> 00:40:24,800
per entrar en una altra, saps? Això és el que passa

754
00:40:25,000 --> 00:40:28,000
quan estem jugant amb l'exponencialitat, que és un tema

755
00:40:28,200 --> 00:40:31,200
que ja ha sortit en molts episodis,

756
00:40:31,400 --> 00:40:34,400
però sobretot, i mira, per acabar-ho aquí,

757
00:40:34,600 --> 00:40:37,600
crec que ja portem força estona parlant d'aquest tema

758
00:40:37,800 --> 00:40:40,800
i cada minut que passa estic més a prop d'exposar cada cop més

759
00:40:41,000 --> 00:40:44,000
la meva ignorància, i crec que ho he dissimulat força bé

760
00:40:44,200 --> 00:40:47,200
fins ara, no m'agradaria cagar-la, no? Però

761
00:40:47,200 --> 00:40:50,200
hi ha un tuit que vaig veure del fundador de TechCrunch

762
00:40:50,400 --> 00:40:53,400
que va dir, hòstia,

763
00:40:53,600 --> 00:40:56,600
interessant quan hi ha un col·lapse bancari

764
00:40:56,800 --> 00:40:59,800
que tots els capitalistes es converteixen en socialistes,

765
00:41:00,000 --> 00:41:03,000
i els republicans en demòcrates,

766
00:41:03,200 --> 00:41:06,200
i vaig dir, hòstia, em sembla fabulós,

767
00:41:06,400 --> 00:41:09,400
és a dir, doble moral, amics i amigues,

768
00:41:09,600 --> 00:41:12,600
quan sentiu la propera persona

769
00:41:12,800 --> 00:41:15,800
acaudalada que pago masses impostos

770
00:41:15,800 --> 00:41:18,800
i

771
00:41:19,000 --> 00:41:22,000
el govern ens roba

772
00:41:22,200 --> 00:41:25,200
i per què he de pagar jo les enbaixades dels xeringuitos

773
00:41:25,400 --> 00:41:28,400
financers de Catalunya o qualsevol cosa,

774
00:41:28,600 --> 00:41:31,600
després aquesta persona és la que quan li toquen els seus calés

775
00:41:31,800 --> 00:41:34,800
de cop i volta es torna socialista, saps?

776
00:41:35,000 --> 00:41:38,000
Penseu en això, saps?

777
00:41:38,200 --> 00:41:41,200
Capitalista en bones condicions i en el mal temps

778
00:41:41,400 --> 00:41:44,400
socialista? No ho sé, he de dir,

779
00:41:44,400 --> 00:41:47,400
aquí se li han caigut les caretes a molta gent

780
00:41:47,400 --> 00:42:14,400
més que li cauran.