Noticias, deportes y espectáculos en tu plataforma
de podcast preferida Grupo Fórmula En el mundo
de los negocios y las finanzas la innovación
marca la diferencia Mientras otros esperan el
momento perfecto, los visionarios crean oportunidades.
Estas ganas de seguir innovando, investigando.
El conocimiento financiero y la capacidad de
adaptarse son tus mayores seriados. Totalmente
de acuerdo, invertir en empresas. Tu rendimiento
en los últimos cinco años anualizado. Tú tendrás
la acción. Sí, y además noticias. Noche de Negocios,
con José Antonio Esquerra y Susana Sáenz. Adéntrate
al fascinante universo de las finanzas. Presentado
por Finamex, Casa de Bolsa. Muy buenas noches,
yo soy Susana Saenz y me da muchísimo gusto darles
la bienvenida a Noche de Negocios en Grupo Fórmula.
Hoy es lunes 28 de abril. Último lunes de mes
y ya regreso a clases, regreso de vacaciones,
aunque algunos siguen por ahí, como José Antonio
Izquerra, a quien le mandamos un saludo esta
noche. Y pues bueno, me da mucho gusto estar
aquí para darles la información en vivo, la información
de la Semana de Negocios de Economía, lo más
relevante que necesitan saber, como ya lo hemos
dicho, de una manera más aterrizada, de una manera
más ligera. en este lunes sin vacío. Y pues bueno,
este lunes les tenemos información sobre esta
última transacción, una transacción muy importante
que se dio a conocer en el mundo de los negocios,
del entretenimiento y de los deportes, en la
que la WWE y Philippe van a adquirir la Lucha
Libre AAA, esta marca icónica de nuestro país,
y tendremos en el estudio al director general
de Lucha Libre AAA. Dorian Roldán. También tendremos
aquí, ustedes ya conocen a Monsaldave, economista
de Finamex, para hablar de las perspectivas del
Fondo Monetario Internacional de Crecimiento
a nivel global y particularmente en México. Y
para cerrar, tendremos nuestra sección del glosario
en la que les explicaremos... ¿Qué son los bancos
centrales? ¿Por qué son importantes las decisiones
que toman? ¿Cómo funcionan? Y, por supuesto,
¿qué está pasando con la FED y con el Banco de
México? No se pierdan este programa. Quédense
con nosotros. Esto es Noche de Negocios. Y, pues
bueno, si están listos, vamos con información.
Bueno, como ya les decía, la lucha libre AAA
es una de las organizaciones más importantes
de México, tanto en términos culturales como
económicos. Y bueno, qué decir de la lucha libre,
un pilar sin duda de la cultura popular mexicana.
¿Quién de nosotros no ha ido a la lucha libre
por lo menos una vez en su vida? han estado ahí
seguramente, yo unas dos que tres veces he estado
por ahí, y creo que aquí la AAA ha jugado un
papel clave en su evolución, creando héroes nacionales,
uniendo deporte y entretenimiento, y además es
un negocio que genera ingresos como muchos otros
deportes, desde la taquilla, el merchandising,
eventos masivos como Triple Manía, que puede
reunir hasta 30 mil personas, y podríamos decir
que tiene una audiencia leal no solamente en
México, sino también en otros países de América
Latina. Y bueno, como ya les decía, recientemente
se dio a conocer que Philippe, una holding enfocada
en impulsar marcas en la industria del deporte
y del entretenimiento, junto con la WWE, la empresa
líder global en entretenimiento deportivo, compraría
la AAA. Esto con el objetivo de llevar a esa
marca mexicana al siguiente nivel. a nivel global
y ofrecer una plataforma más amplia para luchadores.
Para hablar de este tema nos acompaña Dorian
Roldán, quien es director general de la Lucha
Libre AAA. Qué gusto tenerte por acá, Dorian,
gracias. Muchas gracias, la verdad, encantado.
Muchas gracias, Susana, muchas gracias a tu audiencia
y encantado ahora sí de hablar un poquito más
de esta transacción. Qué gusto, oye, pues sabemos
que después de varios años de estar en pláticas,
en negociaciones, por fin se da este anuncio.
Cuéntanos un poco en qué consiste esta transacción,
de cuánto fue y también cómo se va a dividir
la propiedad de la compañía con estos tres actores.
Sí, la verdad es que llevamos ya varios meses,
para ser exactos, 38 meses teniendo pláticas
con el cofundador. de Filipe Alberto Fazga y
creo que el sueño que habíamos tenido desde el
inicio de estas primeras pláticas acabó en muy
buen puerto. Acabó siendo la creadora de un fondo
como lo es Philips, que hoy en día no solamente
está dentro de esta transacción, sino sucediendo
muchas cosas en el mundo del entretenimiento
como lo es la Kings League, teniendo también
otras compañías de licenciamiento como Tycoon.
Y hoy en día como tercera transacción dentro
de todo esto, la adquisición de la AAA de la
mano también de la WWE. Luego tienes a este jugador
global que hace poco formó un conglomerado que
se llama TKO. en donde tienes a WWE, en donde
tienes a la UFC, en donde tienes otras compañías
como On Location, como IMG. Y creo que el hecho
de que podamos haber firmado o anunciado, estamos
todavía en un proceso que se conoce como para
poder hacer el cierre, en donde esperamos tenerlo
para el tercer trimestre de este año, en donde
todavía requerimos algunas aprobaciones. Pero
bueno, esto nos permite ya desde este momento
empezar a ver ciertos avances. ya a planear cierta
cantidad de eventos, teniendo el primero de ellos,
por ejemplo, el 7 de junio en el Fórum de Los
Ángeles, un evento que se llama World School
Life, que tiene mucha historia porque fue el
primer evento que hizo la AAA fuera de México
hace 30 años. Un tío, ¿verdad? Mi tío. En el
94, de la mano exactamente de WCW, otra compañía
americana que en el 2002 fue adquirida por WWE.
Entonces, el hecho de poder tener toda esta historia
nos llena de total orgullo. Creo que el hecho
de que una marca mexicana termine en una plataforma
global de este tamaño, siendo de entretenimiento,
nos genera muchísimas oportunidades. Creo que
es importante también decir que tanto mi madre,
hermana de Antonio Peña, hoy en día nuestra presidenta,
Marisela Peña, como un... Nos quedaremos encabezando
esta transacción y además lo que siga después
para poder preservar el DNA que tiene la lucha
libre mexicana y pues bueno, qué mejor plataforma
después de muchos años, después de más de tres
décadas de estar creando conexiones emocionales
intergeneracionales, porque tú cuando vas a la
lucha libre. Pues ves a toda la familia con una
herencia cultural muy grande como lo es las máscaras
de los luchadores. Claro. Oye, ¿de cuánto es
la transacción? Si es que se puede revelar el
monto. No podemos revelar el monto, es todavía
un número que por razones nos tenemos que reservar.
No te preocupes. Pero lo que sí es una transacción
prácticamente por la adquisición. total de la
compañía, ¿No? OK. En donde están involucrados
tanto tanto WWE este como Filip. OK, perfecto.
Y bueno, y ahí el cien por ciento entonces de
la compañía queda a cargo de WWE junto con Filip,
pero ustedes siguen al mando. Exacto. Tu director
y tu mamá como la presidenta. Exacto. Y hay una
pregunta que ha hecho mucha gente al respecto
es, ¿Se quedará con el mismo nombre? Lucha Libre
AAA. Sí, esa nos asombró un poquito la cantidad
de comentarios que recibimos acerca este tema.
Es bien importante mencionar que el nombre sigue
siendo AAA. Creo que hay dos personas muy importantes
encabezando hoy en día la WWE. Nick Khan, hoy
en día el presidente de la compañía y el Chief
Content Officer que es Paul Lebeco, conocido
en la lucha libre como Triple H. Y Triple H terminando
ese día en la conferencia de prensa fue muy enfático
en que se quiere preservar tanto el nombre de
la Triple A como la herencia cultural que representa
la lucha libre mexicana. Esas dos cosas. Hubo
ahí algunos rumores que anteriormente la WWE
había adquirido empresas de otros países, específicamente
del Reino Unido, y que las había desaparecido.
Sí, yo creo que el gran diferencial que hoy en
día tiene la AAA y que tiene en general la lucha
libre mexicana es el arraigo cultural y esta
gran afición. Cuando tú ves la máscara de un
luchador, pues te representa México ya sea en
un mundial, en unas olimpiadas. Y creo que eso
lo entiende muy bien la WWE y está buscando en
la AAA una plataforma para expandir y llegar
a nuevas audiencias. Y aquí me gustaría que nos
contaras un poco, Dorian, sobre la historia de
esta empresa que empieza en 1992, siendo una
empresa mexicana que pasa de generación en generación
y cómo se va a expandir a nivel global. Creo
que es un caso de éxito por el cual me gustaría
que nos dieras un poco de contexto breve de la
historia de la AAA Lucha Libre. Sí, yo creo que...
Toda la historia y todo este sueño comienza con
mi tío Antonio Peña. Antonio Peña fue antes que
nada luchador. Él luchó con el nombre del espectro
Junior. Mi tío abuelo fue también luchador del
espectro, pero realmente el que funda la AAA
es mi tío Antonio Peña. Él se lesiona, después
de esa lesión acaba trabajando en la parte creativa
de lo que hoy en día es el Consejo Mundial de
Lucha Libre. Y en ese momento, finales de los
80, principios de los 90, Le llamamos el padre
de la lucha libre moderna porque le puso color
a la lucha libre. Empezó a crear estos personajes
muy emblemáticos, la parca. Conan, el vampiro
canadiense, empieza a crear conceptos como los
luchadores mini superestrellas, mascarita sagrada,
octagoncito, incluso yo creo que fuimos el primer
deporte, deporte espectáculo que le da cabida
a lo que nosotros le llamábamos en ese entonces
los luchadores exóticos, que en algún momento
incluso fueron vetados por parte de la televisión.
Y es en ese momento, sobre todo en el 1991, cuando
se hace una lucha muy emblemática en la Arena
México, en donde estaba el rayo de Jalisco contra
100 caras, y es tal el alboroto que se provoca
en la Arena México y teniendo enfrente a Televisa,
que una persona muy especial, o más bien que
tenía una gran influencia de Televisa, Alejandro
Burillo, pues pregunta qué está sucediendo. Y
es ahí cuando conoce a mi tío Antonio Peña y
se da este embone para crear la AAA en el año
2000. 1992. La primera función fue el 15 de mayo,
fue en Veracruz y creo que algo bien importante
es que a partir de ese entonces hay un antes
y un después en la lucha libre, en donde la lucha
libre mexicana y sobre todo la AAA se vuelve
muchísimo más un deporte de entretenimiento y
es así como ahora. casi 33 años después, llegamos
a este momento en donde todos estos personajes,
todos estos conceptos, pues esperamos que lleguen
a esta plataforma global para poder tener un
muchísimo mayor alcance, no solamente en términos
de... exposición internacional, sino también
todo lo que se puede hacer en creación de nuevo
contenido, en creación de licensing, de merchandising,
etc. Por supuesto. Y sin duda, un tema de propiedad
intelectual que, como lo platicábamos fuera del
aire, el primer éxit de propiedad intelectual
mexicana que se da recientemente. Ahora que ya
hemos platicado de esto, regresando, vamos a
hacer una pausa, pero vamos a hablar justo de
esta cuestión, de dónde vienen los ingresos,
nuestras líneas de negocio como merchandising,
patrocinios, derechos de transmisión. y más.
Estamos en Noche de Negocios platicando con Dorian
Roldán, director de la AAA. Regresamos en unos
minutos. No se vayan. En el mundo de los negocios
y las finanzas, la innovación marca la diferencia.
Estamos de regreso en Noche Negocios por Grupo
Fórmula y estamos platicando sobre la industria
de la lucha libre en México y de esta transacción
de la AAA con la WWE y Filip. Y estoy platicando
con Dorian Roldán Peña, director general de la
AAA en México. Dorian, estábamos platicando de
las diversas líneas de negocio de la lucha libre,
como otros deportes, merchandising, eventos en
vivo, la taquilla, streaming, etc. Cuéntanos
un poco sobre estos ingresos y cómo esperan que
estén. se potencialicen con la adquisición de
WWE, Felipe? Sí, yo creo que algo bien importante
es que el modelo de negocio de la triple ha ido
cambiando conforme ha sido su evolución. Nació
siendo una empresa que se dedicaba prácticamente
a la venta de boletos y a la venta de eventos
en vivo. Posteriormente, por necesidades del
mercado, Nos volvimos una empresa que empezó
a vender patrocinios. Incluso cuando yo entro
a la compañía en el 2006 es cuando empezamos
a hacer los primeros esfuerzos de licensing y
de merchandising. Esa fue la primera área que
a mí me tocó operar y se empieza a volver también
una fuente importante de ingresos. La parte media
rights, que si tú te volteas a cualquier entidad
deportiva de manera global, siempre ha sido la
más importante o ha sido la que más le genera
ingresos, llámese a la WWE o llámese a cualquier
deporte en el mundo, en primer mundo. Pero los
derechos de televisión, sobre todo en países
en vías de desarrollo, siempre se han visto muy
golpeados o muy difícil de que puedas hacer un
buen dinero. Creo que esa es la última línea
que nosotros abrimos como la triple A. Fuimos
los primeros en cerrar un acuerdo con Twitch,
con YouTube, con Facebook, con Warner Media,
en donde nosotros podíamos tener ingresos a través
de media rights y eso es como... Hoy en día tenemos
esas cuatro líneas de negocio muy bien establecidas.
Si tú lo volteas a la WWE, nosotros hoy en día
somos más o menos 10 % licensing y merchandising
y un 30 % las demás líneas de ingreso. Pero la
WWE hoy en día el 70 % son derechos de televisión
y el otro 30 % se encuentran divididas entre
las demás líneas. ¿De cuántos son sus ingresos
anuales hoy en día? Híjole, están por encima
de los 1 .400 millones de dólares, teniendo como
principal hoy en día cliente a Netflix. Se anunció
hace poco un deal muy fuerte entre ellos que
creo que se va a replicar para las distintas
propiedades que ellos tienen y creo que es una
de las grandes oportunidades que la WWE... ve
en la AAA de cómo poder exponenciar esto que
para la región es muy difícil, y eso mismo te
empieza a tener mayor cantidad de televidentes,
mayor cantidad de audiencia, y eso desata que
la parte de sponsorship se pueda volver muchísimo
más grande, unido con la parte de elevar también
el costo de los tickets y tener también licensing
merchandising. Claro, este acuerdo de 5 mil millones
de dólares con Netflix, digamos, ¿cómo va a ser
crecer? Su audiencia, por ejemplo, me decías
que su fanbase hoy en día a nivel global es de
10 millones de personas. A nosotros, como la
AAA es de 10 millones de personas, creo que el
hecho de que nosotros podamos subirnos en esta
plataforma, incluso si tú te pones a ver a la
WWE, su canal de YouTube es el onceavo canal
de YouTube con más suscriptores a nivel global.
O sea, ese es el alcance que ellos tienen. Nosotros
tenemos 10, ellos tienen 114. O sea, cosas que
no alcanzamos todavía a comprender. Y es por
eso que creo que cuando tú pongas personajes
como... muy icónicos, llámese como La Parca,
un personaje muy icónico que está siendo muy
importante ahorita, como lo es Pentagón, o como
lo es El Hijo del Vikingo, y tener este alcance,
y sabiendo también, y es un dato que nos ha dado
mucho la gente, que el hispano, la comunidad
latina, es la que más gasta en términos de entretenimiento,
creo que cuando pones todo eso al mismo tiempo,
se puede volver en un fenómeno que todavía no
alcanzamos a dimensionar de qué tamaño puede
ser. Por supuesto. Oye, Dorian, y también hablando
de esta transacción, ¿qué es lo que más les emociona?
A partir de este 7 de junio que se lleva a cabo
el evento Worlds Collide, ¿qué va a empezar a
cambiar en la lucha libre AAA? Yo creo que esta
combinación, el hecho de poder tener acceso también
a talento, hoy en día de la WWE, a talento latino.
Por ejemplo, Rey Misterio nació en la AAA. El
hecho de poder tener a gente como Rey Misterio
de regreso en la AAA nuevamente, de tener también
grandes superestrellas que ellos tienen, pero
sobre todo el hecho de que el talento que ha
estado en la AAA, que se ha estado fogueando
durante muchísimos años para poder tener una
plataforma de este tamaño, que hoy en día están
totalmente emocionados de poder formar parte
de esta gran revolución. y que puedan ya verse
en una producción, no solamente en México, que
ya lo hacemos para mucha gente, para más de 15
mil personas, pero que se puedan ver en Estados
Unidos, que se puedan ver en plataformas globales,
y que después empiecen a ver los frutos de todo
el trabajo que han hecho, es como, un poquito
como se los decía, pues antes a lo mejor la mayor
meta que tenía un futbolista mexicano era jugar
en un equipo de México, pero hoy en día con el
alcance de las plataformas y de las redes sociales,
pues todo el mundo se ve jugando. en la liga
o jugando una Premier League. Creo que esa oportunidad
también va a correr hacia los luchadores. Eso
nos llena de total orgullo. Y el hecho de tener
a la familia, algo que empezó con un sueño de
mi tío, que continuó mi madre, Marisela Peña,
y mi padre, y hoy en día poder seguir formando
parte de todo esto, la verdad es que nos llena
de total orgullo. Claro. ¿Tienen un estimado
de cuánto van a crecer en ingresos, en fanbase,
etcétera, a partir de esta transacción? Mira,
no tenemos un estimado. Gracias. Hay claramente
proyecciones que se están viendo en todo este
movimiento. Creo que el hecho de podernos integrar
con una plataforma, no solamente con la WWE,
sino TKO, que por un lado tiene IMG, que es una
empresa que se dedica a la comercialización de
derechos de televisión y de patrocinios. Podernos
subir a Filip, que hoy en día también tiene la
agencia de licencias más importante en la región,
como lo es Tycoon. Pues la verdad es que cada
línea de negocios sí la estamos viendo con un
incremento exponencial. El hecho de empezar a
generar eventos en Estados Unidos para la comunidad
hispana, y lo que te genera un ticket promedio
de aquel lado junto con el licensing y merchandising
de cada uno de estos eventos, sí creemos que
va a haber un crecimiento exponencial. Bien,
pues Dorian, para concluir, viniendo de una familia
de emprendedores, tú también emprendiendo en
este negocio que es tan importante para la cultura
mexicana y que también se está posicionando a
nivel global de manera relevante. ¿Cuál podrías
decir que es el error más costoso que te ha dejado
la mayor lección en este camino? Yo creo que
hablando de errores. Alguien hace poquito me
decía que los errores son aprendizajes y yo creo
que no le puedes llamar a las cosas de otra manera.
Lo que sí me ha quedado muy claro es que cada
vez que cometemos un error y nos volteamos años
después a ver ese error, fue lo que nos abrió
las puertas para poder tener una nueva oportunidad
en el camino. Y, por ejemplo, creo que el hecho
de hace muchos años, en el 2014, lanzamos una
compañía de la mano de MGM, de la mano de Marbury
Net, de Robert Rodríguez, que se llamaba... Lucha
Underground. Y no nos dimos cuenta, creo que
ese fue el grave error, del cambio que se estaba
dando entre Pay TV a modelo de streaming y ahí
fue donde prácticamente el proyecto muere. Pero
si no hubiera sido por esa gran oportunidad,
talentos que hoy en día han generado este movimiento
global de la lucha libre, llámese Pentagón, llámese
El Hijo del Fantasma, llámese el mismo Fénix,
que hoy en día forman parte del roster de la
WWE, a lo mejor nunca hubiéramos llegado a esta
oportunidad. Entonces, creo que cada error que
vamos cometiendo en el camino se vuelve después,
¿no? En la plataforma que nos ha llevado al siguiente
nivel. Un aprendizaje, sin duda. Pues muchísimas
gracias, Dorian Roldán Peña, director general
de la lucha libre AAA. Mucho éxito con esta transacción
y estaremos al pendiente de todos los cambios
que se empiecen a dar en la lucha libre AAA,
el crecimiento y este potencial de llevarlo a
otro nivel. Qué orgullo, una empresa mexicana,
una marca icónica mexicana globalizándose. Muchísimas
gracias Susana y espero que este sea el inicio
de un cambio en el ecosistema deportivo, en el
ecosistema de entretenimiento en México. Muchas
gracias, estaremos pendientes. Gracias. Gracias,
muy buenas noches. Y bueno, pues después de platicar
de este tema de negocios, continuamos con la
información en Noche de Negocios. Bueno, hace
unos días el FMI publicó su actualización de
perspectivas de la economía mundial 2025, un
documento que digamos es clave para proporcionar
un análisis exhaustivo sobre las tendencias económicas
globales y las de crecimiento a corto y mediano
plazo y que se publica de manera semestral. para
darle una guía a los tomadores de decisiones,
a los gobiernos, a los empresarios, inversionistas,
sobre qué rumbo tomarán las economías a nivel
global. Y quién mejor para analizar estas perspectivas
que Montse Aldave, economista de Finamex. Bienvenida,
Montse. Susana, audiencia, qué gusto estar una
vez más con ustedes. Le mandamos un saludo fuerte
a Toño, que sigue sufriendo en las vacaciones,
pobre. Oye, justo vamos a hablar de las reuniones
de primavera y antes que nada déjame explicar
un poquito qué son. Básicamente se reúnen dos
grandes instituciones internacionales como lo
son el Fondo Monetario Internacional y el Banco
Mundial que se reúnen dos veces al año en estas
reuniones que se llaman de primavera y de otoño.
en la cual además invitan a diversos ministros
de finanzas, banqueros centrales, académicos,
grandes figuras en la economía global y se reúnen
justamente para discutir el panorama de la economía
global, cuáles son los retos, los desafíos hacia
adelante y el corte de caja de lo que ha sido
hasta ese momento el último semestre. Entonces
es muy interesante porque además aprovechan esta
oportunidad para actualizar proyecciones de crecimiento,
de inflación, de deuda... tasas de interés, etc.
Entonces es muy interesante escuchar estas conversaciones,
estos debates y los temas que van surgiendo.
Estas conversaciones que se están llevando a
cabo en Washington y que, como lo comentábamos
fuera del aire, es la primera vez que se dan
dos reportes de perspectivas, uno previo al anuncio
de los aranceles y otro después de los aranceles.
Totalmente de acuerdo. Le comentaba Susana que
dentro de las proyecciones del FMI tuvieron que
hacer básicamente dos cortes de fecha, uno previo
al 2 de abril, que ustedes ya saben que fue conocido
como el Liberation Day, el día en el que Trump
anuncia esta ola de aranceles recíprocos a todo
el mundo. Y entonces hacen una previsión previo
a esto y hacen una segunda previsión o un segundo
pronóstico después del 9 de abril. Entonces no
solo se esperan a el anuncio de estos aranceles
recíprocos, sino también a represalias y al pues
obviamente al anuncio de esta pausa de 90 días.
Entonces esto es muy interesante porque como
Susana lo comenta, esto nunca había pasado y
obviamente en. El segundo pronóstico en el que
ya incorporan los aranceles recíprocos, las represalias,
este avance desmedido, ustedes saben, en las
tarifas que se le aplican a China y de China
a Estados Unidos, que ya rebasaron el 100%, la
economía o las proyecciones de la economía global
se reducen drásticamente. Perfecto, vamos a hacer
una pausa y al regresar Monse nos hablará sobre
estas perspectivas mundiales y locales en México.
Regresamos, esto es Noche de Negocios. Yo soy
Joaquín López Dóriga y los invito a escuchar
las mejores entrevistas donde y cuando quieran.
En el mundo de los negocios y las finanzas, la
innovación marca la diferencia. Noche de Negocios.
Estamos de regreso en Noche de Negocios platicando
sobre las perspectivas del Fondo Monetario Internacional
en cuanto a crecimiento, inflación, política
monetaria a nivel global y en México. Estamos
platicando con Monse Aldave, economista de Finamex.
Monse, pues nos decías, además de la importancia
de este estudio, pues bueno, ¿qué pasa después
de los aranceles, esta actualización de las perspectivas
a nivel global? Sí, creo que es muy interesante
y no lo comentamos hace rato, pero usualmente
estos reportes que sacan de manera semestral
tanto en Fondo Monetario Internacional como el
Banco Mundial tienen una temática. Y obviamente
la temática de esta vez fue sin duda la disrupción
de justamente el comercio internacional derivada
de los aranceles de Trump. Y cómo esto incide
de manera adversa sobre el crecimiento y algo
que es muy interesante es que puntualizan muy
bien que el daño, si bien sí es el arancel, el
mayor daño, Es la incertidumbre de la duración,
de la implementación, de la magnitud. Entonces
lo puntualizan muy bien. Sí, ya lo hemos hablado
aquí. Independientemente de si pausa los aranceles,
si ya no los va a poner, si van a ser diferentes
especializados en diferentes sectores. Muchos
inversionistas dicen sí, pero independientemente
de eso, el daño ya está hecho. La incertidumbre
nos hace ser más cautelosos con nuestras decisiones
de inversión. Totalmente, y déjame te cuento
un poco de las previsiones que tienen, vamos
a hablar de globales, de Estados Unidos y de
México. Para la economía global, en 2025 el FMI
prevé que el PIB crezca una tasa anual de 2 .8
% y nada más para que dimensionemos, previo,
o sea en otoño pasado traían 3 .3%, entonces
es un recorte importante. Para el próximo año
también recortan esta previsión de 3 .3 % a 3%.
Para Estados Unidos traían antes un estimado
de 2025 de 2 .7 y lo bajan a 1 .8. Para 2026
lo bajan de 2 .1 a 1 .7, muy en línea con los
números que tiene la misma Reserva Federal de
Estados Unidos. Y pues lamentablemente para el
caso de México, y aquí lo comentábamos la vez
pasada cuando la OCDE también sacó... Sus previsiones
de crecimiento, el FMI es el segundo instituto
o organismo internacional que proyecta una contracción,
una recesión para la economía mexicana. En 2025
la ve decreciendo 0 .3%. Y fíjate nada más el
recorte tan gigantesco. Antes tenían una estimación
de 1 .4%, entonces se reduce de 1 .4 % a negativo.
Menos .3. Y para el próximo año, en 2026, si
bien sí consideran un rebote, este es menor a
lo que proyectaban previamente. Antes traían
un 2 % y ahora la economía va a rebotar en 1
.4%. Y quienes nos están viendo en la tele, en
YouTube, pueden ver las tablas con estas proyecciones.
Quienes nos escuchan en la radio, pues justamente
dimos estos números. Oye, pues sí, sí son números
preocupantes. Y además leía que estas presiones
arancelarias, además de la contracción económica
y el cambio en las previsiones, también van a
elevar la deuda pública mundial por arriba de
los niveles que vimos en la pandemia. Estamos
hablando de casi 100 % del PIB a nivel global
a finales de esta década. ¿Esto qué implicaciones
tiene? Porque ya hemos hablado que no es malo
endeudarse siempre y cuando esta deuda esté enfocada
en ciertas inversiones, crecimiento, ese es el
objetivo. Pero esta deuda... ¿Qué implicaciones
puede tener a nivel global? Pues mira, primero
yo creo que es importante decir cuáles son los
tres factores detrás de esta proyección del incremento
tan grande en este ratio, en esta razón deuda
PIB y son tres principales. Una, ya lo comentábamos,
es el bajo crecimiento derivado de aranceles,
de la incertidumbre y de todos los canales que
conlleva pues reasignar recursos, crear barreras,
etcétera, etcétera. Entonces, menor crecimiento.
pues instantáneamente te da una menor recaudación
y eso te da menores ingresos con los cuales trabajar
en segundo lugar el servicio de la deuda o el
llamado costo financiero se está elevando no
porque porque las tasas de interés si bien los
bancos centrales que después vamos a comentar
un poco de el rol que tienen los bancos centrales
están reduciendo las tasas de interés a nivel
global, no se están reduciendo tan rápido como
en ciclos anteriores. Y además, derivado justamente
de esta incertidumbre, las primas por riesgo
se han estado elevando. Y eso hace que las tasas
de interés también estén subiendo. Entonces,
esta carga del servicio de la deuda está subiendo
de manera importante. Y en tercer lugar, las
presiones del gasto también están subiendo. Tal
vez no es el caso de México, pero por ejemplo,
en Estados Unidos, en la Unión Europea, el gasto
en defensa militar está subiendo de manera muy
importante. Entonces, son tres factores que se
están conjuntando para incrementar la deuda.
Ahora, como tú lo comentabas, es bueno, es malo.
Usualmente los países que tienen esta razón deuda
PIB cercano al 100 % son economías avanzadas,
como el caso de Estados Unidos, Japón, Suiza,
Australia. Lo preocupante, como tú lo dices,
es que este ratio o razón de deuda global se
está acercando o proyectan que va a rebasar el
100 % y eso incluye al resto de las economías
emergentes en desarrollo y de bajos recursos.
Entonces, esto sí es muy preocupante. Porque
te está hablando de que va a haber una carga
muy grande y probablemente muchos países eventualmente
empiecen a caer en estos llamados defaults que
hace décadas no se veía. Déjame nada más apuntar
un dato interesante. El último dato más elevado
de razón deuda PIB histórica global fue en la
Segunda Guerra Mundial, donde obviamente el gasto
militar era grandísimo, el crecimiento era bajísimo
y el cargo de intereses se comía todo lo que
un país producía. Claro, entonces no son capaces
de pagar la deuda. No son capaces de pagar la
deuda y es justo donde un país podría caer en
un default. Ok. Ahora, con esta situación, ¿qué
podemos esperar de los bancos centrales, específicamente
el caso de México y Estados Unidos? Como decías,
pues la inflación no se va a empezar a desacelerar
como lo esperábamos antes de que se dieran esta
implementación de los aranceles. Sí, aquí es
bien interesante el apunte que hace el Fondo
Monetario Internacional sobre los efectos de
los aranceles sobre la inflación, porque nosotros
a veces de manera como muy simplista decimos
va a ser inflacionario, ¿No? Este mayor arancel,
mayor precio de la importación, se traslada al
consumidor, precio final que al que yo me enfrento
va a ser mayor. Y el apunte que hace el Fondo
Monetario Internacional es, dice. Pues no necesariamente,
¿no? O sea, va a depender los efectos, en primer
lugar, de si los aranceles son percibidos como
temporales o permanentes, porque si son percibidos
como temporales, pues quizás simplemente las
empresas o el consumidor puedan tomar un poco
el golpe, pero no necesariamente tiene que cambiar
la estructura. En cambio, si los aranceles son
percibidos como permanentes, ahora sí, toda la
estructura de precios, toda la dinámica de formación
de precios, además, tiene que cambiar. Dos, el
grado en que las empresas puedan ajustar sus
márgenes. Y de aquí, pues obviamente va a ser
clave el grado de competencia de las economías.
Entonces, los monopolios, pues quizá tengan mucho
margen de maniobra, pero estén reacios a ajustar
esos márgenes de maniobra. En cambio, mercados
en donde hay mucha competencia se van a tener
que ver obligados a reducir esos márgenes de
ganancia para no perder contra el competidor.
Y en tercer lugar, y esto es bien importante,
si las importaciones de un país están denominadas
en dólares o en la moneda local. Claro. Porque
si el dólar se comienza a apreciar o depreciar,
los efectos no necesariamente son los mismos.
Entonces también es bien importante. Entonces
me pareció como muy elegante el apunte que hace
el Fondo Monetario Internacional de que realmente
depende de una serie de factores. Claro. Y otro
apunte ahí que a mí me llamó la atención ahorita
que hablabas de los márgenes de maniobra es esta...
la consolidación fiscal que deben de tener los
países. El FMI dice que sigue siendo fundamental,
sobre todo para la parte latinoamérica, decía
hoy en un reporte, que los márgenes de maniobra
también... tienen que estar basados en esta consolidación
fiscal, ya que el espacio para flexibilizar la
política monetaria se está reduciendo. Entonces,
en el caso específico de México, sabemos que
se refiere a una reforma fiscal, como ya lo habíamos
platicado en otro programa, fortalecer la recaudación
tributaria y optimizar el gasto público. Así
que es un reto importante esto con el déficit
fiscal que ya hay en México. Sin duda. Y esto
que apuntas, creo que también el FMI hace un
llamado a la cooperación mundial. en el sentido
de que hace un llamado a todos los gobiernos
a fortalecer, digamos, todos los colchones, ya
sean colchones fiscales e incluso colchones mismos
de crecimiento. Les están recordando a los países
que no deben olvidar estas reformas estructurales
que incrementen la productividad, seguir teniendo
una visión de largo plazo para poder crecer no
solo mercados laborales, sino la producción al
final. El crecimiento de largo plazo puede ser
sostenible, incrementando, etc. Sí, claro, y
también que los reguladores estén garantizando
que los bancos cuentan con capital y liquidez
suficiente, incluyendo la implementación de este
acuerdo de Basilea III, que da esta seguridad
para que no pasen estas crisis que hemos visto
en otros años. Y creo que aquí también es importante
decir que el viernes salió un dato positivo de
México, en la Economía de México, el IGAE, que
quizá es algo positivo, optimista hacia el mediano
plazo, el corto plazo, ¿crees? Sí, puede ser,
yo creo, una noticia buena en el corto plazo.
Creo que el verdadero problema o el verdadero
tema sigue siendo qué va a pasar a mediano y
largo plazo, porque justamente no estamos teniendo
estas reformas estructurales. Y la parte de inversión...
del acervo de capital preocupa mucho justo en
una época de incertidumbre, en donde si tú me
armas la confianza del inversionista, del empresario,
y posterga su inversión, eso no solo va a tener
efectos en el corto plazo, sino en el mediano
y largo plazo. Entonces, entre más continúe esta
incertidumbre y más pase tiempo de... pues que
se frene este gasto en inversión, este consumo
por miedo al no saber qué va a pasar, creo que
va a tener efectos muy detrimentales al futuro.
Sin duda, pues bueno, esta semana también conoceremos
el dato del PIB de México, hay que estar muy
atentos a estos anuncios que se siguen dando
por parte de Estados Unidos, a los ya casi 100
días del gobierno de Donald Trump en el poder,
Donald Trump en el poder una vez más, que ha
traído mucha incertidumbre con todos estos anuncios
arancelarios. Así que atentos a esto, al impacto
que tenga en la economía y por supuesto a todos
estos reportes de perspectivas del FMI, del Banco
Mundial, del Banco de México. estas diferentes
encuestas a los bancos que hacen. Vamos a hacer
una pausa, pero regresamos con más. Vamos a analizar
precisamente qué son los bancos centrales, cómo
funcionan y por qué son importantes. Esto es
Noche de Negocios. Regresamos. Yo soy Susana
Sáenz. Saber todos los secretos de todos. Donde
y cuando quieras. ¿Les va a cambiar la vida?
RSS .com Almacenamiento, distribución y programación
de tus episodios en un solo lugar. Hosteado y
distribuido por RSS .com RSS .com Hacer podcast
de manera fácil. En el mundo de los negocios
y las finanzas, la innovación Marca la diferencia.
Noche de negocios. Estamos de regreso en noche
de negocios y les queremos recordar nuestras
redes sociales donde nos pueden mandar sus preguntas,
sus propuestas de temas, sus comentarios. Y en
Instagram nos encuentran como También quienes
nos escuchan en el 103 .3 de FM, recordarles
que nos pueden ver en televisión a través de
Sky en el 157, en el 354 de Dish, en el 153 de
Megacable y 121 de Easy. Seguimos con la información.
Tendencias, conceptos y más. El Glosario. En
el bloque anterior les platicábamos de la política
monetaria de México y de Estados Unidos. Es por
esto que hoy el Glosario les queremos explicar
qué son los bancos centrales, cómo funcionan
y cuál es su importancia. En términos generales,
¿qué funciones tiene un banco central? Lo vamos
a platicar con Monsaldave también. Y pues bueno,
Montse, creo que una de las funciones principales
de los bancos centrales es controlar la inflación
con el ajuste de tasas de interés, que es de
lo que hablamos siempre aquí en México. Además
de que son el único organismo que puede crear
billetes y monedas de diferentes países y fijar
la tasa de interés de referencia, además de regular
a los bancos comerciales, ¿no? Sin duda. Es importante
también mencionar que son organismos autónomos.
Tú bien lo mencionaste. Su responsabilidad principal
es preservar la estabilidad tanto de la moneda
como del sistema financiero. Entonces, estabilidad
económica y financiera de un país. Y como tú
bien lo apuntas, usualmente tienen un mandato
principal, aunque en algunas excepciones, como
la Reserva Federal, los bancos centrales tienen
dos mandatos. Entonces, por ejemplo, lo más común
es que el mandato principal sea justo... mantener
la estabilidad de precios, o sea, mantener la
inflación baja y estable, como en el caso de
México. Esto es cierto para casi la mayoría de
los países. Entonces son pocos realmente los
países, como ya dije, como en Estados Unidos,
la Reserva Federal, otros países como, por ejemplo,
Australia, Nueva Zelanda, en donde los bancos
centrales tienen un doble mandato. No solo necesitan
o son responsables de mantener estable la inflación
o la estabilidad de precios, sino que también
maximizan el empleo o... maximizan el crecimiento
económico. Así es. Y también tienen una función
de intervenir. Ellos pueden intervenir en el
tipo de cambio, es decir, comprar o vender divisas
para estabilizar su moneda. Y ya en casos extremos
también pueden ser prestamistas, es decir, en
momentos de crisis pueden fungir como un prestamista.
Pero bueno, creo que también es importante decir
de qué depende que un país tenga o no un banco
central, porque tal vez escuchamos de los más
recurrentemente escuchamos de México y Estados
Unidos. Pero bueno, en el mundo hay más de 200
bancos centrales. que regulan esta política monetaria,
que controlan la inflación, que supervisan al
sistema financiero y gestionan las reservas.
Ahorita vamos a profundizar en eso, pero como
les decía, ¿de qué depende que un país tenga
o no un banco central? Creo que es importante
tomar en cuenta el tamaño y la complejidad de
la economía. Los países con economías más grandes
y complejas son los que necesitan un banco central
para gestionar la política monetaria, para controlar
la inflación, etc. más pequeñas o son territorios
con economías menos complejas, pueden no necesitar
un banco central formal. En su lugar, pueden
depender de otro banco central de otro país o
región. Por ejemplo, en muchos países de la zona
euro que dependen del banco central europeo o
también está el caso de algunos países como Kosovo
o Zimbabue que tuvieron crisis monetarias muy
fuertes, entonces no tienen bancos centrales
que son completamente funcionales o dependen
de monedas extranjeras. También tiene que ver
con la soberanía monetaria. Es decir, los países
que buscan mantener el control total sobre su
política monetaria suelen establecer un banco
central y este banco es responsable de emitir
la moneda, controlar las tasas y administrar
las reservas internacionales. Algunos países
o territorios pueden elegir no tener banco central
para ceder esta soberanía monetaria a una moneda
extranjera. Hay casos como, por ejemplo, Ecuador.
que usa el dólar estadounidense y no tienen un
banco central propio. como un tema importante,
como un factor importante para tener Banco Central,
la historia y el desarrollo institucional que
tenga este país. Hay algunos países que tienen
instituciones financieras muy antiguas que desempeñan
funciones similares a las de un Banco Central,
aunque sin el mismo nivel de autonomía o poder.
Tú mencionabas que es muy importante que estos
bancos tienen la autonomía de tomar decisiones
y no depender del gobierno en curso. Claro, esas
responsabilidades que tú mencionabas, emitir
moneda, gestionar reservas internacionales, incluso
tomar un rol como prestamista o poner el nombre,
en el caso, por ejemplo, de adquisición de deuda
gubernamental interna o externa, etc. Esa responsabilidad
está subordinada a, por ejemplo, el poder ejecutivo
o el poder político en curso. Es muy peligroso
el uso que se le puede dar. Entonces es por eso
que la autonomía en un banco central es vital
para además la credibilidad. Acuérdense que los
mercados financieros y el dinero en general funciona.
Con base en la credibilidad. Entonces, si esas
instituciones no son creíbles, se desanclan expectativas,
empieza a haber, justamente puede haber una emisión
descontrolada de billetes, que conllevaría una
espiral de inflación. Entonces es... Clave que
para que se preserve, digamos, esta actuación,
el control sobre la tasa de interés, que es el
instrumento principal de los bancos centrales,
se respete y realmente se priorice su mandato,
se concentra en el objetivo que tienen, es clave
esta parte de la economía y de, además, pues
dar confianza a la institución pública. Sí, y
ahorita vamos a ese tema sobre todo en el caso
de Estados Unidos. Pero bueno, y como les decía,
hay más de 200 bancos centrales, algunos de los
más relevantes o conocidos, además de la Reserva
Federal de Estados Unidos. Está el Banco de México,
está el Banco Central Europeo, está también el
Banco de Japón, el Banco de Inglaterra, el Banco
Popular de China, el Banco de Canadá, el Banco
de Reserva de la India, el Banco Nacional Suizo,
el Banco de Brasil, el Banco Central de Australia,
que seguramente... ustedes con mucha frecuencia
están escuchando. Hoy se da a conocer la decisión
de política monetaria del Banco de Canadá o del
Banco de Inglaterra, que pues este es independiente
del Banco Central Europeo a partir del Brexit.
Ahí tienen ustedes en pantalla, que nos ven en
televisión, la lista de algunos de estos bancos
centrales. Pero bueno, como Montse mencionaba,
creo que es importante hacer esta diferencia
entre el Banco de México y la Reserva Federal
de Estados Unidos, porque son dos bancos muy
importantes para nuestras economías y que a veces
pareciera en algún momento que las decisiones
de política monetaria se daban en conjunto. Si
la Fed subía la tasa, Banxico subía la tasa,
si uno la bajaba el otro también y si pausaba
también. Desde hace ya algunos años parece que
se deslindaron, pero creemos que aquí es importante
hacer la diferencia de estos dos bancos centrales,
para lo cual tenemos un cuadro comparativo para
quienes nos están viendo en televisión. Y como
mencionaba Montse, El Banco de México tiene el
mandato único de contener la inflación, mientras
que la Reserva Federal de Estados Unidos tiene
el mandato dual, que por un lado es contener
la inflación y por el otro también maximizar
el empleo. Esa es una de las principales diferencias,
Montse. Claro, y creo que una diferencia también
vital es que la Reserva Federal, que es la más
popular de todas, tiene su razón de ser porque
es tan popular. En primer lugar, porque el dólar
es casi casi que la moneda preponderante en todas
las reservas internacionales de los bancos centrales
alrededor del mundo. Entonces es la moneda principal,
no solo de cambio, transacciones, importaciones,
exportaciones, sino justo en las reservas internacionales.
Y en segundo lugar, porque justo muchos de los
préstamos, que surgen o que toman prestados en
el mundo, países avanzados, emergentes, etcétera,
están ya sea denominados en dólares o pegados
a la tasa nominal de referencia en Estados Unidos.
Entonces, cuando se habla de sincronización en
estos bancos centrales, por ejemplo, de México
y Estados Unidos, no es que simplemente lo estemos
siguiendo, pero es clave, por ejemplo, el espacio,
los diferenciales de tasas entre cualquier banco
central. y la Reserva Federal porque es, digamos,
el referente global. Sí, siempre hacen ese comparativo.
Ahora, otra diferencia que también llama la atención
es que, bueno, el Banco de México, como herramientas
principales, tiene las tasas de interés y control
del tipo de cambio, mientras que Estados Unidos
tiene las tasas de interés y otras herramientas
monetarias. Y algo que también platicábamos fuera
del aire es la composición. O sea, el Banco de
México es banxico, banco central único, mientras
que la FED tiene 12 bancos regionales con un
consejo central. Así es. Es interesante cómo
se toman las decisiones, por ejemplo, en México
la junta de gobierno está conformada por pocos
miembros, son cinco miembros, mientras que en
la Reserva Federal además son siete miembros
que votan, unos son presidentes, o sea, hay FED
de Atlanta, la FED de San Luis, y cada una tiene
su propio research, sus propias proyecciones.
De hecho, en la junta de gobierno en la que eligen
se llama Comité de Mercado Abierto, o en inglés
las siglas son el FOMC, que es realmente este
comité donde se reúnen todos estos miembros de
la Reserva Federal, todos los presidentes y los
miembros activos que votan, porque no todos los
miembros de este comité votan. Y bueno, aquí
lo relevante, justo ya que mencionas la cuestión
de la votación y la elección, pues recientemente
hemos escuchado la posibilidad de que Donald
Trump destituya a Jerome Powell, presidente de
la Fed, porque no está de acuerdo con su toma
de decisiones. Él empezó el mandato en 2018 y
debería de terminar en 2026. ¿Qué tan probable
es que Donald Trump pueda tomar esta decisión?
Mira, la verdad es que es bastante difícil. Muchos
se han estado comentando de que, en primer lugar,
no hay un precedente histórico. Si bien existe
una ley, creo que desde 1913, la Federal Reserve
Act, existe un apartado en el que sí, de facto,
el Ejecutivo podría destituir al presidente de
la Reserva Federal, pero por motivos de causa.
Y estos motivos de causa usualmente se interpretan
como... Ineptitud, leía. Exacto, mala conducta,
ineptitud, pues malas prácticas, pero tendría
que ser una razón muy grave y no solo por desacuerdo
de conducción de la política monetaria, como
es el caso de ahora. Y como mencionamos, justamente
atacar un instituto autónomo, como lo es la Reserva
Federal... Y si quieras sugerir que puede destituir
a un miembro como lo es Jerome Powell, que no
es solo un gobernador, sino es el chairman de
la FED, el presidente de este comité de mercado
abierto, es una señal muy alarmante para los
mercados, porque justamente hablábamos de que
necesitan confianza, certidumbre. Sin duda, pues
un tema muy relevante. Esperemos que no se dé,
que no se lleve a cabo esta destitución, porque
como dices, pues generaría mucha incertidumbre
para los mercados, para la economía. Como decimos,
el horno no está para bollos en estos momentos
con todos estos sucesos que se han desencadenado
con los aranceles. Pero con esto cerramos Noche
Negocios. Muchísimas gracias por habernos acompañado.
Gracias, Monse. Un gusto tenerte como siempre.
Yo soy Susana Saenz y nos vemos el próximo lunes.
Que tengan buen inicio de semana. Esta fue una
producción de Grupo Formula.