Busca tus programas favoritos en tu plataforma
de podcast preferida. Grupo Fórmula. Muy buenas
noches. Estamos aquí transmitiendo en vivo desde
la Ciudad de México. Es Fórmula Financiera. Soy
Mary Carmen Cortés y me da como siempre mucho
gusto que nos acompañe el día de hoy. Y bueno,
los mercados siguen nerviosos, pues porque Donald
Trump, a lo mejor incluso mañana en la noche,
anuncia sus medidas arancelarias. Van a ser las
diferenciadas por países. Este ya el primer.
¿Por qué es como un misterio? Yo creo que según.
lo que haya cenado el día anterior y el ánimo
con el que se anime, que si va a ser generalizado,
que si no va a ser generalizado. Estos aranceles
recíprocos, que si les va a poner más a los países
con los que tienen un elevado déficit, que si
no, pero el hecho es que a más tardar, bueno,
o en la noche, mañana, o a más tardar el miércoles,
que es el día que le había dicho. ¿Por qué mañana
es difícil que se anuncie? Porque mañana se le
ha... Del April Fool's Day, que es el día de
las bromas en Estados Unidos, como nuestro día
de los inocentes. Y pues sí se vería muy mal
que mañana hiciera un anuncio que salía de la
vacilada en Estados Unidos, ¿no? De las bromas.
Entonces yo creo que sí va a ser el miércoles.
Y mientras, bueno, hay declaraciones de la presidenta
Sherman que a mí la verdad no me gustaron y me
preocuparon. Por un lado, sede ante todo, ante
la CENTE, cambia la edad de jubilación, porque
pues pobrecitos maestros, ¿cómo se van a jubilar
a los 60 y a los 65? años, no, no, no, ya no
ya se cambia el área de jubilación, se frena
por otro lado se les apoya, que eso me parece
bien, lo de los créditos congelados que tenían,
no habían cambiado sus créditos que estaban en
salarios mínimos, se tenían que cambiar a pesos,
pues ahora se los van a congelar, y por el otro
va y dice en un evento público, le dice al pueblo
al pueblo que no se preocupe por los aranceles,
porque las cuatro trenes nos va a salvar de los
aranceles por los programas sociales. ¿Y de dónde
diablos sale el dinero para los programas sociales?
Salen de nuestros impuestos. ¿Y de dónde diablos
salen nuestros impuestos? De que la economía
esté bien. Si la economía no está bien, si no
se generan empleos, ¿de dónde diablos el gobierno
va a sacar para seguir financiando los programas
sociales? O sea, esa declaración de que no nos
preocupemos de los aranceles por la 4T realmente
me parece muy, muy desafortunada por parte de
la presidenta Sheinbaum. Marco Mares, muy buenas
noches. ¿Qué tal? ¿Cómo estás? Maricarmen Cortés,
muy buenas noches. José Yuste, muy buenas noches.
Bueno, pues mientras esto está ocurriendo en
México, allá en Estados Unidos se anuncia que
el plan... arancelario del presidente Donald
Trump se hará en grande. La aplicación de aranceles
será en grande, dice la Casa Blanca. Este plan
arancelario revertirá las prácticas comerciales
desleales, dijo hoy Caroline Levitt, la vocera,
la portavoz de la Casa Blanca, y adelantó que
los aranceles recíprocos y otros gravámenes.
se van a oficializar en un gran evento en la
Rosaleda de la residencia oficial estadounidense
el Día de la Liberación. Así es de que viene
muy fuerte y esto está ocurriendo prácticamente
a 100 años de la promulgación de aquella ley
de aranceles Smoot -Hawley, aquella que incrementó
los impuestos a la importación de centenares
de productos con el objetivo de proteger a granjeros
y empresas estadounidenses. y que llevó a profundizar
la recesión que se vivió en los años 30. Hoy
se están reuniendo en todas partes, en todas
las latitudes. Allá en la Unión Europea, Christine
Lagarde, la presidenta del Banco Central Europeo,
advirtió en privado a los líderes de la Unión
Europea que debían prepararse para el peor escenario
posible en el que un Estados Unidos hostil...
arrastrará al mundo a un conflicto económico
destructivo. Así es de que viene una circunstancia
muy complicada, muy difícil para el mundo con
esta decisión del presidente Donald Trump, que
hoy, por cierto, dijo, bueno, no hoy, en las
últimas horas, dijo que estaría pensando en buscar...
su reelección a la presidencia de Estados Unidos,
con lo cual se observa que Donald Trump está
buscando llevar adelante todo este proceso de
cambio de las relaciones comerciales a nivel
internacional, la aplicación de la política arancelaria
y la reindustrialización de Estados Unidos, con
lo cual va a afectar al panorama económico mundial.
José Yuste, ¿cómo estás? Muy buenas noches. Hola,
buenas noches. Marco Mares, Maricarmen Cortés.
¿Qué tal? Buenas noches. Un tercer periodo de
Donald Trump. Bueno, el mundo ya no lo aguantaría.
Esperemos que no vaya a ser así, de verdad. Obviamente
tiene que pasar muchos filtros en Estados Unidos.
Dos terceras partes de las cámaras es del Congreso.
No los tiene. También tiene que pasar igual mayoría
en los estados. Tampoco lo tiene. No sería nada
fácil. Pero pues mantiene como él sabe mantener
el tema de todo el tiempo. atención, obviamente
está manteniendo la atención también con este
tema, pero bueno, por otro lado, ya mañana se
cumple la fecha donde la Secretaría de Hacienda,
el Secretario de Hacienda de Gramador debe presentar
precriterios generales de política económica,
ya es la fecha, ya es... prácticamente mañana
esto que es un documento clave para ir viendo
como van las finanzas públicas y hacia donde
van es la guía realmente las finanzas públicas
el documento de criterios son precriterios los
criterios que se presentarán en septiembre pero
los precriterios son ya una guía de como va a
ir y desde luego por lo pronto lo que va a tener
que hacer la Secretaría de Hacienda es cambiar
y modificar dos variables dos variables claves
una que no se pudo mantener como se quería que
era el tipo de cambio, obviamente se mantuvo
en 18 .50, era imposible con Donald Trump, inmediatamente
saltó a los 20 con Donald Trump, nunca estuvo
en 18 .50, esto tiene que cambiar, seguramente
veremos mañana modificaciones más realistas y
desde luego el crecimiento, el crecimiento económico
lo traía la Secretaría de Hacienda, lo mantenía
en 2 .3%, obviamente no se va a lograr el 2 .3%,
o sea en 2 .5 % no se lograría, el mercado cuánto
trae en promedio, 0 .6%, la última encuesta de
Citi, trae 0 .6%, dista mucho del 2 .5 que quería
Hacienda, ha sido muy benévola Hacienda en ese
sentido. Obviamente tenemos un contexto distinto
por Donald Trump y un contexto interno distinto
por el tema sobre todo de reforma judicial. Ambas
cuestiones han cambiado, obviamente el crecimiento
es menor y desde el tipo de cambio, mañana presentará
ya Hacienda este documento de precriterios. Hoy
se presentó el secretario de Hacienda en la mañanera
del pueblo con la... Con la presidenta Claudia
Schemann. Y además, qué bueno, por estas situaciones
que se deben conocer en fin de semana, si realmente
es cierto, eso fue parte de una columna, pero
sería realmente absurdo que la UIF investigara
al secretario de Hacienda, sería absurdo. Hoy,
por lo pronto, traen un espaldarazo de la presidenta
al presentar en la mañanera, por si acaso, quien
sabe cómo estén los trancasos. desmintiendo la
columna de Penley Ramírez del Reforma, que ya
insiste en que tiene documentos que prueban que
la Comisión Nacional Banca de Valores está investigando
a petición de la Unidad de Investigación Financiera
las cuentas, no personales de Amador, sino las
cuentas de cuando él estuvo como secretario de
Finanzas. precisamente con este fideicomiso que
en 2017 para apoyar a los damnificados del sismo,
que fue la propia presidenta Sheinbaum la que
lo investigó y estuvo inhabilitado cinco meses
como funcionario público. a Amador, el secretario
de Hacienda y después ya fue, no lo sancionaron
no tuvo ninguna pena ni económica ni de ningún
tipo, ninguna sanción y lo regresaron al sector
público lo rescató Victoria Rodríguez Ceja lo
nombró asesor al Banco de México de ella, cuando
llegó como gobernador del Banco de México, de
ella subsecretario y ahora secretario de Hacienda
yo creo que Alguien me dice, porque tú y yo tocamos
este tema en nuestras columnas hoy de los criterios
económicos, y alguien me decía en relación a
mi columna que yo cuestiono si va o no a reconocer
la recesión. No, porque no puede, pero sí tener
un ajuste en las metas económicas, porque si
no, no va a tener ninguna credibilidad. Si mañana
sale el secretario de Hacienda y dice la economía
va a crecer, está muy sólida, muy fuerte y va
a crecer de 2 a 3 por ciento, no se lo va a creer,
pero ni Blancanieves, no? nadie se lo va a creer.
Y esto, que nosotros lo cuestionemos y no le
creamos, no pasa nada. ¿Qué pasa si los inversionistas
y los analistas no le creen? Pues se van frenando
las expectativas de la inversión. No le conviene
tampoco que no tenga credibilidad la autoridad
financiera. Sí, vamos a ver qué es lo que se
propone en este paquete económico, qué se proyecta
en materia de crecimiento económico para el cierre
de este 2025, un año muy complicado. no solamente
por todo lo que viene registrándose en materia
de desaceleración económica con los datos al
cierre del año 2024, sino con los datos ya al
inicio de este 2025, la reducción de las proyecciones
de crecimiento económico de la mayoría de los
analistas privados, de los analistas del sector
privado que han venido haciendo una revisión
a la baja de sus proyecciones de crecimiento
económico, Hay ya varias instituciones que coinciden
que será de sólo el 0 .6 % para el cierre de
este año y sí se ve muy complicado que se mantenga
un pronóstico de crecimiento como el que tiene
hasta ahora la Secretaría de Hacienda, que lo
hizo en otro momento, lo hizo con otro contexto
y que está en 2 .3%. Muy probablemente lo va
a revisar a la baja, aunque no creo que lo haga
con una notoria fuerza en su disminución. Sí
creo que muy probablemente la Secretaría de Hacienda
va a ser un tanto más realista. Debe serlo, debe
serlo. La verdad es que es imposible ya mantener
el rango del 2 al 3 por ciento de crecimiento.
Es imposible. Debe serlo mucho más realista de
una desaceleración fuerte. Y el tipo de cambio
18 .50 también es imposible mantenerlo. Entonces
yo creo que por lo menos... Que por cierto, el
dólar cerró en 20 .46. Ya está más presionado.
Aún así... alejadito todavía de los 21 pesos,
un análisis de Sibanco dice que esta semana el
dólar podría fluctuar entre 20 y 20 .80, dependiendo
de la magnitud de los aranceles, porque son los
recíprocos y los automotrices. Estoy de acuerdo
con Sibanco. Yo también, o sea, pues sí podría
llegar a 20 .80. Sí, muy probablemente. O hasta
más con aranceles. Vamos a ver el anuncio del
miércoles, pero van a ser, por lo tanto, los
mercados se van a ir por el suelo, Pepe. Vamos,
pero dice Larry Finn que no te preocupes. ¿Te
perdiste el programa? Síguenos en Spotify como
Fórmula Financiera. ¿Sabías que el mercado de
los podcast en Latinoamérica es el número uno
mundial en crecimiento? Así es. Cada día más
y más gente escucha podcast desde la comodidad
de su teléfono, coche o su computadora. Aprovecha
y anúnciate con nosotros. Somos RSS .com y tenemos
un paquete justo para ti. Escribe un correo a
ventas arroba RSS .com ventas arroba RSS .com
y sabrás que se siente estar en boca de todos.
Regresamos aquí a Fórmula Financiera y tenemos
en la línea a Brenda Estefan, ella es analista
internacional. Brenda, un gustazo como siempre,
buenas noches. Quería, Mari Carmen, un gusto
como siempre estar en tu programa. Oye, Brenda,
pues muchos temas que hablar, uno de ellos, yo
quería hablar de algo de Francia, qué va a pasar
con Marie Le Pen, si ya está fuera o no, porque
ahora parece que hay un movimiento de la ultraderecha
en Europa apoyándola, pero... ¿Qué posibilidades
tiene Donald Trump de poder reelegirse? Porque
como decía Pepe, se ve lejana, pero ¿podría reelegirse?
Bueno, en principio no, no hay posibilidades.
Digamos, de acuerdo a la ley estadounidense,
ya cumple con el segundo mandato, que si bien
tuvo un intermedio, es lo máximo que permite
la ley electoral en Estados Unidos. Pero bueno,
no hay que menospreciar el hecho de que tiene
una influencia. importante en los órganos judiciales
también su movimiento y que pudiera hacer ahí
un cambio. Me parece en este momento, Mari Carmen,
que es más una bomba de humo que una realidad,
pero tampoco puede quitarse por completo. Lo
que hemos visto a lo largo de estos más de dos
meses iniciales del segundo mandato de Trump
es que utiliza este tipo de distractores para
marear un poco la prensa y poder seguir avanzando
en cosas de un calado impresionante. dentro de
la administración estadounidense y de cara a
la política exterior, a la posición de Estados
Unidos en el mundo. Sí, Brenda, Estefan, ¿cómo
estás? Te saluda Marco Antonio Mares. Muy buenas
noches, Brenda. Muy buenas noches, Marco Antonio.
Un gusto saludarte. Igualmente. Brenda, sin embargo,
pues más allá de lo anecdótico de la declaración,
lo cierto es que, pues ya lo había dicho desde
campaña, cuando... proponía a sus votantes que
votaran por él para que no tuvieran que votar
dos veces, decía en ese momento. Y con todo esto
que está haciendo hoy y que sin duda va a requerir
no solamente de un periodo de cuatro años, sino
de muchos más para continuar. Llevándolo adelante
con todo este cambio económico comercial que
está tratando de realizar, seguramente sí lo
está pensando. En los hechos, ¿qué tendría que
tener, con qué fuerza política tendría que contar
el presidente Donald Trump, más allá de la fuerza
mediática y la fuerza que tiene hoy en el sector
privado, en los hechos en el Congreso, en los
congresos estatales, como para que pudiera hacerse
realidad esto que hoy está anunciando? Pues sí,
yo creo que el tema en efecto pasa por la capacidad
que tenga de influir en el tema de la legislación,
en cambiar la legislación para poder buscar un
tercer mandato. Es algo que hemos visto en diferentes
líderes populistas que encabezan proyectos liberales
en el mundo. De manera muy clara, viendo el caso
de Erdogan, que a pesar de que en Turquía ya
no le permitiría en el 2027 buscar un nuevo mandato,
pues todo parece indicar que quiere con artimañas
lograrlo. Entonces, hay siempre resquicios en
la ley, hay posibilidad de que con influencia
que tiene en el Poder Judicial, Donald Trump
quiera avanzar esto. Es en este momento una...
opción muy real, ¿no? Hay que descartar escenarios,
bueno, con Trump yo no descarto nunca escenarios,
pero también creo que él, si no llegara a quedar
él, aplicaría el buscar que alguno de sus hijos,
particularmente quizá Donald Trump Jr., sea el
candidato, con esta idea que hemos visto, que
él busca dejar un legado de la familia Trump,
ya no nada más de una persona, sino de una familia,
como fueron los Kennedy en un momento. y que
si la ley le impidiese a él buscar una reelección
y no pudiera él tener la fuerza para cambiarla,
que me parece ser el caso, pues buscar que sea
algún familiar, incluso su hijo, el que busque
el siguiente mandato. Muy buenas noches, José.
Igualmente, qué gusto. Oye, cuéntanos un poco,
esto entonces podría ser, por lo que nos explicas,
podría ser más bien por parte de Donald Trump
mantener la retórica, mantener la narrativa,
mantener obviamente en todo tiempo que sólo siga
hablando de él, que él tenga la agenda, vaya,
de discusión de Estados Unidos. Sí, mira, hace
unas semanas el periodista del New York Times,
Ezra Klein, Desenterró un video de Steve Bannon,
este asesor de Donald Trump muy cercano durante
su primer mandato, un personaje criticado por
su línea de extrema derecha, en donde Steve Bannon
dice que la estrategia debe ser lanzar una enorme
cantidad de información y decisiones al mismo
tiempo de manera que puedas marear tanto los
medios de comunicación como la oposición y puedas
entonces avanzar tu acción. Y todo parece indicar.
Y eso es lo que está haciendo Donald Trump, que
realmente está buscando diferentes caminos para
mantenernos, y me incluyo y los incluyo a ustedes,
tratando de ver por dónde va la jugada y que
no podamos llegar al análisis profundo de cosas
que están teniendo ya un impacto real en Estados
Unidos. De acuerdo a la constitución estadounidense,
como está actualmente, digamos, No puede ser
elegido por un tercer mandato, ahí está la enmienda
22 que lo establece, y buscar un cambio constitucional
en ese sentido, aunque él lo haya insinuado y
haya dicho incluso que no está bromeando y que
hay métodos para lograrlo, etc., pues se ve complicado,
tendría en efecto que modificar la constitución
y eso. ya parece complicado, necesitaría dos
tercios de la Cámara de Representantes y del
Senado, en fin, no parece viable en una, además
en un momento en donde la Cámara tiene mayoría
del Partido Republicano, pero muy apretadita,
no cuenta con dos tercios como establece la ley
para hacer un cambio constitucional de esta naturaleza.
Oye, y en torno ahora sí a Francia, cambiando
de continente y de todo, Marine Le Pen se estaba
posicionando como muy fuerte posible ya ganadora
en Francia, pero ahorita la inhabilitan por un
caso de fraude. Y yo no sé, ¿esto ya es definitivo?
¿Puede revertirse? El equipo de Marine Le Pen
ha dicho que va a apelar a esta decisión, pero
ya se ve muy estrecha la vía para que pueda echarla
para atrás, porque incluso durante este... recurso
de apelación que tiene, sigue vigente la inegilidad.
Entonces, por ahora la candidata extrema derecha,
Marine Le Pen, no podría presentarse a las elecciones
de 2027. Llama la atención, pues que es un...
Es por un lado algo que se repite en diferentes
países, donde vemos que en efecto... Hay candidatos
populistas que violan la ley, que quieren presentarse
y que se enfrentan contra estas barreras judiciales,
pero que lo utilizan políticamente para llamarse
perseguidos, que es una cacería de brujas. Lo
vimos en la casa de Donald Trump. Y vemos cómo
los aliados de Marine Le Pen brincaron. Víctor
Orbán, el líder húngaro, a los 15 minutos de
que se había anunciado la decisión en Francia,
el líder húngaro ya estaba tuiteando, yo soy
Marín, decía, yo soy Marín. Y vimos a Donald
Trump diciendo que él se sentía identificado
con esta historia de Marine Le Pen, que él había
sufrido lo mismo en Estados Unidos. Elon Musk
también saliendo en la defensa de Marine Le Pen.
Nos sorprende porque Elon Musk primero fue a
ayudar a la... a la ultraderecha en el Reino
Unido, después se metió en las elecciones alemanas
a favor de la Alternative für Deutschland, de
extrema derecha, y bueno, ahora nos sorprende
que vaya en el caso francés en apoyo de Marine
Le Pen. Pues sí, Brenda, yo quisiera que nos
ayudaras aprovechando tu experiencia y tu conocimiento
internacional. Estamos a unas horas, a un poquito
más de un día de que... venga el día de la liberación,
como le ha denominado el presidente Donald Trump,
para la difusión de esta política arancelaria.
de la aplicación de los aranceles recíprocos
que van a afectar a una buena parte de los países
con los que comercia Estados Unidos y con ello
va a cambiar la circunstancia económica comercial
internacional. ¿Qué se ve en Europa? ¿Qué registro
tienes de lo que hoy están viendo, lo que están
haciendo y cómo se están preparando para enfrentar
esta nueva circunstancia? Pues mira, tanto Europa
como Canadá han tomado una posición mucho más
dura, digamos, de cara a las decisiones de Donald
Trump, de acciones retaliatorias, de poner aranceles
a los productos estadounidenses. Y parece que
ese será el caso. Incluso la Comisión Europea
ha hablado, ha mencionado la posibilidad de prohibir.
cualquier producto estadounidense. El simple
hecho de que no se va a realizar, me parece,
pero el simple hecho de que se estén haciendo
medidas tan extremas, pues nos habla de lo que
está generando estas posturas de Donald Trump
en diferentes latitudes. El caso de México es
distinto porque México ha buscado darle tiempos
a las decisiones en donde viene de posición de
aranceles y el gobierno de México se espera para
ver si encuentra una ligera ventana para buscar
avanzar alguna negociación. Parece que el objetivo
actual del gobierno de México es que haya una
excepción para el caso de los productos mexicanos,
pero pues Donald Trump ha sido enfático en que
van recíprocos con un daño importante, no solamente
a, como él quisiera quizá en esta visión que
tiene de suma cero de la cuestión comercial,
no va solo a lastimar. a la economía de México
y a la economía europea, sino también a la suya,
porque el principal, uno de los principales compradores
de productos estadounidenses es la Unión Europea.
Entonces, claro que esto va a traer consecuencias
importantes. Sin lugar a dudas, para toda la
economía y puede llevar a una desacelación muy
fuerte, quizás hasta recesión. Vamos a ver, Brenda
Estefan, analista internacional. Gracias, Brenda.
Gracias, Brenda. Gracias a ustedes por la invitación.
Muy buenas noches a quienes nos escuchan. Gracias,
Brenda. Buenas noches. Vamos a un corto comentario.
Regresamos. Sintoniza Fórmula Financiera de lunes
a viernes de 20 a 22 horas por el 103 .3 FM y
por el 970 de AM en Grupo Fórmula. Hola, soy
Raúl Orbañanos y te invito a escuchar La Fórmula
es donde y cuando quieras. Noticias, deportes
y espectáculos en tu plataforma de podcast preferida.
Grupo Fórmula, abriendo la conversación. Estamos
aquí a Fórmula Financiera y tenemos en la línea
a Carlos Serrano, es el economista en jefe del
BBVA aquí en México, América Latina. ¿Cómo estás,
Carlos? Muy buenas noches. Maricarmen, muy buenas
noches, qué gusto saludarte. Oye, pues el día
previo a los aranceles, bueno, van a ser el miércoles,
los mercados nerviosos platican y además el día
previo a que mañana el secretario de Hacienda
Edgar Amador presente los precriterios económicos.
Si quieres, empezamos por este tema. ¿Qué esperas
tú de estos precriterios? ¿Cómo no, Maricarmen?
Bueno, yo creo que estos precriterios, primero,
yo esperaría que reconozcan que el crecimiento
del país va a ser bastante menor al que se había
proyectado para el paquete. El paquete se construyó
con un supuesto de crecimiento de la economía
entre 2 y 3 por ciento, en particular entre 2
.2 y 2 .3 el escenario puntual. Y hoy eso se
antoja muy, muy complicado, casi imposible. Creo
que es una economía que se está desacelerando,
Mari Carmen. Yo esperaría que se reconozca esto
y también esperaría. Que la Secretaría siga comprometida
con el esfuerzo de consolidación fiscal, con
el esfuerzo de reducir el déficit en dos puntos
porcentuales del PIB. Hay que recordar que cerramos
el último año de la administración del presidente
López Obrador con el déficit más alto desde los
años 80. Es necesario mandar la señal a los mercados
de que México está comprometido con la disciplina
fiscal y me parece que entonces habría que esperar
mañana. dado que se debiera reconocer un menor
crecimiento, esfuerzos para aumentar más la recaudación
y también para reducir el gasto, de tal suerte
que México pueda cumplir con el objetivo que
se ha fijado de déficit. Creo que sería una señal
muy positiva para los mercados. Carlos Serrano,
¿cómo estás? Te saluda Marco Antonio Mares. Muy
buenas noches. ¿Cómo estás? Marco, muy buenas
noches. Qué gusto saludarte. Carlos, lo que hemos
visto es que en... los grupos de análisis de
economista ajenos al gobierno. Hay una coincidencia
en una reducción muy importante en las proyecciones
de crecimiento económico. Hay variaciones, por
supuesto, pero cada vez hay más proyecciones
que se acercan. al 0 .5, 0 .6 % del Producto
Interno Bruto. Hay otros que son más extremos
y que hablan incluso de una recesión. Ustedes
en BBVA, ¿cómo están observando las cosas? ¿Cuáles
son sus proyecciones? Bueno, Marco, nosotros
estamos esperando a lo que ocurra el miércoles
porque creemos que esa será la clave para ver
cuánto puede crecer la economía. Creemos que
si se anuncian aranceles del 25 % para México,
que tengan una duración de varios meses, pues
sí, la probabilidad de haber una recesión sería
altísima. Creemos que un escenario de crecimiento
como los que apuntaban, cercano al cero, pues
podría ser bastante factible, aunque también
puede haber un escenario que no se puede descartar
en el que México salga relativamente bien librado,
por ejemplo, México sin aranceles. Y en un contexto
donde se pongan aranceles elevados para la mayoría
de países, podría ser algo positivo para México.
O incluso algo donde México tenga aranceles,
pero bastante menores que los del resto del mundo,
eso podría traer algo de mayor inversión. Entonces
yo te diría, dependiendo de lo que ocurra el
miércoles, Marco, podemos estar en una situación
o en un caso donde podamos crecer 0 .5, 0 .6%.
pero también podríamos tener una situación de
una contracción entre 1 ,5 % y 2%. Entonces,
creo que la clave vendrá el miércoles, por eso
todas las miradas están puestas en Trump y el
anuncio que pueda venir. Desde luego, Carlos.
Saludos, José. Y usted, ¿cómo estás? Pepe, muy
buenas noches. Quiero saludarte. Igual, el gusto
es mío. Desde luego, Carlos. Oye, fíjate que
ya acaba de decir Trump hoy precisamente que
habrá estos aranceles recíprocos el martes de
la noche o el miércoles a más tardar. pero no
sabemos exactamente a qué se refiere con aranceles
recíprocos, porque pensaríamos en un país como
México que no tiene arancel, pues esperaríamos
que no nos pusieran aranceles. Pero después vemos
cosas raras que trae en sus metodologías, como
por ejemplo, si traes un impuesto al consumo
en IVA, bueno, él lo considera arancel, entonces
te va a poner otro arancel. En fin, ya se tendrá
alguna idea de cuáles son los aranceles recíprocos
de los cuales habla Donald Trump, porque al parecer
no hay ninguna metodología al respecto. No hay
ninguna, Pepe, y eso preocupa mucho, porque en
efecto en algún momento el asesor Peter Navarro,
tanto ahora también como en el primer mandato
de Trump, mencionaba, refiriéndose al caso de
Europa. que el IVA era un impuesto que discriminaba
contra los productos de Estados Unidos y que,
por lo tanto, si se llegaban a poner aranceles
recíprocos, iban a considerar el IVA como un
arancel, lo cual no tiene ningún sentido económico
porque eso, Pepe, no discrimina. El IVA, en efecto,
como se cobra en México o en Europa, se cobra
a todos los productos, no nada más a los importados.
El propio Estados Unidos tiene impuestos al consumo,
no son a nivel federal como el IVA, pero son
a nivel estatal. Entonces yo creo que eso no
tendría ninguna justificación. Me parece que
si llegaran a imponerse con ese criterio, pues
veríamos una disrupción en el comercio global
muy fuerte y posiblemente una guerra comercial,
por lo menos con Europa, que tendría medidas
de represalia. tengan esa interpretación, pero
la realidad, Pepe, es que no lo sabemos, se ha
dicho muy poco, como dices, de la metodología
y por eso está la expectativa. Lo que sí podemos
decir es que los mercados claramente piensan
que estas políticas de Trump van a ser negativas
para la economía de Estados Unidos, yo también
así lo veo, y por eso hemos visto que las bolsas
han caído. casi 5 % en el trimestre, 10 % respecto
al pico, porque lo que se anticipa es que esto
va a resultar en un Estados Unidos menos competitivo.
Y bueno, y aquí estamos hablando de lo que son
los aranceles, y en torno a lo que sería el paquete
mañana, bueno, estos precriterios, en caso de
que efectivamente no se ajuste el crecimiento,
que yo espero que sí. ¿Cuál sería el margen en
que tú dirías, bueno, se lo ajusta un poquito?
Porque ni modo que tampoco... El sector de hacienda
no puede hablar mal del camello, no va a hablar
de una recesión. Pero ya en el viernes se difundió
el reporte de las autoridades financieras, del
CES, el Consejo Financiero, y ahí hablaban ya
de riesgos y hablaban de una posible contracción
en la economía. O sea, sería muy difícil que
el secretario de Hacienda no reconociera lo que
está diciendo el Consejo del Sector Financiero,
de supervisión del sector financiero. Coincido,
Mari Carmen, creo que por lo menos la Secretaría
de Hacienda tiene que reconocer que hay una probabilidad
de recesión por lo que pueda ocurrir el día miércoles.
Coincido también que es difícil que pongan un
escenario base con recesión, pero creo que lo
tendrían que reconocer y creo que sería positivo
para los mercados que dijeran. que tienen un
escenario listo en caso de que eso ocurra, de
manera que puedan cumplir con el objetivo del
déficit. Yo esperaría una revisión a la baja,
ciertamente, no que pongan una recesión, pero
sí una revisión a la baja, pero también esperaría
que dijeran con toda claridad que tienen medidas
contempladas. para en caso de que se dé una recesión,
aunque no sea su escenario base, puedan cumplir
con el objetivo del déficit, porque creo que
eso sería una señal positiva para los mercados.
Y creo que es muy importante, Maricarmen, en
el caso de un secretario de Hacienda que recién
tomó el puesto. pues que es un secretario que
entra con credibilidad, un secretario que es
un buen economista, que ha hecho buena labor
y por lo tanto creo que para mantener esta credibilidad
creo que sería importante que mantenga su compromiso
con la disciplina fiscal. Claro. Carlos Serrano,
economista en jefe de BBVA México. ¿Hay margen
para que si en Estados Unidos se registra una
recesión, México no la tenga? Y si, como hoy
dijo la presidenta de México, ¿Con los programas
sociales se puede mantener el consumo y eventualmente
superar una circunstancia adversa? Creo que sería
un escenario de probabilidad muy, muy baja, Marco,
que Estados Unidos entre a recesión y México
no lo haga. Creo que ya lo hemos visto a lo largo
de la historia. Cuando Estados Unidos entra a
recesión, México también. Nuestra producción
manufacturera depende. fundamentalmente la de
Estados Unidos, pero además creo que si Estados
Unidos entra en recesión, va a ser por los aranceles,
y los aranceles también nos van a afectar, van
a afectar la inversión, creo que los aranceles
ya están haciendo daño, ¿por qué? Porque están
creando incertidumbre, y cuando hay incertidumbre
no hay inversión, ni en este lado de la frontera,
ni en aquel, entonces yo creo que en efecto los
programas sociales pueden ayudar a amortiguar,
al igual que... lo que han aumentado los salarios,
pero creo que es muy difícil pensar que México
no tendría una recesión si Estados Unidos la
tiene. Creo que al revés puede ser más probable
que Estados Unidos libre la recesión y que México
sí la tenga. Sí, claro, eso podría ser. Pues
habrá que ser mañana, desde luego, precriterios.
Oye, ¿y tipo de cambio? Habrá que esperar todo
hasta el miércoles, ¿verdad? Para el tipo de
cambio. Sin duda alguna, esa es la variable clave.
Pepe, yo creo que... El tipo cambio, si se anuncian
aranceles más moderados, en torno al 10%, creo
que podemos estar en estos niveles. Creo que
si México libra los aranceles, incluso podemos
ver una apreciación. Pero si se imponen aranceles
del 25 % para todo lo que importa en México,
pues creo que se depreciaría. No creo... que
se deprecie 25 % porque ya se ha depreciado de
forma importante desde junio, pero sí creo que
veríamos alguna depreciación entre 5 y 10%, entonces
el tipo de cambio va a depender fundamentalmente
de lo que se anuncie el miércoles. Y si cayéramos
en una recesión no va a haber suficiente dinero
tampoco para los programas sociales porque no
crecen macetas, el dinero con el que reparte
el gobierno es el dinero que pagamos nosotros
los contribuyentes y mientras peore esta la economía
menos ingresos tendrá. Absolutamente, Mari Carmen.
Los ingresos fiscales dependen del crecimiento
económico, entonces una recesión sería muy difícil
poder mantener el ritmo de crecimiento a los
apoyos sociales, coincido plenamente. Pues Carlos
Sorrano, te deseamos mucho. Gracias, Carlos.
Un abrazo a los tres. Gracias, vamos, un corte.
Síguenos en facebook .com diagonal fórmula financiera
y en x en arroba alebrijes1. RSS .com Almacenamiento,
distribución y programación de tus episodios
en un solo lugar. Hosteado y distribuido por
RSS .com RSS .com Hacer podcast de manera fácil.
Estamos aquí a Fórmula Financiera. Nos da mucho
gusto que está aquí en el estudio con nosotros
Javier Muñiz Canales. Él es el director general
de Active Listen. ¿Cómo estás? Maricarmen. Bienvenido,
Javier. Gracias, muchas gracias por la invitación.
Buenas noches. Me toca siempre la fácil. Primero
que nada, decirle al público. ¿Qué es Active
Leasing? Porque leasing es todo lo que es financiamiento,
arrendamiento, arrendamiento activo. Exacto,
exacto. Active Leasing es una institución financiera
no bancaria que nos dedicamos al arrendamiento
puro y al factoraje. Somos independientes y 100
% mexicana. En Active Leasing llevamos ya 17
años. desde que iniciamos y hoy en día nos hemos
vuelto líderes en estos segmentos de arrendamiento
puro y facturaje y también un referente en ello.
Al día de hoy tenemos ya más de 2 .500 millones
de cartera. También hemos apoyado a más de 500
empresas en todo el país, porque nosotros arrendamos
en Active Leasing, arrendamos en todo el país
y todo tipo de activos. Y muchas de estas empresas
han estado con nosotros durante muchos años.
Inclusive algunas de ellas han crecido tanto
que hoy en día ya cotizan en bolsa. Y también
en la parte de factoraje hemos logrado apoyar
a empresas. para que descuenten facturas con
nosotros hasta más de 5 mil facturas, que es
un número bastante importante dentro de este
segmento. Y todo esto es gracias al gobierno
sólido corporativo que tenemos dentro de la institución
y dentro de esta empresa que también está siendo
capitalizada fuertemente para poder lograr...
Este crecimiento que estamos proyectando y también
estamos calificados por varias de las agencias
calificadoras que son muy representativas de
nuestro país, como es Moody's, como es HR. También
somos auditados por KPMG. Y lo más importante
para nosotros es que somos apoyados por instituciones
como son Bancomext. como es Nothing, como es
NatBank, como es el IFC, como es Banorte, Santander,
Bancopel. Entonces, realmente tenemos mucho apoyo
de todas estas instituciones para lograr un crecimiento
muy importante y principalmente el apoyo que
Active Leasing le puede dar a todas estas empresas
mexicanas que saben perfecto su negocio, pero
necesitan ese... esa facilidad para crecer. Sin
duda alguna. Estamos platicando con Javier Muñiz,
él es el director general de Active Leasing.
Javier, para el negocio que tú representas, pues
son tiempos, igual que para muchos otros negocios,
difíciles, de incertidumbre, de negocios que
están con nerviosismo, con las posibilidades
de decidir si invierten o no. Pues que no están
muy claras y, en consecuencia, yo te preguntaría,
¿estos tiempos qué tan buenos o tan malos son
para el tipo de negocio que ustedes realizan
para el leasing de las distintas modalidades
que ustedes efectúan? Es una gran pregunta, Marco.
Ahí te diría, yo creo que las empresas mexicanas
hoy en día deben de tener por lo menos tres cosas
para poder... sobresalir en esta etapa tan complicada
de lo que es la economía que es una productividad
muy eficiente con costos bajos una parte de versatilidad
de adaptación al mercado y a sus clientes y liquidez
y eso es donde el arrendamiento puro y factoraje
de active leasing entra porque nosotros podemos
apoyar a todas las empresas a lograr ese crecimiento
y esas necesidades que necesitan para poder crecer
y no descapitalizarse. A diferencia de lo que
es tal vez utilizar recursos propios para, vamos
a dar un ejemplo, si ustedes quisieran hacer
otro estudio, tienen que agarrar y desembolsar
tal vez de su caja para comprar mobiliario, para
comprar toda la tecnología, lo cual... Puede
descapitalizarlos y ponerlos en riesgo de liquidez
o hacer todo un proceso con una institución bancaria
que normalmente son bastante tardados y eso te
puede quitar esa competitividad y agilidad que
requieres para el mercado y tu cliente. Y en
el arrendamiento puro y factoraje de active leasing
es muy importante la velocidad. Entonces nosotros
hemos apoyado a todas estas empresas a que no
nada más adquirir sus equipos que necesitan para
esa productividad, ese crecimiento, sino también
para poder crecer. sin importar dónde esté la
tecnología. Puede ser en cualquier parte del
mundo. Puede ser Italia, puede ser China, puede
ser Alemania o México. Nosotros lo que hacemos
es traemos todos los equipos, te los ponemos
en tus instalaciones y tú lo que te dedicas es
hacer lo que sabes hacer, que es tu negocio.
Oye, Javier, entonces, a ver, un poco para este
negocio que ustedes tienen, Active Leasing, de
arrendamiento puro, de facturaje, pues terminan
siendo realmente asesores. Asesores de las empresas,
porque una empresa que requiere cierto equipo,
que no lo tiene, bueno, va con ustedes, si ustedes
le dicen dónde conseguirlo, cómo conseguirlo,
desde qué tipo de tamaño de empresa están, en
qué sectores están, cuéntanos un poco más. Sí,
José, gracias por la pregunta, pero ahí tienes
un punto clave en esta parte, ¿no? Donde nosotros
estamos en todas las industrias. Porque dentro
de nuestra cartera de estos más de 2 .500 millones,
70 % es en activos productivos, que activos productivos,
llámese que son máquinas para inyección de plástico,
o racks que necesitas para almacenaje, o máquinas
de corte lase, o cosas médicas, o transporte,
o lo que tú necesites, flotillas, 30 % lo tenemos
en flotillas. trailers de coches, etc. Entonces,
somos de las pocas arrendadoras, Active Leasing
es de las pocas arrendadoras que hoy en día tiene
ese arrendamiento en todo ese tipo de activos.
Y es muy importante lo que comentabas, José,
que si necesitan estas empresas, ese empujón
y esa ayuda para poder adquirir esa tecnología,
porque capaz que... No saben cómo hacer las importaciones.
Tal vez está en Alemania, pero dicen, ¿y cómo
lo traigo? Entonces nosotros nos encaramos, el
cliente lo que nos ayuda es a decidir qué es
lo que él necesita, que sabe que es experto en
su negocio. Y nosotros nos encargamos en todo
lo demás. Y por eso hoy en día tenemos nuestro
eslogan de take it easy, take it easy con active
leasing. Entonces para que tú te preocupes de
tu negocio y nosotros nos encargamos del resto.
Entonces eso le da mucha facilidad. A las empresas.
A ver, dices nosotros que hagamos del resto como
si fuera sencillo. Ustedes llegan, a ver, llega
una empresota y quiere comprar una flota de camiones,
de flotilla de camiones. Ustedes le dan el arrendamiento.
¿El riesgo lo asumen ustedes? ¿El riesgo lo asume
Ford o la empresa que se las venda? ¿Cómo hacen
ustedes? ¿Acaso que le empieza quiebre de que
los camiones se lo roben, choquen, etcétera?
¿Hay un riesgo para ustedes también? Sin duda,
sin duda. Y es también un muy buen punto. Gracias
a Dios tenemos bastante seguro en todos los camiones
porque sí, hay una cantidad de robo importante
en las carreteras, pero efectivamente el cliente
lo único que desembolsa es su pago inicial. Todo
el resto nosotros lo adquirimos. Como decías,
tal vez necesitas una flotilla de 100 trailers.
Nosotros nos encargamos en comprar esos 100 trailers
y el riesgo de los trailers son de nosotros.
Si por algo la empresa se va a... quiebra o cualquier
cosa, obviamente nosotros reposeemos los equipos
y obviamente los revendemos o lo volvemos a arrendar.
Sin embargo, siempre lo muy importante aquí que
no sufre el cliente con su liquidez para... Poder
comprar esta flotilla tal vez de 100 camiones.
Tienes que conocer al cliente perfectamente.
Perfectamente. No le vas a preguntar, préstaselo
al Chapo Guzmán o alguien. No, hacemos muy buen
análisis de originación del cliente, del proveedor
y de la maquinaria. Oye, pues suena muy bien
y tengo entendido que ustedes tienen planes de
proyección de este monto de 2 mil 500 millones
que nos dijiste inicialmente. ¿A cuánto y en
cuánto tiempo? Nosotros, gracias a estos apoyos
que estamos viendo con todas estas instituciones
como Bancomex, Nafin, NatBank, IFC. Tenemos proyecciones
para poder llegar a más de 5 mil millones para
2028 en cuestión de cartera. Lo que quiere decir
que traemos muchas ganas de que todos los que
nos están escuchando, que quieren crecer y quieren
eficientar o quieren modernizar o hacer más verde
su flotilla de camiones o sus equipos de producción,
puedan ellos venir con Active Leasing para arrendar
y crecer y ser más productivos. Poder competir
en este. De verdad agradecerte Javier. Bien interesante
el negocio de Active Leasing. Javier Muñiz Canales.
Director general de Active Leasing. Solo por
último. Dinos el eslogan de nuevo. Take it easy.
Take a leasing, active leasing. Y bueno, eso
que ves ahí es la que yo tiene electrónica y
tú ya se acabó el tiempo, se acabó el programa.
Muchas gracias, Javier. Muchas gracias a ustedes,
gracias por la invitación. Pepe, yo estoy buenas
noches. Buenas noches, Maricarmen Cortés. Gracias,
Maricarmen Pepe, muy buenas noches, hasta mañana.
La producción de Diana se queda con la asistencia
de Cindy Sánchez y de Charly González. En los
controles técnicos Lorenzo Vasca y yo, y no hay
staff porque pues ya nos vamos, nos tenemos que
ir antes. Pero ahí están los chicos. Mejor de
la suerte nos vemos. Hoy tenemos que salirnos
a las... Ahorita ya no tenemos la segunda hora
de Telefórmula, pero nos vemos mañana ya con
las dos horas. Gracias, muy buenas noches. Esta
fue una producción de Grupo Fórmula.