WEBVTT 00:00:01.929 --> 00:00:04.870 Busca tus programas favoritos en tu plataforma 00:00:04.870 --> 00:00:32.399 de podcast preferida. Grupo Fórmula. Hola amigos, 00:00:32.579 --> 00:00:34.920 muy buenas noches. Estamos aquí transmitiendo 00:00:34.920 --> 00:00:37.240 en vivo desde la Ciudad de México. Es Fórmula 00:00:37.240 --> 00:00:39.560 Financiera, soy Maricarmen Cortés y como siempre 00:00:39.560 --> 00:00:41.560 me da mucho gusto que nos acompañe el día de 00:00:41.560 --> 00:00:43.619 hoy. Y nos da mucho gusto que ya tenemos en la 00:00:43.619 --> 00:00:46.640 línea a la Secretaria de Energía, Luzelena González. 00:00:46.939 --> 00:00:48.979 Luzelena, en verdad, muchas gracias y qué gustazo. 00:00:48.979 --> 00:00:51.899 Hola, Luzelena. ¿Cómo estás? Hola, buenas noches 00:00:51.899 --> 00:00:54.439 a los tres, Maricarmen, Marco, Pepe, ¿cómo están? 00:00:54.619 --> 00:00:56.799 Bien, gracias. Muchas gracias por permitirme 00:00:56.799 --> 00:00:59.119 el espacio. No, al contrario, hoy tuviste esta 00:00:59.119 --> 00:01:02.880 reunión muy importante con los gasolineros. Este 00:01:02.880 --> 00:01:05.780 pacto que ya tenían de que la gasolina, la verde, 00:01:05.840 --> 00:01:10.719 no suba más de 24 pesos el litro. ¿Pero qué pasa? 00:01:10.920 --> 00:01:13.920 Hicimos ahorita el aire con el diésel y el gas 00:01:13.920 --> 00:01:16.239 natural. El diésel sí está subiendo. Yo creo 00:01:16.239 --> 00:01:18.340 que ni tú ni nadie sabe hoy día qué va a pasar 00:01:18.340 --> 00:01:20.560 con el precio del petróleo. Creo que es imposible 00:01:20.560 --> 00:01:22.640 que realmente alguien sepa. Podemos especular 00:01:22.640 --> 00:01:25.060 y tener escenarios, pero no sabemos qué va a 00:01:25.060 --> 00:01:27.760 pasar con los precios del petróleo. Pero el diésel, 00:01:27.799 --> 00:01:29.900 ¿sabe? Era un programa también especial. ¿Qué 00:01:29.900 --> 00:01:33.040 van a hacer? Cuéntanos. A ver, el acuerdo en 00:01:33.040 --> 00:01:35.579 efecto el día de hoy refrendamos el acuerdo para 00:01:35.579 --> 00:01:37.599 la estabilización del precio de la gasolina y 00:01:37.599 --> 00:01:41.359 se refiere a la gasolina regular. Este acuerdo, 00:01:41.500 --> 00:01:44.719 como bien saben, desde hace un año se tiene, 00:01:44.900 --> 00:01:46.840 se refrendó también en agosto y ahorita estamos 00:01:46.840 --> 00:01:49.620 de nuevo refrendando. Y esto es el esfuerzo que 00:01:49.620 --> 00:01:52.560 ha hecho el gobierno a través de todas las instituciones, 00:01:52.620 --> 00:01:55.920 incluye a la CEA, la Profepa, la Secretaría de 00:01:55.920 --> 00:01:58.099 Protección Ciudadana, Guardia Nacional, el SAT, 00:01:58.359 --> 00:02:02.680 la Agencia de Transformación Digital. todos con 00:02:02.680 --> 00:02:06.579 47 grupos empresariales, los 47 principales grupos 00:02:06.579 --> 00:02:10.340 empresariales, que es el 96 % de los grupos gasolineros 00:02:10.340 --> 00:02:16.439 del país, y tiene varios resultados. En efecto 00:02:16.439 --> 00:02:19.180 está únicamente enfocado, porque recordarles 00:02:19.180 --> 00:02:22.159 que es un acuerdo voluntario, es el primer acuerdo 00:02:22.159 --> 00:02:28.620 voluntario que ha tenido un éxito, yo diría, 00:02:28.960 --> 00:02:32.199 con muy buenos resultados durante este año. Obviamente 00:02:32.199 --> 00:02:35.300 el resultado principal es el mantenimiento del 00:02:35.300 --> 00:02:39.020 precio de la gasolina al tope del 24 pesos, pero 00:02:39.020 --> 00:02:42.400 si tomamos en términos de septiembre del 25 a 00:02:42.400 --> 00:02:44.879 marzo del 26, pues la gasolina en promedio se 00:02:44.879 --> 00:02:49.599 vendió en 23 .59. Esto es independientemente 00:02:49.599 --> 00:02:54.039 de las circunstancias que salen de nuestro alcance 00:02:54.039 --> 00:02:56.659 que se encuentran en el mercado internacional. 00:02:57.400 --> 00:03:00.900 Ahora, para el resto de los combustibles, dice 00:03:00.900 --> 00:03:05.080 el diésel, como bien señala, si bien no hay un 00:03:05.080 --> 00:03:08.520 acuerdo voluntario de un tope en el precio de 00:03:08.520 --> 00:03:10.180 las gasolinas, no quiero decir un precio máximo 00:03:10.180 --> 00:03:13.719 porque no es un precio máximo legal, también 00:03:13.719 --> 00:03:18.780 están protegidos por el mecanismo de estabilización 00:03:18.780 --> 00:03:28.129 del precio a través del IEPS. Muy buenas noches, 00:03:28.129 --> 00:03:31.449 Marco. Qué gusto saludarte. Igualmente. Creo 00:03:31.449 --> 00:03:33.469 que hoy la pregunta que todos nos hacemos, y 00:03:33.469 --> 00:03:36.490 yo la escucho en todas partes, es qué va a pasar. 00:03:36.550 --> 00:03:39.449 Y sí, efectivamente, para adivinar y para tener 00:03:39.449 --> 00:03:42.229 escenarios es un poco complicado. Pero ustedes 00:03:42.229 --> 00:03:44.430 en el gobierno me imagino que deben de tener 00:03:44.430 --> 00:03:49.289 una gran cantidad. de información y de posibilidades 00:03:49.289 --> 00:03:53.930 para anticipar cualquier escenario difícil para 00:03:53.930 --> 00:03:56.030 las finanzas públicas del gobierno mexicano. 00:03:56.370 --> 00:04:00.310 ¿De qué manera están ustedes calculando, proyectando 00:04:00.310 --> 00:04:03.229 el comportamiento del precio internacional del 00:04:03.229 --> 00:04:06.770 petróleo y su potencial impacto en México en 00:04:06.770 --> 00:04:11.000 sus finanzas? El seguimiento del precio internacional 00:04:11.000 --> 00:04:14.060 se hace de manera diaria. Permanentemente estamos 00:04:14.060 --> 00:04:16.879 monitoreando esa variable. En efecto, ahorita 00:04:16.879 --> 00:04:22.199 hay un comportamiento, digamos, irregular o un 00:04:22.199 --> 00:04:25.079 comportamiento fuera de lo normal por el conflicto 00:04:25.079 --> 00:04:27.379 que se está viviendo, pero el seguimiento de 00:04:27.379 --> 00:04:29.680 los precios lo hacemos de manera permanente. 00:04:29.819 --> 00:04:33.879 Y lo importante aquí es resaltar que en el caso 00:04:33.879 --> 00:04:38.060 de nosotros, del gobierno de México, Se cuenta 00:04:38.060 --> 00:04:40.939 con un mecanismo para la estabilización. Independientemente 00:04:40.939 --> 00:04:45.319 del comportamiento internacional, este comportamiento 00:04:45.319 --> 00:04:49.199 se busca que no afecte a la población. Por un 00:04:49.199 --> 00:04:52.920 lado tenemos en el lado de la gasolina este acuerdo 00:04:52.920 --> 00:04:55.920 para estabilizar el precio de la gasolina en 00:04:55.920 --> 00:05:00.100 máximo 24 pesos, pero el mecanismo aplica también 00:05:00.100 --> 00:05:03.519 para el diésel y también para la gasolina premium. 00:05:04.699 --> 00:05:10.019 Diario se monitorea el precio, se prevén comportamientos 00:05:10.019 --> 00:05:12.540 e independientemente del comportamiento internacional, 00:05:12.860 --> 00:05:16.360 el gobierno de México tiene este mecanismo de 00:05:16.360 --> 00:05:20.139 estabilización del precio. La verdad es que fue 00:05:20.139 --> 00:05:22.300 un buen acuerdo el de hoy. Lucelena González, 00:05:22.319 --> 00:05:25.560 te saluda José Yuste, ¿cómo estás? Buenas noches, 00:05:25.560 --> 00:05:27.139 Pepe, qué gusto saludarte. Qué gusto saludarte 00:05:27.139 --> 00:05:28.699 a ti, Luz Helena. La verdad es que fue un buen 00:05:28.699 --> 00:05:30.740 acuerdo, qué bueno que lo logran, qué bueno que 00:05:30.740 --> 00:05:33.079 nos explicas que sí va a haber un estímulo en 00:05:33.079 --> 00:05:35.699 dado caso también para el diésel y para el premium, 00:05:35.740 --> 00:05:38.040 que no nos quedaba claro. Qué bueno que nos dices 00:05:38.040 --> 00:05:39.519 que va a haber un estímulo por si sube mucho 00:05:39.519 --> 00:05:42.759 de precio, que ahí no se cobre el impuesto de 00:05:42.759 --> 00:05:46.220 más. Y ahora, ¿qué va a pasar con los otros energéticos, 00:05:46.300 --> 00:05:49.459 Luz Helena? Están, pues obviamente, el gas, está 00:05:49.459 --> 00:05:52.319 todo lo que se viene en distintos hidrocarburos. 00:05:52.839 --> 00:05:55.899 ¿Qué podría pasar con ellos? Mira, en general 00:05:55.899 --> 00:05:58.199 le estamos dando también, digo, tenemos este 00:05:58.199 --> 00:06:00.740 mecanismo interno en el país, pero estamos dando 00:06:00.740 --> 00:06:03.420 un seguimiento a nivel internacional. El día 00:06:03.420 --> 00:06:06.500 de hoy, si ustedes ven el precio, sobre todo 00:06:06.500 --> 00:06:09.600 el West Texas, que es el que rige el comportamiento 00:06:09.600 --> 00:06:12.680 de nuestro país, pues viene para la baja. El 00:06:12.680 --> 00:06:15.920 día de hoy tuvo una baja del 12%. No tenemos 00:06:15.920 --> 00:06:19.420 una bolita mágica para prever, pero creemos que 00:06:19.420 --> 00:06:22.680 esta situación de inestabilidad puede ser que 00:06:22.680 --> 00:06:26.819 no se prolongue. Independientemente de la situación 00:06:26.819 --> 00:06:31.839 que rica en los mercados internacionales, pues 00:06:31.839 --> 00:06:35.079 tenemos un seguimiento muy puntual y una estrategia 00:06:35.079 --> 00:06:37.379 específica para cada uno de los combustibles. 00:06:40.379 --> 00:06:43.459 De nuestro país en estos momentos está enfocada 00:06:43.459 --> 00:06:46.420 que la producción se destine para llevar al máximo 00:06:46.420 --> 00:06:48.920 nuestro sistema nacional de refinación y esto 00:06:48.920 --> 00:06:51.360 permitir llevar al máximo nuestra producción 00:06:51.360 --> 00:06:54.439 interna de petrolíferos de alto valor, que son 00:06:54.439 --> 00:06:58.279 precisamente los que sufrirían en estos incrementos 00:06:58.279 --> 00:07:01.680 que es gasolina y básicamente las gasolinas. 00:07:01.879 --> 00:07:04.759 Por supuesto. Nuestra dependencia de la gasolina 00:07:04.759 --> 00:07:07.800 importada se ha reducido, pero dime, la cifra 00:07:07.800 --> 00:07:12.220 ya actualizada está en 48%, todo desde más de 00:07:12.220 --> 00:07:15.300 70 que consumíamos importada gasolina, ¿ya la 00:07:15.300 --> 00:07:20.220 logramos reducir al 48 %? Hemos reducido un poco 00:07:20.220 --> 00:07:22.259 más y tomamos en cuenta también nuestra producción 00:07:22.259 --> 00:07:26.560 de DIRPAR, que finalmente es producción del Estado 00:07:26.560 --> 00:07:31.139 mexicano. Pero esa es importada, ¿no? Sí, solo... 00:07:31.420 --> 00:07:34.180 Si solo consideramos el sistema nacional dentro 00:07:34.180 --> 00:07:37.560 de nuestro país, es correcta la cifra, pero si 00:07:37.560 --> 00:07:39.540 tomamos en cuenta también la producción de divisas, 00:07:39.699 --> 00:07:44.720 es menor. Y lo importante en este caso es que 00:07:44.720 --> 00:07:48.399 nuestro objetivo es llevar al máximo nuestro 00:07:48.399 --> 00:07:52.240 sistema nacional de refinación. El gobierno normalmente 00:07:52.240 --> 00:07:56.019 tiene un cálculo de cuánto impacta en las finanzas 00:07:56.019 --> 00:07:58.660 por cada dólar que se incrementa el precio internacional 00:07:58.660 --> 00:08:02.689 del petróleo. ¿Tienes el cálculo? Mira, el tema 00:08:02.689 --> 00:08:05.730 es diferente en cada uno de los combustibles. 00:08:05.829 --> 00:08:09.129 ¿Cómo se activa el mecanismo? El mecanismo, cuando 00:08:09.129 --> 00:08:12.269 los precios del petróleo superan el límite permisible, 00:08:12.290 --> 00:08:14.910 que esto es en el caso de la gasolina regular 00:08:14.910 --> 00:08:18.569 para cumplir con los 24 pesos en venta final 00:08:18.569 --> 00:08:22.970 de la gasolina, cuando se incrementa y rebasa 00:08:22.970 --> 00:08:25.949 ese precio inflacionado, se activa de manera 00:08:25.949 --> 00:08:28.689 automática el mecanismo para ajustar de nuevo 00:08:28.689 --> 00:08:31.889 el precio al nivel. En el caso del resto de los 00:08:31.889 --> 00:08:34.450 combustibles, o sea, del diésel y de la gasolina 00:08:34.450 --> 00:08:37.389 premio, se toma en cuenta el precio promedio 00:08:37.389 --> 00:08:40.490 de la semana en curso, el cual define el precio 00:08:40.490 --> 00:08:42.889 de las gasolinas a su vez, o sea, el precio promedio 00:08:42.889 --> 00:08:46.509 del crudo, el cual define el precio de las gasolinas 00:08:46.509 --> 00:08:49.889 a su vez, y si se supera este límite del precio 00:08:49.889 --> 00:08:53.389 inflacionario es cuando actúa el mecanismo. Entonces, 00:08:53.509 --> 00:08:58.580 no es la relación así de directa. Índices dependiendo 00:08:58.580 --> 00:09:01.200 del comportamiento de la semana anterior. Claro. 00:09:01.299 --> 00:09:03.899 Oye, Luz Helena, ya nos comentabas de que se 00:09:03.899 --> 00:09:07.080 está ya refinando gasolina en México. ¿Cuánto 00:09:07.080 --> 00:09:09.600 ya se está podiendo producir en México de gasolina? 00:09:10.559 --> 00:09:14.019 Mira, incrementamos la refinación. Estábamos 00:09:14.019 --> 00:09:20.259 antes del 2018 alrededor de 690 mil barriles. 00:09:22.830 --> 00:09:26.950 y ahorita ya estamos refinando 1 .200 .000 de 00:09:26.950 --> 00:09:31.210 barriles. Prácticamente duplicamos la cantidad 00:09:31.210 --> 00:09:34.009 de refinación en nuestro país en este tiempo. 00:09:34.309 --> 00:09:38.110 ¿Y las exportaciones si han bajado mucho? Sí, 00:09:38.190 --> 00:09:42.129 naturalmente, porque las exportaciones de crudo, 00:09:42.129 --> 00:09:47.129 por supuesto, estamos utilizándolo para el mercado 00:09:47.129 --> 00:09:50.059 interno. Sí, y bueno, pues evidentemente con 00:09:50.059 --> 00:09:53.419 esta reducción también se reduce el ingreso que 00:09:53.419 --> 00:09:56.019 tiene México por venta de petróleo al exterior. 00:09:57.120 --> 00:09:59.480 Los cálculos que tenemos es que en estos momentos 00:09:59.480 --> 00:10:02.419 no nos va a afectar, porque se compensa con, 00:10:02.500 --> 00:10:05.659 por un lado perdemos, pero por el otro lado ganamos 00:10:05.659 --> 00:10:08.100 en producto de mayor valor. Claro, desde luego. 00:10:08.139 --> 00:10:10.980 Pues Lucelena González, secretaria de Energía. 00:10:11.019 --> 00:10:13.259 Gracias, Lucelena, por estar con nosotros. Gracias. 00:10:14.240 --> 00:10:16.480 Gracias, buenas noches. Muy buenas noches. Vamos 00:10:16.480 --> 00:10:19.639 a un corto comercial. ¿Sabías que los billetes 00:10:19.639 --> 00:10:22.700 tienen un ciclo de vida? En un momento dado se 00:10:22.700 --> 00:10:25.299 examina para determinar si pueden o no seguir 00:10:25.299 --> 00:10:28.159 circulando. Según criterios establecidos por 00:10:28.159 --> 00:10:30.960 el Banco de México, para llevar a cabo este proceso, 00:10:31.139 --> 00:10:33.440 se mide la percepción que tiene la población 00:10:33.440 --> 00:10:36.980 sobre la calidad del billete. También capacita 00:10:36.980 --> 00:10:39.360 a los bancos comerciales para clasificar a los 00:10:39.360 --> 00:10:41.919 billetes en aptos para circular o desgastados. 00:10:42.409 --> 00:10:45.429 Los billetes deteriorados se retiran de la circulación 00:10:45.429 --> 00:10:48.250 para su posterior destrucción. Dos tercios de 00:10:48.250 --> 00:10:50.830 la producción de la fábrica de billetes son para 00:10:50.830 --> 00:10:53.789 reponer el billete destruido. En los últimos 00:10:53.789 --> 00:10:56.730 años, la vida media de los billetes mexicanos 00:10:56.730 --> 00:11:00.490 ha aumentado. Las familias de billetes se renuevan 00:11:00.490 --> 00:11:04.289 constantemente para mantener su seguridad, dificultando 00:11:04.289 --> 00:11:08.350 así la falsificación. Además, se busca satisfacer 00:11:08.350 --> 00:11:11.230 los requerimientos de usuarios de manera continua 00:11:11.230 --> 00:11:14.009 e incrementar la durabilidad de los billetes 00:11:14.009 --> 00:11:44.240 en circulación. Ya sé que tú igual nos estás 00:11:44.240 --> 00:11:46.960 escuchando. ¿Te interesa crecer? A nosotros también. 00:11:47.080 --> 00:11:49.320 No pierdas más el tiempo y anúnciate con nosotros 00:11:49.320 --> 00:11:54.000 en rcs .com. Queremos mostrarte cómo llegar más 00:11:54.000 --> 00:11:55.940 rápido a tus clientes y lograr tus metas más 00:11:55.940 --> 00:12:01.159 rápido. Escríbenos a ventas arroba rcs .com ventas 00:12:01.159 --> 00:12:05.399 arroba rcs .com y sabrás qué se siente estar 00:12:05.399 --> 00:12:14.340 en boca de todos. Regresamos aquí a Fórmula Financiera 00:12:14.340 --> 00:12:17.100 y tenemos vía Zoom, o sea que lo podemos ver 00:12:17.100 --> 00:12:19.179 en YouTube porque ahorita no estamos en Telefórmula, 00:12:19.299 --> 00:12:21.940 a Carlos Serrano, él es el economista en jefe 00:12:21.940 --> 00:12:25.299 del BBVA. ¿Cómo estás, Carlos? Muy buenas noches. 00:12:26.220 --> 00:12:28.080 Maricarmen, muy buenas noches, qué gusto saludarlos. 00:12:28.299 --> 00:12:31.159 Oye, hiciste, hicieron ustedes una, presentaron 00:12:31.159 --> 00:12:33.500 su análisis de la situación económica de México 00:12:33.500 --> 00:12:37.899 y muy optimista, pero a ver, explícame, ¿1 .8 00:12:37.899 --> 00:12:40.500 creen que puede crecer este año en la economía, 00:12:40.500 --> 00:12:43.509 el PIB? Por encima incluso de la expectativa 00:12:43.509 --> 00:12:46.889 de la última encuesta de Citi, que era de 1 .5. 00:12:47.129 --> 00:12:50.370 Cuéntanos, por favor. Así es, Mari Carmen. Hemos 00:12:50.370 --> 00:12:54.730 fijado un pronóstico de crecimiento de 1 .8 % 00:12:54.730 --> 00:12:59.049 para la economía en este año 2026. Yo te diría 00:12:59.049 --> 00:13:01.570 que hay tres razones fundamentales por las cuales 00:13:01.570 --> 00:13:05.559 creemos que tendremos un desempeño. bastante 00:13:05.559 --> 00:13:08.080 mejor este año que el pasado. El primero es que 00:13:08.080 --> 00:13:10.279 la política fiscal ya no será tan restrictiva. 00:13:10.299 --> 00:13:13.159 El año pasado tuvimos una consolidación fiscal 00:13:13.159 --> 00:13:15.679 de alrededor de un punto del PIB. Eso representó 00:13:15.679 --> 00:13:18.059 un viento en contra para la economía y este año 00:13:18.059 --> 00:13:22.659 habrá algo de consolidación, pero mucho menor. 00:13:22.700 --> 00:13:25.159 Nosotros creemos que puede ser de unas tres décimas. 00:13:25.580 --> 00:13:28.659 Por lo tanto, política fiscal menos restrictiva. 00:13:29.000 --> 00:13:30.940 Segundo, pues la política monetaria también será 00:13:30.940 --> 00:13:33.600 menos restrictiva. El año pasado empezamos con 00:13:33.600 --> 00:13:37.460 las tasas en 10, terminamos en 7, entonces tuvimos 00:13:37.460 --> 00:13:41.340 tasas en promedio de 8 ,5. Este año vamos a empezar 00:13:41.340 --> 00:13:43.639 en 7, nosotros creemos que hay espacio para bajarlas 00:13:43.639 --> 00:13:46.879 un par de veces más, con lo cual, pues una política 00:13:46.879 --> 00:13:49.500 monetaria menos restrictiva. Pero sobre todo, 00:13:49.519 --> 00:13:52.110 Mari Carmen, creemos nosotros... que se está 00:13:52.110 --> 00:13:55.529 perfilando un escenario en el que México va a 00:13:55.529 --> 00:13:59.230 tener un nivel de proteccionismo relativo para 00:13:59.230 --> 00:14:02.350 exportar a Estados Unidos bastante más favorable 00:14:02.350 --> 00:14:05.490 que el resto del mundo. Basta recordar que ahora 00:14:05.490 --> 00:14:08.190 que la Suprema Corte declaró a los aranceles 00:14:08.190 --> 00:14:11.950 YEPA ilegales, Trump reaccionó diciendo que iba 00:14:11.950 --> 00:14:15.049 a poner aranceles de 10 % a todo el mundo. y 00:14:15.049 --> 00:14:18.250 exceptuó a todo lo que llega a través del tratado. 00:14:18.309 --> 00:14:20.409 Yo creo que esto significa que el tratado va 00:14:20.409 --> 00:14:24.450 a tener un trato mejor al resto de tratados comerciales 00:14:24.450 --> 00:14:27.230 en el mundo y eso implicará que México va a ser 00:14:27.230 --> 00:14:29.429 un país que esté bien posicionado para producir 00:14:29.429 --> 00:14:31.669 y exportar al mercado de Estados Unidos y eso 00:14:31.669 --> 00:14:34.490 creemos que va a tener un repunte en la inversión 00:14:34.490 --> 00:14:37.169 y por lo tanto este mejor crecimiento que estamos 00:14:37.169 --> 00:14:40.409 pronosticando. Carlos Serrano, ¿cómo estás? Te 00:14:40.409 --> 00:14:42.090 saluda Marco Antonio Márez. Muy buenas noches, 00:14:42.090 --> 00:14:44.860 Carlos. Marco, muy buenas noches, qué gusto saludarte. 00:14:45.019 --> 00:14:48.460 Igualmente. Carlos, sin duda, pues es una buena 00:14:48.460 --> 00:14:51.240 noticia lo que nos estás comentando para llevar 00:14:51.240 --> 00:14:54.399 adelante esta revisión al alza del pronóstico 00:14:54.399 --> 00:14:58.330 de crecimiento que ustedes realizan. para México 00:14:58.330 --> 00:15:02.870 para el cierre de este año 2026 y es buena noticia 00:15:02.870 --> 00:15:05.990 en la medida en que pues habla de que el consumo 00:15:05.990 --> 00:15:09.549 ha sido resiliente y de que la inversión comienza 00:15:09.549 --> 00:15:13.409 a repuntar. Y la otra parte, la parte que tiene 00:15:13.409 --> 00:15:16.789 que ver con las finanzas públicas, Carlos, que 00:15:16.789 --> 00:15:20.289 nos dices que a partir de este año ya también 00:15:20.289 --> 00:15:26.120 podría tener un menor peso. esta responsabilidad 00:15:26.120 --> 00:15:29.139 del ajuste fiscal. Sin embargo, entre hoy, este 00:15:29.139 --> 00:15:32.080 año y el próximo año, pues está por verse qué 00:15:32.080 --> 00:15:34.919 ocurre, a ver si logra avanzar el gobierno mexicano 00:15:34.919 --> 00:15:38.220 en este ajuste, en la consolidación del ajuste 00:15:38.220 --> 00:15:41.200 fiscal. Entiendo que ustedes están viendo que 00:15:41.200 --> 00:15:44.559 si se mantiene bajo el nivel de reducción del 00:15:44.559 --> 00:15:48.960 déficit, México podría tener una consecuencia 00:15:48.960 --> 00:15:51.860 en su calificación crediticia. Cuéntanos, Carlos. 00:15:52.720 --> 00:15:56.360 Así es, Marco. Nosotros creemos que si el gobierno 00:15:56.360 --> 00:16:01.860 decide quedarse en estos niveles de déficit ampliado, 00:16:01.960 --> 00:16:04.059 los requerimientos financieros del sector público, 00:16:04.279 --> 00:16:10.259 de entre 4 o 3%, lo que nosotros estamos proyectando 00:16:10.259 --> 00:16:14.500 es que la deuda, como porcentaje del PIB, estaría 00:16:14.500 --> 00:16:17.259 llegando a niveles de alrededor del 60 % al final 00:16:17.259 --> 00:16:21.580 del sexenio. Y eso creo que sí puede implicar 00:16:21.580 --> 00:16:25.559 un riesgo de pérdida de calificación, no solamente 00:16:25.559 --> 00:16:27.879 una reducción de la calificación, sino pérdida 00:16:27.879 --> 00:16:30.440 del grado de inversión, lo cual podría tener 00:16:30.440 --> 00:16:33.740 un efecto de mayores tasas de interés. No sería 00:16:33.740 --> 00:16:37.600 catastrófico, México seguiría pudiendo colocar 00:16:37.600 --> 00:16:39.759 deuda en los mercados internacionales, pero sí 00:16:39.759 --> 00:16:42.500 podría ser algo más costoso. Creemos nosotros 00:16:42.500 --> 00:16:45.759 que esto no necesariamente tiene que ser el caso. 00:16:48.100 --> 00:16:52.320 implementar políticas que impidan este aumento 00:16:52.320 --> 00:16:54.840 en la deuda como porcentaje del PIB, como podría 00:16:54.840 --> 00:16:57.879 ser la reducción de la informalidad para aumentar 00:16:57.879 --> 00:17:01.340 la recaudación y como podría ser un cambio en 00:17:01.340 --> 00:17:04.079 el modelo de negocios de Pemex, de tal suerte 00:17:04.079 --> 00:17:07.099 que Pemex requiera menos apoyos fiscales y por 00:17:07.099 --> 00:17:09.680 lo tanto no tengamos esta trayectoria creciente 00:17:09.680 --> 00:17:12.190 de la deuda. Desde luego, yo creo que eso podría 00:17:12.190 --> 00:17:14.349 ser, hay áreas de oportunidad y muy claramente 00:17:14.349 --> 00:17:17.049 lo dices bien, Carlos, son la informalidad, que 00:17:17.049 --> 00:17:19.769 ya es el 50 % de la economía mexicana, y Pemex, 00:17:19.910 --> 00:17:23.309 revisar, dejar de darle tanto dinero a Pemex. 00:17:23.450 --> 00:17:25.089 Te saluda José Yuste, Carlos, buenas noches, 00:17:25.089 --> 00:17:27.849 ¿cómo estás? Pepe, qué gusto saludarte, muy buenas 00:17:27.849 --> 00:17:31.009 noches. Oye, también comentaban el tema de lo 00:17:31.009 --> 00:17:33.769 que nos puede costar esta alza en los precios 00:17:33.769 --> 00:17:36.329 del petróleo. Somos exportadores de petróleo, 00:17:36.430 --> 00:17:39.089 bien, pero somos importadores también y con esta 00:17:39.089 --> 00:17:42.730 importación tendríamos que asumir el famoso estímulo 00:17:42.730 --> 00:17:45.210 fiscal de las gasolinas, subsidiar las gasolinas. 00:17:45.369 --> 00:17:48.849 ¿Qué tan costoso podría ser esto, Carlos? Mira, 00:17:48.950 --> 00:17:54.210 nosotros creemos, Pepe, que en el margen los 00:17:54.210 --> 00:17:55.970 mayores precios del petróleo pueden tener un 00:17:55.970 --> 00:17:58.509 efecto ligeramente negativo para la actividad 00:17:58.509 --> 00:18:01.430 económica. ¿Por qué? Porque somos... como bien 00:18:01.430 --> 00:18:04.630 señala, un importador neto de productos petrolíferos. 00:18:04.690 --> 00:18:07.049 Exportamos petróleo, pero importamos algo más 00:18:07.049 --> 00:18:11.210 en gasolinas, aunque el efecto creemos que sería 00:18:11.210 --> 00:18:16.049 muy marginal. Ahora, también hay que ver lo que 00:18:16.049 --> 00:18:18.569 puede ocurrir con las finanzas públicas. Las 00:18:18.569 --> 00:18:20.990 finanzas públicas, por un lado, se benefician. 00:18:21.190 --> 00:18:26.109 ¿Por qué? Porque México exportaría su petróleo 00:18:26.109 --> 00:18:31.000 a mayores precios. Eso implicaría... una mayor 00:18:31.000 --> 00:18:35.119 ingreso petrolero para las finanzas públicas. 00:18:35.140 --> 00:18:37.480 Pero por otro lado está lo que tú mencionas, 00:18:37.480 --> 00:18:40.660 Pepe, que es este gobierno ha mostrado la intención 00:18:40.660 --> 00:18:43.500 de no trasladar los mayores precios de las gasolinas 00:18:43.500 --> 00:18:46.059 a los consumidores y eso implicará una menor 00:18:46.059 --> 00:18:49.079 recaudación del IEPS o incluso un IEPS negativo, 00:18:49.079 --> 00:18:52.539 que es decir, un subsidio. Ahora, nuestros cálculos 00:18:52.539 --> 00:18:58.099 indican que El primero de estos dos efectos dominaría 00:18:58.099 --> 00:19:01.099 al otro, de tal manera que si acabamos en un 00:19:01.099 --> 00:19:03.839 equilibrio con precios del petróleo como el actual, 00:19:04.059 --> 00:19:09.079 en mitad de los 80, 90, creemos que habría una 00:19:09.079 --> 00:19:13.319 ligera ganancia para las finanzas públicas, porque 00:19:13.319 --> 00:19:17.920 este efecto de mayores precios sería algo mayor 00:19:17.920 --> 00:19:20.819 a lo que se perdería por menor recaudación del 00:19:20.819 --> 00:19:23.650 IEPS. Yo me imagino que ustedes tienen varios 00:19:23.650 --> 00:19:26.630 escenarios en cuanto a la duración de la guerra, 00:19:26.710 --> 00:19:29.430 porque hay un impacto que casi nadie está tomando 00:19:29.430 --> 00:19:31.910 en cuenta, que es el aumento al diésel. En el 00:19:31.910 --> 00:19:35.029 caso del diésel, que ya ha subido ahorita, bueno, 00:19:35.109 --> 00:19:37.630 hoy bajaron los precios del petróleo, pues ahí 00:19:37.630 --> 00:19:41.950 estás impactando. a todo lo que es la pesca, 00:19:41.950 --> 00:19:45.049 que utiliza este diésel, a todo el transporte 00:19:45.049 --> 00:19:48.410 público, que utiliza, bueno, no todo, pero una 00:19:48.410 --> 00:19:50.430 gran cantidad del transporte público utiliza 00:19:50.430 --> 00:19:54.130 diésel, el transporte de mercancías, todos los 00:19:54.130 --> 00:19:56.710 camiones que usan diésel, y esto ya está impactando 00:19:56.710 --> 00:19:59.569 los costos. Y en el caso de la gasolina, pues 00:19:59.569 --> 00:20:02.250 al IEPS, efectivamente, nosotros como usuarios 00:20:02.250 --> 00:20:04.829 no vamos a tener un impacto, pero en el caso 00:20:04.829 --> 00:20:08.769 de diésel ya subió. Correcto. En el caso del 00:20:08.769 --> 00:20:11.069 diésel sí habrá un impacto, y no solamente en 00:20:11.069 --> 00:20:15.269 el caso del diésel, sino también el gas natural, 00:20:15.529 --> 00:20:17.750 que está siendo más caro. Entonces, si bien es 00:20:17.750 --> 00:20:20.789 cierto que las gasolinas no aumentarán, que eso 00:20:20.789 --> 00:20:23.210 podría ser el efecto más grande en otros países, 00:20:23.470 --> 00:20:26.009 sí tendremos estos dos efectos, Mari Carmen. 00:20:26.349 --> 00:20:28.269 Nosotros creemos que eso puede tener un aumento 00:20:28.269 --> 00:20:33.539 en la inflación. de alrededor de dos o tres décimas, 00:20:33.539 --> 00:20:36.200 pero la clave está en lo que decías, Mari Carmen, 00:20:36.299 --> 00:20:38.000 en la duración del conflicto, porque esto en 00:20:38.000 --> 00:20:40.980 principio debe ser un efecto temporal mientras 00:20:40.980 --> 00:20:44.500 dura el conflicto. En un escenario donde el conflicto 00:20:44.500 --> 00:20:46.539 dura cuatro, cinco, seis semanas, como ha dicho 00:20:46.539 --> 00:20:49.779 Estados Unidos, creemos que esto se revierte 00:20:49.779 --> 00:20:52.940 hacia el segundo trimestre y no tendría un efecto 00:20:52.940 --> 00:20:55.319 mayor en la trayectoria de inflación. Pero si 00:20:55.319 --> 00:20:57.900 nos vamos a un conflicto de más larga duración 00:20:57.900 --> 00:21:00.200 que pueda estar todo el año, pues aparte de que 00:21:00.200 --> 00:21:03.319 tendríamos este mayor efecto en la inflación, 00:21:03.339 --> 00:21:05.910 habría otros negativos. Primero, que la economía 00:21:05.910 --> 00:21:08.650 de Estados Unidos crecería a menos, eso nos afectaría 00:21:08.650 --> 00:21:11.109 en menor crecimiento. Segundo, el Banco de México 00:21:11.109 --> 00:21:13.130 creo que ya no podría bajar tasas como lo estamos 00:21:13.130 --> 00:21:16.069 proyectando, eso también impactaría también a 00:21:16.069 --> 00:21:18.970 la actividad económica. Entonces, definitivamente, 00:21:18.970 --> 00:21:21.869 creo que un conflicto de larga duración podría 00:21:21.869 --> 00:21:24.710 tener efectos bastante más negativos en términos 00:21:24.710 --> 00:21:28.549 de inflación y en términos de crecimiento. Nuestro 00:21:28.549 --> 00:21:34.200 escenario base... tomando en cuenta que en Estados 00:21:34.200 --> 00:21:36.359 Unidos tendrán elecciones intermedias en noviembre 00:21:36.359 --> 00:21:39.119 que no permitirán que el conflicto se extienda 00:21:39.119 --> 00:21:42.220 demasiado, porque eso podría poner en peligro 00:21:42.220 --> 00:21:45.799 la posición que tienen los republicanos en ambas 00:21:45.799 --> 00:21:48.660 cámaras. Carlos, déjame volver un poquito al 00:21:48.660 --> 00:21:52.839 tema del impacto por alza de energéticos. En 00:21:52.839 --> 00:21:55.119 un minutito, si nos puedes contar, ¿qué tanto 00:21:55.119 --> 00:21:59.500 México no tiene tanto impacto al no depender 00:21:59.500 --> 00:22:02.690 de los energéticos? de provenientes de Europa, 00:22:02.809 --> 00:22:05.690 es más, un cliente de Estados Unidos directamente, 00:22:05.690 --> 00:22:10.470 tanto de gasolina como de gas. Sí, yo creo que 00:22:10.470 --> 00:22:15.069 eso hace que el impacto sea bastante menor. Porque 00:22:15.069 --> 00:22:17.230 si bien ha habido algo de efecto en los precios 00:22:17.230 --> 00:22:20.089 de gas en Estados Unidos, que es donde los importamos, 00:22:20.089 --> 00:22:22.589 y también de las gasolinas, ha sido mucho menor. 00:22:22.809 --> 00:22:25.869 En Europa llegamos a ver aumentos del 70 % en 00:22:25.869 --> 00:22:28.789 el gas. ¿Por qué? Porque Europa tiene una dependencia 00:22:28.789 --> 00:22:32.049 mucho mayor del gas y del petróleo en esa región. 00:22:33.640 --> 00:22:35.700 Hoy hay que recordar, y por esto creo que esto 00:22:35.700 --> 00:22:38.099 va a ser muy distinto a los escenarios que vimos 00:22:38.099 --> 00:22:42.119 en guerras del Golfo en los 70s, incluso en los 00:22:42.119 --> 00:22:44.440 90s, la gran diferencia es que hoy Estados Unidos 00:22:44.440 --> 00:22:48.920 es autosuficiente en energéticos y eso considerando 00:22:48.920 --> 00:22:52.440 que México... los importes de Estados Unidos 00:22:52.440 --> 00:22:54.359 es una enorme ventaja y yo creo que el impacto 00:22:54.359 --> 00:22:58.299 será mucho más acotado del que se verá en Europa. 00:22:58.380 --> 00:23:00.960 Creo que en Europa, si esto se extiende más, 00:23:01.019 --> 00:23:02.920 el impacto inflacionario sí será bastante más 00:23:02.920 --> 00:23:05.619 severo de lo que veremos tanto en Estados Unidos 00:23:05.619 --> 00:23:07.960 como en México. Pues Carlos, Carlos Serrano, 00:23:08.180 --> 00:23:10.920 economista y jefe del BBVA México. Gracias, Carlos, 00:23:11.000 --> 00:23:12.559 por estar con nosotros. Gracias, Carlos. Gracias, 00:23:12.700 --> 00:23:14.480 siempre un placer hablar con ustedes. Un fuerte 00:23:14.480 --> 00:23:16.319 abrazo a los tres. Un abrazo, Carlos. Vamos a 00:23:16.319 --> 00:23:28.400 un corto comercial. Somos Gina Áviles y Nacho 00:23:28.400 --> 00:23:31.420 Muñoz. Escucha La Mano Peluda donde y cuando 00:23:31.420 --> 00:23:36.259 quieras. Noticias, deportes y espectáculos en 00:23:36.259 --> 00:23:41.019 tu plataforma de podcast preferida. Grupo Fórmula, 00:23:41.099 --> 00:23:47.720 abriendo la conversación. Estamos aquí a Fórmula 00:23:47.720 --> 00:23:49.799 Financiera. Nos da mucho gusto que tenemos a 00:23:49.799 --> 00:23:52.799 la línea al secretario de Hacienda, Edgar Amador. 00:23:52.940 --> 00:23:55.440 Edgar, ¿cómo estás? Edgar, un abrazo. Buenas 00:23:55.440 --> 00:23:57.940 noches. Buenas noches, Mari Carmen. Buenas noches, 00:23:57.940 --> 00:24:01.079 Pepe Marco. Qué gusto escucharles y poder platicar 00:24:01.079 --> 00:24:03.150 con su auditorio un ratito. Oye, Edgar, pues 00:24:03.150 --> 00:24:06.329 primero que nada decir que yo creo que este nuevo 00:24:06.329 --> 00:24:09.990 plan de infraestructura está naciendo del diagnóstico 00:24:09.990 --> 00:24:12.910 correcto. Todas estas reuniones que ha sostenido 00:24:12.910 --> 00:24:15.630 la presidenta Sheinbaum y también con empresarios, 00:24:15.630 --> 00:24:19.049 con economistas, el tema ese requiere invertir 00:24:19.049 --> 00:24:21.710 en infraestructura y ustedes ahora están anunciando. 00:24:22.160 --> 00:24:24.480 Una inversión sin precedentes en la historia, 00:24:24.700 --> 00:24:28.359 5 .6 billones, millones de millones de pesos. 00:24:28.640 --> 00:24:32.359 Una duda que yo te plantearía aquí, Edgar, es 00:24:32.359 --> 00:24:34.779 cómo se va a complementar con la inversión privada. 00:24:34.900 --> 00:24:37.920 Ustedes anunciaron nuevos instrumentos, un plan, 00:24:38.000 --> 00:24:40.380 un consejo estratégico que me parece muy interesante 00:24:40.380 --> 00:24:43.680 y algo que yo desconozco cómo va a venir, que 00:24:43.680 --> 00:24:46.700 son los nuevos contratos mixtos que van a sustituir 00:24:46.700 --> 00:24:50.140 a las asociaciones público -privadas. ¿Cómo se 00:24:50.140 --> 00:24:52.700 va a dar esto para que... generes la certidumbre, 00:24:52.740 --> 00:24:55.619 que también es indispensable para que los inversionistas 00:24:55.619 --> 00:25:00.339 le entren a este plan. Claro. Sí, gracias por 00:25:00.339 --> 00:25:03.640 la pregunta, María Carmen. Son varias partes 00:25:03.640 --> 00:25:08.579 la respuesta. La primera es que dentro de este 00:25:08.579 --> 00:25:11.680 monto, que efectivamente, como lo mencionas, 00:25:11.680 --> 00:25:14.799 es imprescindible, es un esfuerzo muy importante, 00:25:14.880 --> 00:25:20.079 se encuentran también proyectos mixtos en energía, 00:25:20.339 --> 00:25:25.380 en CFE. en Pemex, en algunas partes en carreteras, 00:25:25.380 --> 00:25:30.799 se contempla dentro de ese monto también la inversión 00:25:30.799 --> 00:25:36.339 mixta. ¿Cuál va a ser los tipos de... cómo se 00:25:36.339 --> 00:25:40.079 van a dar esas asociaciones? Justamente el director 00:25:40.079 --> 00:25:43.660 de Banobras ponía algunos de los ejemplos de 00:25:43.660 --> 00:25:46.819 proyectos que ya se han hecho y que han sido 00:25:46.819 --> 00:25:49.500 muy exitosos, no nada más en términos de financiamiento. 00:25:50.140 --> 00:25:53.440 sino también en términos de ejecución. Se refería, 00:25:53.440 --> 00:25:56.519 por ejemplo, a la carretera Las Varas Compostela, 00:25:56.619 --> 00:26:00.319 Tepic, en el estado de Nayarit, el aeropuerto 00:26:00.319 --> 00:26:04.539 de Tepic, la adquisición de las plantas de Iberdrola 00:26:04.539 --> 00:26:08.400 que funcionaron bajo distintos esquemas de colaboración 00:26:08.400 --> 00:26:13.319 pública y privada que tienen una característica 00:26:13.319 --> 00:26:15.380 en común muy importante para nosotros, que es 00:26:15.380 --> 00:26:19.470 que el proyecto, el activo, se mantiene en todo 00:26:19.470 --> 00:26:23.789 momento bajo las manos del Estado mexicano y 00:26:23.789 --> 00:26:26.890 bajo reglas muy claras, muy transparentes, funcionan 00:26:26.890 --> 00:26:30.730 con el sector privado como proveedor de servicios, 00:26:31.069 --> 00:26:36.589 como colaborador, como socio operador también. 00:26:36.869 --> 00:26:41.150 Estos esquemas que han sido ya aprobados son, 00:26:41.250 --> 00:26:45.029 digamos, también la base para llevar a cabo esta 00:26:45.029 --> 00:26:50.150 nueva generación de... contratos mixtos. La Comisión 00:26:50.150 --> 00:26:52.690 Federal de Electricidad, por ejemplo, licitó 00:26:52.690 --> 00:26:55.650 en diciembre del año pasado ya los proyectos 00:26:55.650 --> 00:27:01.109 privados. Está por convocar a los proyectos mixtos. 00:27:01.170 --> 00:27:04.309 En Pemex ya ha habido muchos ejemplos importantes, 00:27:04.589 --> 00:27:09.549 incluso colaboración en Campos, por ejemplo, 00:27:09.549 --> 00:27:12.930 con el Grupo Carso. Entonces, estamos retomando 00:27:12.930 --> 00:27:15.390 estas mejores experiencias y proyectándolas. 00:27:15.490 --> 00:27:19.029 Vamos a hacer adecuaciones. legales para, y ahí 00:27:19.029 --> 00:27:22.289 paso a la siguiente parte de tu pregunta, este 00:27:22.289 --> 00:27:25.369 consejo que será presidido por la presidenta, 00:27:25.369 --> 00:27:28.289 es un consejo interno de las distintas dependencias 00:27:28.289 --> 00:27:31.829 del gobierno, pues las que participan en este 00:27:31.829 --> 00:27:36.950 esfuerzo de inversión del plan de infraestructura, 00:27:36.970 --> 00:27:41.069 para dar planeación, pero también seguimiento 00:27:41.069 --> 00:27:45.440 a la ejecución. Como saben, para la infraestructura 00:27:45.440 --> 00:27:48.200 tan importante como el financiamiento, tan importante 00:27:48.200 --> 00:27:51.380 como el diseño, es la ejecución. Entonces, para 00:27:51.380 --> 00:27:54.759 ir viendo el monitoreo y evitar cuellos de botella 00:27:54.759 --> 00:27:59.160 y evitar tener un mecanismo rápido de solución 00:27:59.160 --> 00:28:01.440 de los problemas que típicamente enfrentan estos 00:28:01.440 --> 00:28:05.440 proyectos, se creará este mecanismo de planeación 00:28:05.440 --> 00:28:08.400 y de seguimiento interno del gobierno para llevar 00:28:08.400 --> 00:28:10.619 a... cabo la mejor ejecución de los proyectos. 00:28:10.640 --> 00:28:13.200 Claro, el Consejo de Planación Estratégica de 00:28:13.200 --> 00:28:16.319 la Inversión. ¿Cómo estás Edgar? Te saluda Marco 00:28:16.319 --> 00:28:18.579 Antonio Mares, muy buenas noches. Marco, buenas 00:28:18.579 --> 00:28:21.059 noches. Edgar Amador, Secretario de Hacienda 00:28:21.059 --> 00:28:23.559 y Crédito Público. Lo cierto es que este plan 00:28:23.559 --> 00:28:26.920 a mí me parece muy positivo en la medida en que 00:28:26.920 --> 00:28:32.599 va justo al punto. de buscar detonar el crecimiento 00:28:32.599 --> 00:28:36.000 económico a través de la inversión pública, pero 00:28:36.000 --> 00:28:38.220 también a través de la inversión privada. Edgar, 00:28:38.299 --> 00:28:42.980 yo quisiera que nos platicaras en qué medida 00:28:42.980 --> 00:28:45.740 y en qué punto se podría estar alcanzando el 00:28:45.740 --> 00:28:48.019 objetivo de lograr una tasa de crecimiento del 00:28:48.019 --> 00:28:54.200 PIB del 3%. al cumplimiento del horizonte que 00:28:54.200 --> 00:28:56.660 tienen planeado para la realización de todos 00:28:56.660 --> 00:29:00.859 estos proyectos de inversión? ¿Cómo sería? El 00:29:00.859 --> 00:29:04.500 objetivo es materializar esta inversión, digamos 00:29:04.500 --> 00:29:07.660 esto, para el 2026, como poníamos en la conferencia. 00:29:08.119 --> 00:29:11.140 Para el 2026 serían alrededor de 720 mil millones 00:29:11.140 --> 00:29:16.079 de pesos adicionales. La idea es empezar a concretar 00:29:16.079 --> 00:29:19.359 de manera inmediata, de manera en el muy corto 00:29:19.359 --> 00:29:25.880 plazo. estos esfuerzos, estos proyectos. La intención 00:29:25.880 --> 00:29:29.720 es que lleguemos, digamos, de manera puntual 00:29:29.720 --> 00:29:34.140 en el 2026 a estas tasas de crecimiento. Vale 00:29:34.140 --> 00:29:37.079 la pena recordar el crecimiento del último trimestre 00:29:37.079 --> 00:29:42.059 del 24 fue razonablemente bueno. En la tasa anual 00:29:42.059 --> 00:29:47.380 tuvimos un 1 .6 % de crecimiento. La economía 00:29:47.380 --> 00:29:50.140 en el último trimestre traía un buen momento 00:29:50.140 --> 00:29:57.460 y queremos aprovechar ese buen momento para potenciar 00:29:57.460 --> 00:30:02.220 este impulso que traemos. Entonces, la intención 00:30:02.220 --> 00:30:05.400 es robustecer nuestras fortalezas internas. El 00:30:05.400 --> 00:30:07.839 mercado doméstico, afortunadamente el mercado 00:30:07.839 --> 00:30:11.180 externo ha estado funcionando bien a pesar de 00:30:11.180 --> 00:30:18.450 las adversidades. buscamos robustecerlo justamente 00:30:18.450 --> 00:30:22.049 a partir de estas estrategias. Claro, estamos 00:30:22.049 --> 00:30:23.769 platicando con el secretario de Hacienda, Edgar 00:30:23.769 --> 00:30:26.609 Amador, sobre esta presentación del Plan de Inversión 00:30:26.609 --> 00:30:29.589 en Infraestructura para el Desarrollo 2026 -2030. 00:30:29.990 --> 00:30:32.529 Te saluda José Yuste, Edgar, ¿cómo estás? Un 00:30:32.529 --> 00:30:35.769 saludo. Igualmente, un abrazo. Un abrazo, Edgar. 00:30:36.109 --> 00:30:38.750 Oye, coméntanos, ya nos decías un poco cómo vienen 00:30:38.750 --> 00:30:41.210 las inversiones, cómo van a pensar detonarlas. 00:30:41.809 --> 00:30:44.380 Y aquí... Entonces estamos hablando de que no 00:30:44.380 --> 00:30:47.319 van a ser concesiones o no va a ser la clásica 00:30:47.319 --> 00:30:49.759 asociación público -privada. ¿Qué va a ser entonces? 00:30:50.039 --> 00:30:55.339 Cuéntanos un poco. El ejemplo más claro son los 00:30:55.339 --> 00:30:58.519 contratos MRO, que es construcción, mantenimiento, 00:30:58.680 --> 00:31:01.720 rehabilitación y operación. Así funciona en un 00:31:01.720 --> 00:31:05.160 conjunto muy importante de carreteras que posee 00:31:05.160 --> 00:31:08.079 el Fondo Nacional de Infraestructura, donde el 00:31:08.079 --> 00:31:12.160 concesionario es justamente el FONADIN. El concesionario 00:31:12.160 --> 00:31:16.279 es un ente público que después tiene un contrato 00:31:16.279 --> 00:31:19.440 de servicios, una asociación con proveedores 00:31:19.440 --> 00:31:22.920 de servicio del sector privado y en donde se 00:31:22.920 --> 00:31:26.420 balancean de manera muy claramente los riesgos 00:31:26.420 --> 00:31:30.000 en beneficio del proyecto. Déjame tratar de ser 00:31:30.000 --> 00:31:33.799 un poquito más claro. En las generaciones anteriores 00:31:33.799 --> 00:31:36.500 de APP, ¿quién llevaba el riesgo de financiamiento? 00:31:36.640 --> 00:31:41.599 El privado, por ejemplo. Eso significa que el 00:31:41.599 --> 00:31:44.759 proyecto iba a financiarse con el balance de 00:31:44.759 --> 00:31:47.900 la empresa privada y por lo tanto tenía condiciones 00:31:47.900 --> 00:31:52.319 de financiamiento muy altas, tan altas que encarecían 00:31:52.319 --> 00:31:57.440 demasiado el proyecto. Otra ventaja es la falta 00:31:57.440 --> 00:32:00.819 de transparencia para el sector público de las 00:32:00.819 --> 00:32:03.400 condiciones financieras del privado. El privado 00:32:03.400 --> 00:32:06.980 conseguía ese financiamiento, no siempre era 00:32:06.980 --> 00:32:10.069 muy claro cuáles eran esas condiciones. que acaban 00:32:10.069 --> 00:32:14.210 repercutiéndose en las tarifas que se pagan en 00:32:14.210 --> 00:32:16.710 los presupuestos multinuales, en las tarifas 00:32:16.710 --> 00:32:20.650 famosas, la T1 o la T2. Entonces no quedaba muy 00:32:20.650 --> 00:32:23.289 claro. Entonces con esto ganamos las mejores 00:32:23.289 --> 00:32:26.289 condiciones de financiamiento, ganamos transparencia 00:32:26.289 --> 00:32:29.369 para el sector público y eso va a ser, esta mejor 00:32:29.369 --> 00:32:35.289 distribución de los riesgos va a hacer que... 00:32:36.480 --> 00:32:40.000 trabajemos de manera más alineada público y privado. 00:32:40.079 --> 00:32:42.380 El privado, por ejemplo, se dedica a la operación, 00:32:42.380 --> 00:32:48.660 que es su ventaja. El financiamiento y la propiedad 00:32:48.660 --> 00:32:52.799 quedan del lado del público. Entonces, por ejemplo, 00:32:52.819 --> 00:32:56.440 cualquier disputa, controversia social, por ejemplo, 00:32:56.440 --> 00:32:58.319 está claro que es el sector público el que está 00:32:58.319 --> 00:33:01.460 ahí. Es cuidar el balance del riesgo para el 00:33:01.460 --> 00:33:04.059 beneficio del proyecto y eso significa menores 00:33:04.059 --> 00:33:06.869 costos. Oye, Edgar, tú ahorita mencionabas y 00:33:06.869 --> 00:33:10.190 también lo mencionó Jorge Mendoza en la mañanera, 00:33:10.210 --> 00:33:13.150 el caso de las 13 plantas de Ibedrola, que a 00:33:13.150 --> 00:33:16.589 mí nunca me quedó del todo claro. Se las compró, 00:33:16.609 --> 00:33:20.269 comillas, el Fondo México Infrastructure Partners, 00:33:20.450 --> 00:33:22.829 el MIP, pero el dueño siempre ha sido el gobierno 00:33:22.829 --> 00:33:25.869 federal. O sea, fue a través de un intermediario 00:33:25.869 --> 00:33:28.750 con un préstamo de manobras. ¿Cómo se dio esta 00:33:28.750 --> 00:33:32.190 operación? Porque creo que es la menos transparente 00:33:32.190 --> 00:33:33.829 de todas, porque lo que es un hecho es que el 00:33:33.829 --> 00:33:36.589 dueño de las plantas no es MIP, es el gobierno, 00:33:36.769 --> 00:33:40.990 ¿o no? Sí, es el socio mayoritario de la asociación 00:33:40.990 --> 00:33:45.109 del proyecto. Ese es uno de los ejemplos, digamos, 00:33:45.210 --> 00:33:48.470 que nos pueden servir como base para posteriores 00:33:48.470 --> 00:33:53.329 proyectos. El propietario, al final de cuentas, 00:33:53.329 --> 00:33:57.390 es el Fondo Nacional de Infraestructura. Estas 00:33:57.390 --> 00:34:02.069 plantas entran al conjunto de generación de la 00:34:02.069 --> 00:34:06.990 CFE, lo que implica una renacionalización, digamos, 00:34:07.150 --> 00:34:11.210 del mercado eléctrico mexicano. Y hay una división 00:34:11.210 --> 00:34:15.269 muy clara entre el operador, el propietario, 00:34:15.329 --> 00:34:18.530 el propietario mayoritario es el Fondo Nacional 00:34:18.530 --> 00:34:21.670 de Infraestructura, el FONADIN, que tiene estos 00:34:21.670 --> 00:34:25.110 socios. Es una estructura efectivamente un poco 00:34:25.110 --> 00:34:31.369 complicada. digamos, financiera y legalmente, 00:34:31.489 --> 00:34:34.369 pero al final de cuentas es bastante clara, ¿no? 00:34:34.409 --> 00:34:38.110 Le permite tener una asociación entre el gobierno 00:34:38.110 --> 00:34:42.909 e inversionistas privados que, vale la pena mencionarlo, 00:34:42.929 --> 00:34:45.389 estos inversionistas privados en realidad están 00:34:45.389 --> 00:34:49.449 siendo financiados por las pensiones de los trabajadores 00:34:49.449 --> 00:34:53.929 de México en las Afores. Es el tipo, digamos, 00:34:54.010 --> 00:34:58.289 es un... buen modelo que queremos potenciar, 00:34:58.309 --> 00:35:01.610 que queremos mejorar para llevar a cabo este 00:35:01.610 --> 00:35:04.090 tipo de proyectos. Estamos platicando con el 00:35:04.090 --> 00:35:05.550 secretario de Hacienda y Crédito Público, Edgar 00:35:05.550 --> 00:35:08.550 Amador. Si nos permites, secretario, vamos a 00:35:08.550 --> 00:35:11.170 un corte y regresamos contigo. Seguro. Muchísimas 00:35:11.170 --> 00:35:14.389 gracias. Vamos a un corte y regresamos. Nos gusta 00:35:14.389 --> 00:35:19.010 saber tu opinión. Síguenos en facebook .com diagonal 00:35:19.010 --> 00:35:23.070 fórmula financiera y en x en arroba alebrijes 00:35:23.070 --> 00:35:34.210 uno. ¿Quieres iniciar, hacer crecer o monetizar 00:35:34.210 --> 00:35:38.809 tu podcast? Saber todos los secretos de todos. 00:35:39.010 --> 00:35:41.409 Donde y cuando quieras. ¿Les va a cambiar la 00:35:41.409 --> 00:35:46.130 vida? RSS .com Almacenamiento, distribución y 00:35:46.130 --> 00:35:48.449 programación de tus episodios en un solo lugar. 00:35:49.349 --> 00:35:54.769 Hosteado y distribuido por RSS .com RSS .com 00:35:54.769 --> 00:36:07.010 Hacer podcast de manera fácil. Ya estamos aquí 00:36:07.010 --> 00:36:08.949 de regreso en Fórmula Financiera y estamos platicando 00:36:08.949 --> 00:36:10.750 con el Secretario de Hacienda y Crédito Público, 00:36:10.769 --> 00:36:14.190 Edgar Amador. Edgar, muchas gracias por aguardar 00:36:14.190 --> 00:36:17.809 en la línea y te saludo nuevamente, Marco Antonio 00:36:17.809 --> 00:36:19.949 Márez. Edgar, yo quisiera que nos platicaras 00:36:19.949 --> 00:36:22.929 un poquito más acerca de estos nuevos vehículos 00:36:22.929 --> 00:36:28.329 de inversión, esta nueva conceptualización de 00:36:28.329 --> 00:36:31.809 apertura a la iniciativa privada a través de 00:36:31.809 --> 00:36:37.349 asociaciones mixtas. y el análisis que ya se 00:36:37.349 --> 00:36:41.010 venía haciendo de proyectos específicos de inversión, 00:36:41.070 --> 00:36:44.010 análisis técnicos y análisis económicos, por 00:36:44.010 --> 00:36:45.969 supuesto. Si nos puedes platicar, por favor, 00:36:46.030 --> 00:36:49.610 Edgar. Sí, me quedo con gusto. A ver, respecto 00:36:49.610 --> 00:36:53.329 del análisis de los proyectos y, digamos, uno 00:36:53.329 --> 00:36:57.030 de los aspectos que queremos reglamentar de manera 00:36:57.030 --> 00:37:01.289 muy clara con la ley que se presentará próximamente. 00:37:02.000 --> 00:37:04.719 es justamente esta base de datos nacional de 00:37:04.719 --> 00:37:09.539 proyectos. Ser muy claro respecto de la especificación 00:37:09.539 --> 00:37:13.719 de los mismos, para que haya, no nada más los 00:37:13.719 --> 00:37:15.920 inversionistas, sino el público en general pueda 00:37:15.920 --> 00:37:21.280 conocerlos, pueda ver los carices que representa. 00:37:22.119 --> 00:37:25.780 Esto quedará muy claro, digamos, normado en la 00:37:25.780 --> 00:37:29.539 iniciativa que se presentará. Y respecto de los 00:37:29.539 --> 00:37:32.750 vehículos, habrá... Es una serie de soluciones, 00:37:32.750 --> 00:37:36.809 un conjunto de fondos. Por ejemplo, buscamos 00:37:36.809 --> 00:37:44.630 potenciar, mejorar el perfil financiero del Fondo 00:37:44.630 --> 00:37:48.030 Nacional de Infraestructura, el FONADIN, que 00:37:48.030 --> 00:37:53.889 sea capaz de utilizar sus activos para potenciar 00:37:53.889 --> 00:37:57.849 su financiamiento. Algunos de estos vehículos 00:37:57.849 --> 00:38:03.340 existen. ya la fibra E de la CFE y estos mecanismos 00:38:03.340 --> 00:38:09.420 de fibra que permiten financiar activos que ya 00:38:09.420 --> 00:38:11.820 están estabilizados, proyectos de infraestructura 00:38:11.820 --> 00:38:16.380 que ya no tienen riego construcción, que tienen 00:38:16.380 --> 00:38:20.800 un historial muy sólido de ingresos, de aforo 00:38:20.800 --> 00:38:23.960 y que permitan ser una opción de inversión para 00:38:23.960 --> 00:38:27.250 los inversionistas. como los trabajadores de 00:38:27.250 --> 00:38:30.250 México en las Afores, inversionistas de otras 00:38:30.250 --> 00:38:37.869 latitudes. Vamos a usar, por ejemplo, lo mencionó 00:38:37.869 --> 00:38:41.070 la Presidenta en la conferencia mañanera, vehículos 00:38:41.070 --> 00:38:43.670 similares a los que usamos para los proveedores 00:38:43.670 --> 00:38:48.070 de petróleos mexicanos, pesos, digamos, viendo 00:38:48.070 --> 00:38:51.190 hacia adelante, financiamiento de infraestructura. 00:38:51.230 --> 00:38:56.320 Van a ser un conjunto de soluciones. que van 00:38:56.320 --> 00:39:00.380 a estar armonizadas, digamos, por esta nueva 00:39:00.380 --> 00:39:05.860 norma que queremos someter a la consideración 00:39:05.860 --> 00:39:09.059 de los legisladores. Entonces, vamos a estar 00:39:09.059 --> 00:39:13.840 anunciándolos y mostrándolos no nada más a los 00:39:13.840 --> 00:39:17.239 inversionistas, sino al público, y como lo mencionamos, 00:39:17.280 --> 00:39:22.300 hay una instrucción de tener informados a los 00:39:22.300 --> 00:39:26.159 analistas. al periodismo económico, por ejemplo, 00:39:26.260 --> 00:39:29.840 también que conozcan de manera muy transparente 00:39:29.840 --> 00:39:31.730 todo lo que estamos haciendo. Claro, desde luego. 00:39:32.449 --> 00:39:35.030 Fíjate que el viernes dieron una conferencia 00:39:35.030 --> 00:39:37.070 de prensa para explicar la situación de finanzas 00:39:37.070 --> 00:39:41.030 públicas y deuda de la economía mexicana y llamó 00:39:41.030 --> 00:39:43.630 la atención porque en efecto la consolidación 00:39:43.630 --> 00:39:46.469 sí se ha venido dando, sí ha venido haciendo 00:39:46.469 --> 00:39:50.349 el ajuste fiscal de este 5 .8 % del PIB con el 00:39:50.349 --> 00:39:53.809 que cerró el expresidente, el observador, y lo 00:39:53.809 --> 00:39:56.670 bajaron a 4 .3, la verdad es que sí es un ajuste 00:39:56.670 --> 00:40:01.949 fuerte en el cinturón. Se ha sentido la estabilidad, 00:40:02.030 --> 00:40:05.170 pero no se llegó a la meta del 3 .9%. Si nos 00:40:05.170 --> 00:40:08.030 quieres comentar de esto. Sí, con mucho gusto 00:40:08.030 --> 00:40:10.710 y gracias por la oportunidad de platicar. Nos 00:40:10.710 --> 00:40:14.329 agarró el viernes y el feriado, entonces hubo 00:40:14.329 --> 00:40:18.610 relativamente poca comunicación directa. Efectivamente, 00:40:18.789 --> 00:40:23.050 se redujo el déficit en 1 .5 puntos porcentuales 00:40:23.050 --> 00:40:27.300 del PIB. Es la reducción fiscal. más importante 00:40:27.300 --> 00:40:33.400 en varias décadas. Hubo una reducción, digamos, 00:40:33.519 --> 00:40:35.260 en el gasto público en general, pero hubo un 00:40:35.260 --> 00:40:38.280 aumento respecto de lo que habíamos proyectado 00:40:38.280 --> 00:40:40.820 originalmente en el gasto. O sea, al final de 00:40:40.820 --> 00:40:43.760 cuentas se gastó más de lo que se había presupuestado. 00:40:44.260 --> 00:40:48.219 ¿Por qué? Por dos cosas. Porque recobramos bastante 00:40:48.219 --> 00:40:50.639 más de lo que teníamos presupuestado, la parte 00:40:50.639 --> 00:40:55.699 de ingresos. Ha sido una aportación muy importante 00:40:55.699 --> 00:40:59.119 de las áreas de ingreso, aduanas, el SAT, la 00:40:59.119 --> 00:41:00.940 subsecretaría de ingresos y todas las dependencias 00:41:00.940 --> 00:41:04.639 que contribuyen con los ingresos públicos. Tuvimos 00:41:04.639 --> 00:41:07.460 un incremento de arriba de 400 mil millones en 00:41:07.460 --> 00:41:11.480 ingresos tributarios. Tuvimos un récord de ingresos 00:41:11.480 --> 00:41:14.699 tributarios. Esos mayores ingresos se produjeron 00:41:14.699 --> 00:41:19.079 en un gasto mayor al que se había presupuestado. 00:41:19.239 --> 00:41:22.800 Y esa parte fue importante, digamos. Tuvimos 00:41:22.800 --> 00:41:26.019 un año complicado por un entorno global bastante 00:41:26.019 --> 00:41:31.579 difícil. Hubo un cambio estructural en las reglas 00:41:31.579 --> 00:41:37.840 de comercio global provenientes de nuestros vecinos. 00:41:38.900 --> 00:41:46.260 Y esta sacudida económica, tuvimos que calibrar 00:41:46.260 --> 00:41:50.059 que este ajuste no fuera demasiado exigente. 00:41:51.210 --> 00:41:54.670 para justamente cuidar que no hubiera caída en 00:41:54.670 --> 00:41:56.829 los empleos, que no hubiera caída en las remuneraciones, 00:41:56.849 --> 00:42:00.730 que no tuviéramos un atorón económico. Al final 00:42:00.730 --> 00:42:04.809 de cuentas, la economía creció por abajo de lo 00:42:04.809 --> 00:42:07.789 que hubiéramos deseado, por abajo de lo que necesitamos. 00:42:08.070 --> 00:42:10.809 Fue mejor de lo que estimaban instituciones y 00:42:10.809 --> 00:42:16.429 analistas, pero parte de esta modulación en el 00:42:16.429 --> 00:42:19.860 déficit, llegar al 3 .9 y ubicarnos en... que 00:42:19.860 --> 00:42:23.719 creo que es bastante robusto. También tuvo que 00:42:23.719 --> 00:42:29.280 ver con calibrar esta circunstancia en donde 00:42:29.280 --> 00:42:33.079 muchos países, no nada más México, enfrentaron 00:42:33.079 --> 00:42:37.079 una circunstancia externa muy complicada. Oye 00:42:37.079 --> 00:42:39.460 Edgar, si no me equivoco, la meta contemplada 00:42:39.460 --> 00:42:44.059 para este 2026 es un déficit de 4 .1 % del PIB. 00:42:44.159 --> 00:42:47.059 Con esta mayor inversión en infraestructura, 00:42:47.059 --> 00:42:49.719 porque para este año creo que estarse anunciando 00:42:49.719 --> 00:42:54.280 hoy 700 mil, 722 mil millones de pesos más, ¿no 00:42:54.280 --> 00:42:56.500 se corre el riesgo de que tampoco se alcance 00:42:56.500 --> 00:43:01.980 a la meta de 4 .1 % del déficit público? ¿Cuáles 00:43:01.980 --> 00:43:05.159 son las variables que tenemos que ver? El ingreso, 00:43:05.179 --> 00:43:08.320 el ingreso público que tenemos, digamos, creo 00:43:08.320 --> 00:43:11.719 que hemos mostrado una buena capacidad de generar 00:43:11.719 --> 00:43:15.500 ingresos. Comercio exterior es uno de los ejemplos. 00:43:15.699 --> 00:43:19.940 Tuvimos más de 240 mil millones de pesos adicionales 00:43:19.940 --> 00:43:23.019 solamente en aduanas y pensamos que podemos continuar 00:43:23.019 --> 00:43:29.079 con este buen momento. La capacidad de generar 00:43:29.079 --> 00:43:32.139 ingresos públicos depende de la economía. Si 00:43:32.139 --> 00:43:35.400 tenemos un crecimiento del 3 % vamos a tener 00:43:35.400 --> 00:43:41.300 mayor generación de IVA, mayor ISR, mayor recaudación. 00:43:42.360 --> 00:43:47.239 Es un círculo virtuoso que se alimenta. Y la 00:43:47.239 --> 00:43:53.239 segunda, justo las métricas de decisión respecto 00:43:53.239 --> 00:43:57.960 del PIB. Si tenemos un PIB más grande en el denominador, 00:43:57.980 --> 00:44:00.559 creo que tenemos los elementos para estar muy 00:44:00.559 --> 00:44:07.980 cerca de nuestros objetivos de convergencia fiscal. 00:44:11.039 --> 00:44:16.400 momento en donde podemos apostar por un gasto 00:44:16.400 --> 00:44:18.800 en inversión que va a potenciar los ingresos 00:44:18.800 --> 00:44:21.800 públicos con mayor crecimiento. Claro. Edgar 00:44:21.800 --> 00:44:24.800 Amador, Secretario de Hacienda, en un minutito 00:44:24.800 --> 00:44:28.840 y medio, porque nos llega el corte, ¿descartas 00:44:28.840 --> 00:44:31.000 que el tipo de cambio, la apreciación del tipo 00:44:31.000 --> 00:44:33.440 de cambio del peso frente al dólar, de mantenerse 00:44:33.440 --> 00:44:36.860 como viene en su tendencia, pudiera desviar las 00:44:36.860 --> 00:44:42.380 proyecciones económicas? El tipo de cambio que 00:44:42.380 --> 00:44:45.679 tenemos en México tiene un régimen flexible de 00:44:45.679 --> 00:44:50.820 libre flotación, digamos, es fijado por las ofertas 00:44:50.820 --> 00:44:54.940 y la demanda del mercado, digamos, y estas ofertas 00:44:54.940 --> 00:44:57.760 y la demanda dependen de tantos factores que 00:44:57.760 --> 00:45:00.699 es difícil calcular su trayectoria. Entonces, 00:45:00.820 --> 00:45:04.920 a pesar, digamos, de la apreciación del peso, 00:45:04.940 --> 00:45:08.159 hemos tenido exportaciones récords y una mejora 00:45:08.159 --> 00:45:11.539 en nuestra... nuestra posición comercial. Entonces, 00:45:11.579 --> 00:45:15.360 confiamos en que lo que estamos viendo en el 00:45:15.360 --> 00:45:17.920 mercado cambiario va a armonizar con el resto 00:45:17.920 --> 00:45:20.710 de la economía. Pues Edgar, Edgar, amador secretario 00:45:20.710 --> 00:45:22.289 de Hacienda. Muchas gracias. Muchas gracias, 00:45:22.349 --> 00:45:24.530 Edgar. Te mando un abrazo, desde luego. Muchas 00:45:24.530 --> 00:45:26.409 gracias por estar con nosotros. Yo un besito. 00:45:27.010 --> 00:45:30.630 Gracias. Otro de vuelta. Me mandé un abrazo. 00:45:30.909 --> 00:45:36.550 Gracias, Edgar. Gracias. Pero bueno, ya nos vamos, 00:45:36.670 --> 00:45:38.429 Pepe Yusto. Buenas noches. Maricarmen Cortés, 00:45:38.469 --> 00:45:41.030 buenas noches. Marco Mares. Gracias, Maricarmen. 00:45:41.090 --> 00:45:43.010 Pepe, muy buenas noches. Hasta mañana. La producción 00:45:43.010 --> 00:45:45.510 de Diana Cepeda con la asistencia de Cindy Sánchez 00:45:45.510 --> 00:45:47.730 y Charly González en los controles técnicos de 00:45:47.730 --> 00:46:02.099 Lorenzo Esta fue una producción de Grupo Formula.