WEBVTT 00:00:00.560 --> 00:00:04.719 Oriente Medio no lleva décadas en medio de una 00:00:04.719 --> 00:00:10.019 crisis y en medio de guerras, porque sí, Oriente 00:00:10.019 --> 00:00:14.419 Medio está en esa situación en parte por motivos 00:00:14.419 --> 00:00:17.719 religiosos, sin duda, pero sin duda también por 00:00:17.719 --> 00:00:20.160 motivos geoestratégicos. Conflictos religiosos 00:00:20.160 --> 00:00:23.699 hay en otras partes del mundo, pero lo que ocurre 00:00:23.699 --> 00:00:30.609 en Oriente Medio es, digamos que... juega una 00:00:30.609 --> 00:00:35.490 liga distinta. Está el Estrecho de Hormuz, una 00:00:35.490 --> 00:00:39.329 franja de agua oscura de apenas 33 kilómetros 00:00:39.329 --> 00:00:42.810 de ancho en su parte más estrecha. Por ahí pasa 00:00:42.810 --> 00:00:46.630 el 30 % del petróleo mundial que se consume cada 00:00:46.630 --> 00:00:52.770 día. Está el Mar Rojo con su canal de Suez a 00:00:52.770 --> 00:00:56.590 través de donde llegamos, desde, vamos a decir, 00:00:56.710 --> 00:01:01.630 Asia Central. Y las zonas de mayor producción 00:01:01.630 --> 00:01:05.969 de gas y petróleo del mundo. O de las más importantes 00:01:05.969 --> 00:01:11.409 del mundo. Y esos dos puntos son un problema. 00:01:11.810 --> 00:01:15.010 Lo fueron hace dos o tres años cuando se cruzó 00:01:15.010 --> 00:01:22.829 un barco de una compañía de estas. ¿Cómo se llaman? 00:01:23.030 --> 00:01:27.769 De contenedores. Evergreen o uno de estos. Que 00:01:27.769 --> 00:01:30.959 nos quedamos ahí. con las cadenas de suministro 00:01:30.959 --> 00:01:35.180 paradas y ahora estamos con todo el tema de la 00:01:35.180 --> 00:01:43.140 guerra que israel y eeuu han promovido y se han 00:01:43.140 --> 00:01:50.420 quedado solos hay que decirlo contra irán irán 00:01:50.420 --> 00:01:59.420 que es prácticamente todo costa al estrecho de 00:01:59.420 --> 00:02:04.099 hormuz entonces cuando teherán estornuda o cuando 00:02:04.099 --> 00:02:07.200 el tablero geopolítico en irán amenaza con incendiarse 00:02:07.200 --> 00:02:12.259 lógicamente las bolsas del mundo entero tiemblan 00:02:12.259 --> 00:02:17.120 nervios de acero por cierto aquí hemos hablado 00:02:17.120 --> 00:02:25.159 muchos lunes de inversión nieblas por cios Nervios 00:02:25.159 --> 00:02:29.159 de acero, porque ahora mismo, aunque las bolsas 00:02:29.159 --> 00:02:32.180 han aguantado y las inversiones han aguantado, 00:02:32.180 --> 00:02:34.680 empezamos a ver números rojos. Entonces aquí 00:02:34.680 --> 00:02:38.500 es cuando tiene valor si te han hecho bien o 00:02:38.500 --> 00:02:42.419 no el test y estás pensando en sacar con pérdidas 00:02:42.419 --> 00:02:46.860 aquello que tienes invertido. Pero el impacto 00:02:46.860 --> 00:02:50.139 de esta crisis no se va a quedar en los telediarios. 00:02:51.400 --> 00:02:54.780 Viaja por oleoductos, cruza océanos, termina 00:02:54.780 --> 00:02:57.259 escondiéndose en el ticket de nuestra compra 00:02:57.259 --> 00:03:02.360 cotidiana y en la hipoteca de nuestras casas 00:03:02.360 --> 00:03:05.840 y en el futuro de economías enteras de países. 00:03:07.099 --> 00:03:10.159 Hoy te saco aquí el mapa mundi y la calculadora 00:03:10.159 --> 00:03:14.419 y vamos a analizar juntos, juntas, de forma rigurosa, 00:03:14.419 --> 00:03:16.580 hacia dónde nos lleva la actual situación en 00:03:16.580 --> 00:03:20.280 Irán. Es un viaje económico global con paradas 00:03:20.280 --> 00:03:23.400 obligatorias en el futuro de América Latina y 00:03:23.400 --> 00:03:27.919 en nuestro propio bolsillo, aquí en España. Comienza 00:03:27.919 --> 00:03:31.819 Doble Dígito, el semanario de marcas, consumo 00:03:31.819 --> 00:03:35.699 y finanzas personales de Bala Extra, con Pedro 00:03:35.699 --> 00:03:39.960 Sánchez. Sí que lo he tenido que poner porque, 00:03:40.039 --> 00:03:44.039 no lo sé, lo construí hace semanas esta intro 00:03:44.039 --> 00:03:47.000 y creo que la he usado solamente una o dos veces. 00:03:48.019 --> 00:03:51.099 Egunon, buenos días. Hoy es lunes 30 de marzo 00:03:51.099 --> 00:03:54.219 de 2026. Mañana cobramos los que tenemos la suerte 00:03:54.219 --> 00:03:58.979 de tener empleo. Este es el capítulo 1776 de 00:03:58.979 --> 00:04:02.460 Bala Extra, un podcast sobre mis cosas que en 00:04:02.460 --> 00:04:04.719 el fondo son las tuyas. Bueno, los que tenemos 00:04:04.719 --> 00:04:06.659 empleo y los que cobramos el último día de mes, 00:04:06.780 --> 00:04:10.340 que hay para todo. Hoy vamos con geopolítica 00:04:10.340 --> 00:04:13.139 y carteras, el impacto económico real de la crisis 00:04:13.139 --> 00:04:23.209 en Irán. Arrancamos una nueva semana. Sigo de 00:04:23.209 --> 00:04:27.350 momento en mi estudio habitual, tachando los 00:04:27.350 --> 00:04:30.449 días en el calendario, porque como os adelanté 00:04:30.449 --> 00:04:36.089 la semana pasada, este jueves por fin pongo rumbo 00:04:36.089 --> 00:04:39.810 a mi retiro temporal en Las Landas, en Mont -de 00:04:39.810 --> 00:04:42.290 -Marsan. Pero antes de cerrar la maleta y buscar 00:04:42.290 --> 00:04:45.790 esa tranquilidad francesa, toca sentarse frente 00:04:45.790 --> 00:04:48.110 a los micrófonos en nuestro lunes de economía 00:04:48.110 --> 00:04:51.509 y mirar de frente a una de las mayores tormentas 00:04:51.509 --> 00:04:55.290 perfectas de nuestro tiempo, posiblemente de 00:04:55.290 --> 00:04:59.389 tu vida, la crisis en Irán. La situación actual 00:04:59.389 --> 00:05:02.470 y la constante escalada de tensiones en la región 00:05:02.470 --> 00:05:05.589 no es sólo un problema militar o diplomático. 00:05:06.069 --> 00:05:09.050 Eso está ahí, está muriendo gente, no vamos a 00:05:09.050 --> 00:05:13.439 minimizarlo ni a relativizarlo. Pero hay que 00:05:13.439 --> 00:05:17.259 decir que es una bomba de relojería para la macroeconomía. 00:05:18.079 --> 00:05:22.060 ¿A dónde nos lleva esto a nivel global? Al fantasma 00:05:22.060 --> 00:05:24.740 que los bancos centrales llevan años intentando 00:05:24.740 --> 00:05:28.500 matar. El repunte de la inflación por el shock 00:05:28.500 --> 00:05:32.560 energético. Empezó con la guerra de Ucrania y 00:05:32.560 --> 00:05:38.339 ahora esto. Irán no solo es uno de los mayores 00:05:38.339 --> 00:05:41.139 productores de la Organización de Países Exportadores 00:05:41.139 --> 00:05:44.300 de Petróleo, de la OPEP, sino que tiene la llave 00:05:44.300 --> 00:05:46.779 física del Estrecho de Hormuz, como ya queda 00:05:46.779 --> 00:05:51.560 patente. Un bloqueo, o incluso la mera amenaza 00:05:51.560 --> 00:05:55.379 creíble de un bloqueo, hizo que se disparara 00:05:55.379 --> 00:05:57.660 la prima de riesgo geopolítico del barril de 00:05:57.660 --> 00:06:00.240 Brent. Y cuando el petróleo sube de golpe, todo 00:06:00.240 --> 00:06:03.680 lo demás va detrás. Cuesta más transportar el 00:06:03.680 --> 00:06:07.300 grano, fabricar plásticos, fertilizantes y por 00:06:07.300 --> 00:06:10.439 supuesto mover los barcos de mercancías. A nivel 00:06:10.439 --> 00:06:13.360 global esto significa que la Reserva Federal 00:06:13.360 --> 00:06:16.560 en Estados Unidos y el Banco Central Europeo 00:06:16.560 --> 00:06:20.279 se ven atados de pies y manos. Si la energía 00:06:20.279 --> 00:06:24.100 encarece la vida, no pueden bajar los tipos de 00:06:24.100 --> 00:06:28.279 interés al ritmo que necesita la economía. ¿El 00:06:28.279 --> 00:06:32.800 dinero seguirá siendo caro? o incluso repuntará 00:06:32.800 --> 00:06:36.980 el precio de dinero como está repuntando. Esto 00:06:36.980 --> 00:06:40.860 frena en seco el crecimiento mundial, encarece 00:06:40.860 --> 00:06:44.120 la financiación de las empresas y nos aboca a 00:06:44.120 --> 00:06:46.759 un escenario que los economistas temen profundamente, 00:06:46.959 --> 00:06:51.519 que es la estanflación. Lo has oído hablar, incluso 00:06:51.519 --> 00:06:53.420 puede que lo hayas estudiado en el bachillerato. 00:06:53.939 --> 00:06:57.779 Es un estancamiento económico con precios altos. 00:06:58.350 --> 00:07:01.490 los precios tienden a subir cuando las economías 00:07:01.490 --> 00:07:07.490 van muy bien y eso a veces obliga a enfriar las 00:07:07.490 --> 00:07:11.310 economías pero qué haces con una economía con 00:07:11.310 --> 00:07:16.209 las reglas clásicas de la de la economía y de 00:07:16.209 --> 00:07:21.170 la política económica cuando los precios están 00:07:21.170 --> 00:07:26.689 altos aún con una actividad económica baja que 00:07:26.689 --> 00:07:29.959 si no Podemos decir que ha llegado, hay un riesgo 00:07:29.959 --> 00:07:33.660 alto de que llegue. Una recesión, recesión técnica 00:07:33.660 --> 00:07:37.600 primero, quizás luego recesión, recesión. Si 00:07:37.600 --> 00:07:39.959 miramos hacia América Latina, el impacto de una 00:07:39.959 --> 00:07:44.079 crisis sostenida en Irán genera un mapa de fuertes 00:07:44.079 --> 00:07:47.839 contrastes. Latinoamérica es una región inmensa 00:07:47.839 --> 00:07:51.660 y heterogénea y ante un shock petrolero hay claros 00:07:51.660 --> 00:07:55.279 ganadores y perdedores. Lo hemos dicho ya alguna 00:07:55.279 --> 00:07:58.560 vez, Brasil, Colombia, México, emergentes con 00:07:58.560 --> 00:08:01.399 gran potencial como Guyana, incluso Venezuela, 00:08:01.579 --> 00:08:06.560 después de colaborar con Estados Unidos, pueden 00:08:06.560 --> 00:08:11.060 ver cómo sus ingresos se disparan. Vender el 00:08:11.060 --> 00:08:14.600 barril más caro es una inyección de dólares directa 00:08:14.600 --> 00:08:18.120 a sus arcas públicas para las petroleras estatales 00:08:18.120 --> 00:08:21.779 es un salvavidas financiero que puede ayudar 00:08:21.779 --> 00:08:25.060 a cuadrar los presupuestos. de sus estados y 00:08:25.060 --> 00:08:28.980 de sus gobiernos a corto plazo. Por el contrario, 00:08:29.100 --> 00:08:31.759 las naciones centroamericanas o economías como 00:08:31.759 --> 00:08:34.299 Chile y Perú, que dependen fuertemente de importar 00:08:34.299 --> 00:08:38.919 combustibles, sufrirán un golpe directo. El encarecimiento 00:08:38.919 --> 00:08:42.200 de la energía frena su industria y castiga a 00:08:42.200 --> 00:08:45.580 sus ciudadanos de manera inmediata. Pero cuidado, 00:08:45.580 --> 00:08:48.120 porque incluso para los países exportadores de 00:08:48.120 --> 00:08:51.220 Latinoamérica, la fiesta petrolera tiene un reverso 00:08:51.220 --> 00:08:54.840 oscuro. Como decía antes, si la crisis en Irán 00:08:54.840 --> 00:08:57.000 hace que Estados Unidos mantenga los tipos de 00:08:57.000 --> 00:09:01.080 interés altos por miedo a la inflación, el dólar 00:09:01.080 --> 00:09:05.519 se fortalece. Y un dólar fuerte es veneno para 00:09:05.519 --> 00:09:09.759 América Latina. Encarece brutalmente el pago 00:09:09.759 --> 00:09:13.879 de la deuda que está fundamentada en dólares, 00:09:14.139 --> 00:09:18.500 me refiero a la deuda externa soberana, y provoca 00:09:18.500 --> 00:09:21.240 fuga de capitales hacia refugios más seguros. 00:09:21.710 --> 00:09:24.629 El dinero huye de los mercados emergentes cuando 00:09:24.629 --> 00:09:29.009 hay miedo. A largo plazo, el freno económico 00:09:29.009 --> 00:09:34.429 global termina pasando factura a todos. Y de 00:09:34.429 --> 00:09:38.049 cruzar el charco volvemos a casa. ¿Qué significa 00:09:38.049 --> 00:09:40.570 la tensión en Irán para la economía de España 00:09:40.570 --> 00:09:43.870 y para nuestro día a día? A nivel de suministro 00:09:43.870 --> 00:09:46.250 de gas, España es una isla energética privilegiada 00:09:46.250 --> 00:09:50.740 gracias a nuestras plantas regasificadoras. y 00:09:50.740 --> 00:09:54.279 a nuestra conexión con Argelia. No dependemos 00:09:54.279 --> 00:09:57.580 tanto del gas del Golfo Pérsico al mismo nivel 00:09:57.580 --> 00:10:00.279 que potencias como Alemania. Sin embargo, en 00:10:00.279 --> 00:10:03.179 petróleo seguimos siendo tremendamente dependientes 00:10:03.179 --> 00:10:06.960 del exterior. El primer impacto lo hemos notado 00:10:06.960 --> 00:10:10.559 en el poste de la gasolinera. El encarecimiento 00:10:10.559 --> 00:10:13.860 de los carburantes a pesar de todo lo que haga 00:10:13.860 --> 00:10:17.299 el gobierno de España de rebajar unos céntimos. 00:10:18.090 --> 00:10:21.710 Es un impuesto directo y regresivo al ciudadano 00:10:21.710 --> 00:10:23.929 y sobre todo a la red de transporte y logística 00:10:23.929 --> 00:10:27.370 española, que se mueve eminentemente sobre ruedas 00:10:27.370 --> 00:10:30.710 y que sigue dependiendo fundamentalmente de combustibles 00:10:30.710 --> 00:10:34.610 fósiles. El tomate de Almería o el calzado de 00:10:34.610 --> 00:10:39.929 Alicante cuesta más llevarlo a Europa. Pero el 00:10:39.929 --> 00:10:43.250 peligro real para España viene por el flanco 00:10:43.250 --> 00:10:46.679 del Banco Central Europeo. Nuestra economía tiene 00:10:46.679 --> 00:10:49.019 un motor fundamental, el consumo interno y el 00:10:49.019 --> 00:10:52.740 sector servicios. Si la inflación energética 00:10:52.740 --> 00:10:56.179 rebota por culpa de Oriente Medio, el Banco Central 00:10:56.179 --> 00:10:59.480 Europeo se negará a seguir bajando el Euribor. 00:10:59.639 --> 00:11:05.320 Al contrario, veremos cómo sube. Y en un país 00:11:05.320 --> 00:11:08.480 como el nuestro, donde millones de familias están 00:11:08.480 --> 00:11:12.360 hipotecadas a tipo variable, mantener los tipos 00:11:12.360 --> 00:11:16.759 altos durante un año extra, significa drenar 00:11:16.759 --> 00:11:22.980 cientos, millones de euros del bolsillo de las 00:11:22.980 --> 00:11:26.799 familias. Dinero que no irá a los bares, que 00:11:26.799 --> 00:11:29.879 no irá a los comercios de barrio, que no irá 00:11:29.879 --> 00:11:32.940 al turismo nacional, que no irá a los concesionarios 00:11:32.940 --> 00:11:36.879 de coches o a las tiendas de ropa. Además, si 00:11:36.879 --> 00:11:40.500 nuestros socios comerciales europeos entran en 00:11:40.500 --> 00:11:45.509 recesión por los altos costes energéticos, Dejarán 00:11:45.509 --> 00:11:48.870 de comprarnos productos, dejarán de viajar a 00:11:48.870 --> 00:11:51.950 España, de veranear en nuestras costas. España 00:11:51.950 --> 00:11:54.990 no es ni mucho menos inmune a la fiebre de sus 00:11:54.990 --> 00:11:58.950 vecinos. Por lo tanto, que no se nos llene la 00:11:58.950 --> 00:12:03.950 boca diciendo España con la energía eólica, con 00:12:03.950 --> 00:12:08.230 la energía eléctrica que proviene de las plantas 00:12:08.230 --> 00:12:11.610 fotovoltaicas aguantará mejor, aguantará mejor 00:12:11.610 --> 00:12:20.179 un ratito. Pero si nuestros vecinos caen, caeremos 00:12:20.179 --> 00:12:23.360 con ellos. Aunque ahora mismo estemos muy lejos 00:12:23.360 --> 00:12:26.679 desde el punto de vista de las previsiones macroeconómicas, 00:12:26.679 --> 00:12:30.879 nuestro crecimiento sea en principio mejor por 00:12:30.879 --> 00:12:37.039 primera vez en la historia, esto no durará. Cuando 00:12:37.039 --> 00:12:39.940 analizamos las finanzas desde la macroeconomía, 00:12:39.980 --> 00:12:42.639 uno se da cuenta de lo conectados que estamos. 00:12:43.289 --> 00:12:45.590 Las decisiones que toma un líder supremo a miles 00:12:45.590 --> 00:12:48.929 de kilómetros de distancia terminan decidiendo 00:12:48.929 --> 00:12:51.809 cuánto te cuesta llenar el depósito para ir a 00:12:51.809 --> 00:12:55.490 trabajar o sobre todo cuánto pagas de cuota al 00:12:55.490 --> 00:13:00.870 banco. Insisto en esto porque al fin y al cabo 00:13:00.870 --> 00:13:06.509 muchos pueden tener alternativas de transporte 00:13:06.509 --> 00:13:11.070 público ultra financiado por el Estado y por 00:13:11.070 --> 00:13:16.210 las comunidades autónomas. Pero todo lo que nos 00:13:16.210 --> 00:13:20.110 llega por transporte, todo lo que necesita fertilizantes, 00:13:20.110 --> 00:13:22.730 todo lo que en algún momento de la cadena de 00:13:22.730 --> 00:13:26.429 producción necesita combustibles fósiles, que 00:13:26.429 --> 00:13:31.529 por mucho que se financien son céntimos, pues 00:13:31.529 --> 00:13:39.190 nos lleva al agujero. Y sobre todo, si sube el 00:13:39.190 --> 00:13:42.629 precio del dinero, Las hipotecas nos van a aplastar. 00:13:44.330 --> 00:13:49.149 Como inversores, como consumidores, no podemos 00:13:49.149 --> 00:13:52.669 apagar el fuego en Hormuz. No podemos parar la 00:13:52.669 --> 00:13:56.210 guerra. Pero sí podemos ajustar nuestras velas, 00:13:56.210 --> 00:13:59.750 mantener reservas de liquidez, no endeudarnos 00:13:59.750 --> 00:14:03.350 a la ligera y entender que la volatilidad será 00:14:03.350 --> 00:14:08.590 la norma, no la excepción. Yo voy a seguir preparando 00:14:08.590 --> 00:14:11.120 la maleta para el jueves. Buscando un poco de 00:14:11.120 --> 00:14:14.440 paz en medio de tanto ruido global. Y sobre todo, 00:14:14.480 --> 00:14:21.240 tranquilo. Porque son muchos años de observación 00:14:21.240 --> 00:14:27.360 del capitalismo. Saldremos de esta. Es verdad 00:14:27.360 --> 00:14:29.980 que mi posición, siempre lo digo, es más privilegiada. 00:14:31.000 --> 00:14:34.220 Porque a mí me toca mirar si mis inversiones 00:14:34.220 --> 00:14:37.759 bajan un poco o bajan un poco más. Y esperar 00:14:37.759 --> 00:14:39.899 que luego vuelvan a su sitio aunque tarden 10 00:14:39.899 --> 00:14:43.980 años. Y mientras tanto tengo una hipoteca a tipo 00:14:43.980 --> 00:14:53.340 fijo al 1%. Pero yo vivo con una comunidad, la 00:14:53.340 --> 00:14:57.620 vuestra de oyentes, la que tenemos en Telegram 00:14:57.620 --> 00:15:01.779 en donde nos leemos, pero también la que me rodea 00:15:01.779 --> 00:15:04.779 físicamente, la gente más cercana, la familia, 00:15:05.039 --> 00:15:09.330 los amigos. Y esas hipotecas van a dar mucha 00:15:09.330 --> 00:15:11.629 guerra porque suben siempre más que los salarios. 00:15:12.970 --> 00:15:16.370 Ojalá que no, ojalá que me equivoque. Pero por 00:15:16.370 --> 00:15:20.070 ahí sí que la sociedad española está agarrada 00:15:20.070 --> 00:15:23.669 por las gónadas. Esto ha sido todo por hoy en 00:15:23.669 --> 00:15:26.029 Bala Extra, una producción de Milcar FM. Gracias 00:15:26.029 --> 00:15:29.990 por tu tiempo, por tu escucha atenta y por pensar 00:15:29.990 --> 00:15:34.230 conmigo. Te recuerdo jueves y viernes festivos 00:15:34.230 --> 00:15:37.769 en España. lunes de Pascua, festivo en Euskadi, 00:15:37.889 --> 00:15:40.289 seguirá habiendo pala extra. No va a haber ninguna 00:15:40.289 --> 00:15:45.149 interrupción. Hasta mañana. Uy, esa es la de 00:15:45.149 --> 00:15:55.070 entrada. Esta es la de salida.